Bitcoin ou d’autres crypto-monnaies peuvent-ils résoudre ce problème?

Bitcoin ou d’autres crypto-monnaies peuvent-ils résoudre ce problème?

Crypto monnaie la plus rentable

La pandémie COVID-19 a contraint les économies à l’arrêt et a étiré le système bancaire central. Les banques centrales ont imprimé de la monnaie à une échelle comme jamais auparavant, ce qui rend la crise financière de 2008 pâle en comparaison. Plus de 2 billions de dollars ont été imprimés pour stabiliser les marchés et augmenter la liquidité.

En 2008, Bitcoin (BTC) a été créé en réaction à ces programmes d’assouplissement quantitatif comme alternative aux monnaies fiduciaires et aux systèmes financiers traditionnels. Là où les gouvernements peuvent imprimer de l’argent à volonté, un numerus clausus la classe d’actifs est intéressante en tant que couverture inflationniste.

En 2008, la crise financière a commencé par une perturbation des marchés immobiliers et financiers aux États-Unis, ne se propageant à l’économie financière et réelle du reste du monde qu’après un certain délai. L’épidémie de COVID-19 est différente en ce qu’elle exerce un effet plus radical et plus brusque – d’abord un bouleversement économique en mettant immédiatement et complètement l’économie réelle hors service, puis aboutissant à une crise financière.

Les banques centrales du monde entier ont imprimé des milliards de milliards lors de la première vague de COVID-19, et beaucoup d’autres devraient venir. Des airbags ont été déployés, qu’il s’agisse de dépôts directs pour la survie des particuliers ou de nouveaux prêts pour la survie des entreprises. Une grande quantité de liquidités a été injectée dans les systèmes monétaires, dont une partie importante est acheminée vers les marchés boursiers. La même chose arrivera finalement sur les marchés de la cryptographie, mais cela ne s’est pas encore produit.

La naissance du revenu garanti est le résultat de la lutte des banques centrales contre la crise avec des instruments financiers – Bitcoin n’y a joué aucun rôle. En fait, un système d’argent dur, comme ce qu’était l’or pendant la grande dépression, peut être préjudiciable en période de crise aiguë. Le krach boursier de 1929 est devenu la dépression économique des années 30 par voie de transmission monétaire – l’or était simplement détenu comme réserve de valeur.

Les acteurs du marché de la cryptographie doivent être familiarisés avec la dynamique de l’offre et de la demande à l’origine de la reprise actuelle des marchés boursiers. Après tout, il n’y a pas de modèles de soutien des actifs économiques ni de revenus dans le domaine de la cryptographie – les prix sont uniquement déterminés par l’offre et la demande du marché. Avec l’afflux de monnaie nouvelle alimentant la demande sur les marchés boursiers, nous assistons à l’inflation des actifs financiers et à un flottement des nantis, combinés à la déflation des actifs économiques et au sauvetage nécessaire des démunis.

Les outils monétaires modernes sont flexibles, rapides, larges et puissants – il est logique qu’ils soient déployés. Les arguments que nous entendons souvent de la galerie Twitter Peanut selon lesquels «Bitcoin résout ce problème» sont tout simplement erronés, voire illettrés financièrement. À une époque d’abondance, paradoxalement, Bitcoin ne déploie tout simplement pas et ne peut pas déployer de fonds d’urgence pour éviter la famine et les troubles civils. Argumenter à une époque de souffrance publique pour de l’argent dur semble presque être une sociopathie ignorante sinon maligne. Oubliez que Bitcoin n’est pas de l’argent, encore moins de l’argent dur. Au lieu de se pencher sur les moulins à vent de la banque centrale, la crypto ferait bien de se concentrer sur ce qu’elle fait bien – en tant que réserve de valeur spéculative.

La résilience de Bitcoin, à cet égard, deviendra plus évidente lorsque la poussière du COVID-19 se déposera. Les crypto-monnaies se sont maintenues sur l’aspect de la préservation et de la croissance de la richesse, mais leurs avantages ont traditionnellement été limités aux quelques chanceux qui ont déjà une exposition. Cela change cependant.

Avec toute la liquidité entrant sur les marchés et le nombre fini de Bitcoin, les acteurs du marché ont été de plus en plus optimistes sur la crypto – c’est juste une logique de numéro de marché. Nous assisterons probablement à une augmentation des flux d’argent vers les marchés de la cryptographie, similaire à ce que nous avons vu sur les marchés boursiers. C’est étroitement financier – les cryptos ont bien fonctionné au milieu d’une panique financière.

À un niveau supérieur, les blockchains open source sont peut-être des constructions philosophiques pour l’avenir des données, des données personnelles, des données de vote et des données médicales. Aujourd’hui, nous nous concentrons sur les investissements et la banque. Les coins stables offrent une protection contre les baisses, d’autres offrent une croissance très volatile, et d’autres sont des hybrides des deux.

Que peut faire la crypto? Il peut servir de réserve de valeur transnationale, offrant à la fois une protection contre les baisses et un potentiel de hausse, et il le fait bien. Résout-elle la crise économique et financière qui se déroule? Non. Crypto est un épiphénomène sur la scène monétaire mondiale. Il pourrait un jour occuper une place centrale s’il se débarrasse de ses illusions et continue à s’exécuter.

Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici sont la seule de l’auteur et ne reflètent ni ne représentent nécessairement les points de vue et opinions de Crypto.

Marc Fleury est le PDG et co-fondateur de Two Prime – une société de technologie financière