3 façons dont les traders de Bitcoin peuvent repérer et éviter la manipulation du marché de la crypto

3 façons dont les traders de Bitcoin peuvent repérer et éviter la manipulation du marché de la crypto

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Contrairement aux marchés financiers traditionnels, les échanges de crypto sont largement non réglementés, et pratiquement chaque Bitcoin (BTC) et trader de crypto connaît diverses histoires détaillant le degré de manipulation de certains aspects de l’action des prix du marché des crypto.

Malgré cela, de nombreux commerçants ont l’impression qu’ils ne peuvent pas faire grand-chose pour éviter les caprices des baleines et des teneurs de marché contraires à l’éthique qui façonnent le marché à leur avantage. Des stratégies telles que l’usurpation d’identité et les commandes cachées sont des tactiques d’obscurcissement courantes que les traders avertis utilisent pour influencer les prix des cryptos.

Le suivi des mouvements des manipulateurs est un jeu de chat et de souris, mais il existe des stratégies que les commerçants de détail peuvent utiliser pour les contourner. Jetons un coup d’œil à trois stratégies que les baleines utilisent et comment un commerçant peut éviter d’être trompé par elles.

Ordres cachés

Les commandes cachées sont utilisées pour placer des offres non détectées et des demandes importantes sur le carnet de commandes d’échange. Ils permettent le réapprovisionnement automatique (iceberg) après chaque remplissage, évitant ainsi la détection sur les carnets de commandes des échanges.

Exemple de commande d’un iceberg. Source: OKEx

Cette stratégie est l’opposé d’un mur d’achat / vente, où un trafiquant usurpe le marché en passant de grosses commandes sans intention de les exécuter. Les commandes masquées impliquent généralement de grandes quantités, et elles sont facilement disponibles pour quiconque les utilise dans la plupart des échanges de crypto-monnaie.

La plupart des murs d’achat et de vente ne sont pas destinés à être exécutés; ils sont censés représenter un flux important mais sont généralement annulés dès que le marché atteint leurs niveaux. Très peu de baleines déclaraient elles-mêmes leur flux avant de l’exécuter.

Un moyen simple d’éviter d’être trompé par un ordre caché est de ne pas surveiller le carnet de commandes comme un faucon. Moins on se fie à la mesure de la profondeur du carnet de commandes, mieux c’est. La plupart des échanges permettent aux traders de minimiser le carnet d’ordres depuis la vue de l’écran de trading.

Certains commerçants considèrent le flux du carnet d’ordres comme une partie essentielle de leur routine de négociation, et il existe des programmes de suivi plus sophistiqués facilement disponibles. Il convient de noter que les teneurs de marché et les commerçants algorithmiques savent également les manipuler.

Wash trading en utilisant plusieurs échanges

Les baleines trompent parfois le grand public en affichant des transactions importantes sur des bourses fortement surveillées tout en faisant le contraire sur une bourse plus petite. Les traders professionnels pourraient également le faire soit pour profiter de l’arbitrage des taux de financement, soit pour laver le trading, mais parfois ils visent simplement à cacher leur flux réel.

Les teneurs de marché sont généralement payés pour amener des flux vers de petits sites, et ils bénéficient de l’augmentation de leurs volumes sur des bourses plus importantes en échange de frais de négociation moins élevés. Bien que cette stratégie soit légale, elle gonfle les volumes et est souvent utilisée pour tromper les traders dans des flux d’achat et de vente inexistants.

Les traders qui cherchent à éviter ces tactiques peuvent ignorer les transactions individuelles importantes et se concentrer sur des tendances de prix plus longues pour éviter d’être induits en erreur.

Liquidation forcée

Aussi fou que cela puisse paraître, parfois une baleine fera monter les prix pour liquider son exposition. Cela est particulièrement vrai lorsque le marché est déjà surendetté, un scénario qui peut être mesuré par un déséquilibre significatif du taux de financement. Pour profiter de cette tactique, les baleines ouvrent simplement une position opposée de taille similaire.

Forcer une liquidation entraîne souvent une cascade de flux de commandes similaires et alors que la plupart des vendeurs à découvert en souffriront et que la baleine verra ses grandes positions à découvert liquidées, l’entité responsable de la liquidation forcée augmente également ses gains sur les contrats longs précédents.

Il n’y a aucun moyen de prédire si une entité élabore ce type de stratégie, mais il existe un indicateur important que l’on peut surveiller pour éviter d’être du mauvais côté de ces mouvements.

Contrats à terme BTC par date d'expiration

Contrats à terme BTC par date d’expiration. Source: Skew

La comparaison de la prime des contrats à long terme avec les contrats à terme perpétuels fournit un outil non biaisé qui aide à évaluer les positions des traders professionnels. Un marché neutre devrait afficher une courbe ascendante, allant d’une prime de 50 $ à 150 $, ce qui équivaut à 0,5-1,5% selon l’échéance.

Une courbe aplatie ou inversée signale que les baleines sont fortement biaisées vers un sentiment baissier. En revanche, toute prime supérieure à 1% pour les contrats venant à échéance dans les trois mois est un indicateur haussier.

Principaux plats à emporter

Comme indiqué précédemment, les commerçants professionnels se donnent beaucoup de mal pour éviter la détection. Ils font exactement le contraire lorsqu’ils ont l’intention d’utiliser des murs d’achat et de vente pour bénéficier du FUD et du FOMO qui en résultent.

Malheureusement, il n’y a pas d’indicateur transparent et vérifiable à 100% qui puisse surveiller les tactiques de manipulation, en particulier dans un marché qui a des frais presque nuls pour les grands commerçants.

Alors que les marchés continuent de croître mais restent également hors de portée des régulateurs financiers, les stratégies d’obscurcissement et d’usurpation d’identité pourraient être plus largement utilisées.

En règle générale, les commerçants de détail devraient apprendre à adopter une vision à plus long terme de l’action des prix de la cryptographie au lieu de regarder des graphiques mesurés en minutes, car une vue à vol d’oiseau donne une idée plus générale de la tendance et de ce qui se passe sur le marché.

Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Crypto. Chaque mouvement d’investissement et de négociation comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.

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