3 raisons pour lesquelles les traders Bitcoin surveillent de près le taux de financement des contrats à terme

3 raisons pour lesquelles les traders Bitcoin surveillent de près le taux de financement des contrats à terme

Crypto aes 256

Les échanges de contrats à terme ont énormément augmenté au cours de l’année écoulée, et la preuve en est la hausse totale de l’intérêt ouvert. L’intérêt ouvert correspond au nombre total de contrats en cours, et le chiffre est passé de 3,9 milliards de dollars à 21,5 milliards de dollars actuels en six mois, soit une augmentation de 450%.

Parfois, les traders supposent qu’un taux de financement élevé ou faible et un intérêt ouvert en flèche indiquent un marché haussier, mais comme Crypto l’a expliqué précédemment, ce n’est pas le cas. Cet article examinera rapidement le taux de financement et la façon dont les traders interprètent la métrique lorsqu’ils négocient des contrats à terme perpétuels.

Le taux de financement peut être un indicateur haussier et baissier

Les contrats perpétuels ont un taux intégré généralement facturé toutes les huit heures pour s’assurer qu’il n’y a pas de déséquilibre du risque de change. Même si l’intérêt ouvert des acheteurs et des vendeurs est toujours égalé, leur effet de levier peut varier.

Lorsque les acheteurs demandent plus d’effet de levier, ce sont eux qui paieront les frais. Par conséquent, cette situation est interprétée comme haussière. L’inverse est vrai lorsque les shorts utilisent plus d’effet de levier, ce qui entraîne un taux de financement négatif.

Chaque fois que les traders utilisent des niveaux élevés d’effet de levier, les analystes soulignent les risques de liquidations en cascade. Bien que cela soit vrai, cette situation peut se dérouler pendant des semaines et parfois le désendettement se produit de lui-même. Par conséquent, un tel indicateur ne doit pas être utilisé pour prédire les sommets locaux, comme le montreront les données.

Les marchés haussiers entraînent généralement des taux de financement positifs lorsque les acheteurs sont trop excités. Pourtant, cette situation crée une tempête parfaite pour les vendeurs à découvert, car une correction de prix de 5% liquidera avec force les acheteurs en utilisant un effet de levier de 20x. Ces ordres pourraient faire pression sur le prix, provoquer une baisse de 10% et déclencher par la suite une cascade de liquidations.

Pour cette raison, les experts et les analystes identifient souvent les taux de financement excessifs comme la principale cause de liquidations en cascade lorsque le marché devient rouge, même si le taux de financement peut rester anormalement élevé pendant les courses haussières.

Le taux de financement peut détecter les fonds locaux

Taux de financement des contrats à terme BTC par rapport au prix en USD. Source: Bybt

Prenez note de la façon dont le taux de financement était de 0,15% et plus par session de huit heures en février lorsqu’aucun sommet local n’a été formé. Ce taux équivaut à 3,2% par semaine et est quelque peu pesant pour les traders détenant des positions longues. Ainsi, essayer de chronométrer les pics du marché en utilisant cette métrique donnera rarement de bons résultats.

D’autre part, les prix bas de la BTC les 27 janvier et 28 février ont eu lieu à des périodes où le taux de financement était bas. Ces moments montrent que les traders n’étaient pas disposés à tirer parti des positions longues, et cela prouve qu’il y a un manque de confiance de leur part.

Les faibles taux de financement doivent être considérés dans leur contexte

Bien que cet indicateur puisse aider à déterminer si un fond local a été formé, il ne doit certainement pas être utilisé seul, car le taux de financement se dissipera généralement après une forte correction des prix.

De plus, des périodes prolongées de financement élevé attireront les traders d’arbitrage qui vendront les contrats à terme perpétuels tout en achetant simultanément les contrats mensuels. Par conséquent, cette métrique doit être utilisée avec précaution.

Pour confirmer la méfiance des investisseurs dans l’ouverture des positions longues, il faut surveiller la prime mensuelle des contrats, dite «de base». Contrairement au contrat perpétuel, ces contrats à terme à calendrier fixe n’ont pas de taux de financement. Par conséquent, leur prix sera très différent des échanges au comptant réguliers.

OKEx sur la base des contrats à terme sur 3 mois. Source: Skew

En mesurant l’écart de dépenses entre les contrats à terme et le marché au comptant régulier, un trader peut évaluer le niveau de haussier sur le marché. Chaque fois qu’il y a un optimisme excessif des acheteurs, le contrat à terme de trois mois se négociera à une prime annualisée (de base) de 20% ou plus.

La combinaison des indicateurs peut repérer les prix bas du BTC local

D’un autre côté, lorsque l’indicateur marque un creux local, cela signifie généralement que la confiance des traders prend de l’ampleur. Par conséquent, dans un scénario où le taux de financement des contrats perpétuels est faible, il y a une meilleure «confirmation» de la part des acheteurs qui déploient un faible effet de levier.

En combinant le taux de financement des contrats perpétuels avec la base de contrat mensuelle, un trader aura une meilleure lecture du sentiment du marché. Semblable à l’indicateur populaire «peur et cupidité», les commerçants devraient acheter lorsque les autres font preuve d’incrédulité.

Ce scénario se produit généralement lorsque le taux de financement est inférieur à 0,05% toutes les huit heures et les fonds de base des contrats à terme à trois mois, comme indiqué sur le graphique ci-dessus.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Crypto. Chaque mouvement d’investissement et de négociation comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches au moment de prendre une décision.