Alors que le prix du Bitcoin augmente, les institutions réduisent leurs actifs numériques

Alors que le prix du Bitcoin augmente, les institutions réduisent leurs actifs numériques

Crypto variable

Le sentiment des prix du Bitcoin (BTC) continuant à rester haussier suite à l’incertitude provoquée par l’élection présidentielle aux États-Unis, les investisseurs institutionnels semblent de plus en plus intéressés par les paris sur les marchés. Au cours de la période de sept jours se terminant le 27 octobre, Grayscale Bitcoin Trust, géré par Grayscale Investments, a enregistré un afflux record de 215 millions de dollars (15907 BTC), qui a dépassé tous ses flux hebdomadaires enregistrés depuis sa création.

Au rythme actuel, on estime que Grayscale est sur la bonne voie pour détenir 500000 BTC d’ici la fin de 2020, ce qui représente 2,7% de l’offre en circulation de Bitcoin. D’ici 2021, il pourrait contenir jusqu’à 5%. Selon le «Digital Asset Investment Report» de Grayscale pour le troisième trimestre, l’investissement hebdomadaire moyen dans le Bitcoin Trust de Grayscale a augmenté de 40% pour atteindre 55,3 millions de dollars, contre une moyenne de 39,5 millions de dollars sur 12 mois. De plus, des entreprises telles que MicroStrategy, Square et Stone Ridge ont acheté Bitcoin en tant que réserve de trésorerie, ce qui stimule la croissance de leurs revenus en 2020.

L’augmentation des investissements institutionnels dans Bitcoin est également observée dans le Chicago Mercantile Exchange. Crypto a discuté de cet aspect avec Tim McCourt, responsable mondial des indices d’actions et des produits d’investissement alternatifs chez CME Group, qui a déclaré à Crypto: «Nous avons constaté une augmentation des grands détenteurs d’intérêts ouverts (LOIH), ce qui pourrait suggérer une participation institutionnelle accrue dans notre marchés à terme de Bitcoin. »

Selon CME, LOIH sont des entités qui détiennent plus de 25 contrats à terme CME Bitcoin, chaque contrat contenant 5 Bitcoin. Cela signifie qu’une entité devrait détenir au moins 125 Bitcoin, soit une valeur d’environ 1,9 million de dollars. Avant les élections, le nombre de LOIH a atteint un niveau record de 102.

Définir la tendance

Étant donné que les contrats à terme Bitcoin sont indicatifs de l’intérêt institutionnel pour l’actif, McCourt a expliqué comment les mesures des contrats à terme Bitcoin se sont comportées jusqu’à la nuit des élections américaines: «Volume de négociation au cours de la nuit de 6700 contrats à terme CME Bitcoin (33500 équivalent Bitcoin), 75% plus que la moyenne en 2020 à ce jour. » Il a en outre ajouté que l’intérêt ouvert était également en hausse de 20%.

Expliquant les facteurs menant à cette augmentation de l’intérêt institutionnel pour Bitcoin, Jay Hao, PDG de l’échange crypto OKEx, a déclaré à Crypto que des facteurs macroéconomiques tels qu’une deuxième vague de verrouillages liés aux coronavirus dans tout le pays auraient un impact inflationniste: «Cela conduit à des l’impression de monnaie et il y a une inquiétude croissante concernant les éventuels effets néfastes que l’inflation aura sur les monnaies fiduciaires, en particulier le dollar.

En plus de ces développements récents majeurs, PayPal a annoncé qu’il lancerait des services de paiement crypto début 2021. Même JPMorgan Chase est devenu optimiste sur Bitcoin, affirmant que l’actif a un «potentiel de hausse à long terme» s’il est en concurrence plus étroite avec l’or comme un actif alternatif, la génération Y grandissant pour devenir un aspect plus important de l’univers des investisseurs.

Comme les fonds d’investissement de Grayscale voient les investissements dominés par les hedge funds, cela indique que Bitcoin est également en train de devenir un instrument de couverture, comme l’or, pour protéger les investisseurs de l’incertitude du marché et est de plus en plus utilisé pour capturer l’écart d’arbitrage. Hao a en outre souligné comment la performance de Bitcoin a créé une demande des clients envers les sociétés d’investissement et les fonds spéculatifs:

«Le Bitcoin est déjà en hausse de plus de 115% depuis le début de l’année par rapport à l’or à moins de 30% et le S&P à environ 8%. Bitcoin offre aux investisseurs une réelle chance de faire des gains sur leur argent plutôt que des actifs sans risque comme les liquidités qui rapportent un rendement négatif. C’est quelque chose qui ne peut tout simplement pas être ignoré. »

Divers autres événements ont également provoqué ce changement de perspective de la part des grandes entreprises. Des entreprises comme Microstrategy, Square et Stone Ridge qui achètent Bitcoin en tant que réserve de trésorerie ouvriront la voie à d’autres entreprises pour emboîter le pas, en particulier compte tenu de l’impact commercial significativement positif que ces investissements ont produit, comme cela a été le cas avec MicroStrategy et Square, devenant le principal moteur de leurs revenus. Hao pense que «cela lancera une tendance majeure alors que nous poursuivons cette année et passons à 2021 qui sera très optimiste pour Bitcoin. Nous avons également constaté une inclinaison de la réglementation en faveur du bitcoin, car les banques américaines sont désormais en mesure de le conserver. “

Bitcoin Bull Run pourrait être conduit par des investisseurs institutionnels

Compte tenu de la période agitée résultant de la pandémie du COVID-19, qui a entraîné une augmentation des taux de chômage dans le monde, il est possible que les investisseurs particuliers hésitent légèrement à investir des fonds dans des actifs qu’ils ne connaissent pas en raison du manque de couverture médiatique grand public. de la technologie blockchain et de ses produits.

Cependant, les investisseurs institutionnels semblent prendre les devants en capitalisant sur les rendements élevés que la classe d’actifs numériques a à offrir. John Todaro, directeur de la recherche chez TradeBlock – une plateforme d’investissement en crypto-monnaie – est d’avis que cette course haussière est en effet dirigée par des investisseurs institutionnels:

«Les principaux moteurs récemment ont été des institutions. De plus, les volumes au comptant sur les plateformes institutionnelles ont considérablement augmenté – LMAX digital, qui se concentre principalement sur les traders de blocs institutionnels, a enregistré récemment son volume le plus élevé. Les investisseurs particuliers ont été visiblement absents tout au long de cette course haussière. Ils entreront probablement dans l’espace à des niveaux plus élevés lorsque les médias grand public commenceront à couvrir l’espace pour de bon. »

Ceci est également évident dans l’intérêt ouvert et les volumes quotidiens moyens de contrats à terme négociés sur CME, la plateforme souvent utilisée par les investisseurs institutionnels pour accéder à ce marché. L’intérêt ouvert est en hausse de 20% en novembre par rapport à octobre, qui, à son tour, était nettement supérieur à l’intérêt ouvert moyen en septembre. Étant donné que les investisseurs institutionnels ont tendance à négocier des valeurs théoriques plus importantes en dollars américains et en gros blocs, ce sont probablement eux qui ont provoqué la hausse du prix de l’actif sous-jacent, Bitcoin.

Les innovations par les échanges et les produits DeFi stimulent la viabilité

En plus de soutenir la liquidité et la stabilité des prix du Bitcoin, une bourse peut optimiser ses offres de différentes manières pour mieux convenir aux investisseurs traditionnels et institutionnels. Étant donné que beaucoup de ces investisseurs ne se sont jamais intéressés au Bitcoin en tant que classe d’actifs de leur portefeuille auparavant, il semble essentiel que le marché de la cryptographie évolue dans le sens de la fourniture de produits que les acteurs institutionnels peuvent connaître. Todaro a expliqué pourquoi cela pourrait changer la donne:

«De plus en plus d’investisseurs institutionnels allouent des capitaux à Bitcoin. Certains de ces fonds peuvent ne pas avoir de mandat en place ou ne pas connaître les solutions de conservation pour acheter Bitcoin lui-même.

En outre, même si le battage médiatique autour de la finance décentralisée semble s’être calmé récemment, il est fort probable que l’innovation et les produits vus dans le domaine auront un impact positif sur la classe d’actifs en attirant davantage d’investisseurs intéressés par leurs cas d’utilisation et leurs applications. Hao a en outre fait allusion à la possibilité d’une collaboration entre la finance centralisée et DeFi:

«Pour accélérer la croissance de l’espace, CeFi et DeFi peuvent travailler ensemble pour offrir des produits plus attractifs et plus robustes aux utilisateurs afin de leur permettre de faire fructifier leur argent dans un système financier alternatif qui leur apporte effectivement un rendement élevé, contrairement à celui existant au moment.”

Todaro a convenu que le marché DeFi a un rôle important à jouer dans le développement et la croissance du marché institutionnel: «Tant que l’industrie continuera à innover via DeFi, en lançant de nouveaux produits, ainsi qu’en fournissant des liquidités suffisantes pour assurer la poursuite de l’activité institutionnelle, alors nous devons continuer à nous élever.

Même si le Bureau du contrôleur de la monnaie a précisé que les banques opérant aux États-Unis sont autorisées à fournir des services de garde de crypto-monnaies, le gouvernement et les régulateurs ne semblent pas jusqu’à présent très intéressés par l’établissement d’un cadre clair qui permettent à encore plus d’investisseurs institutionnels et d’entreprises de se livrer à la crypto et à la blockchain.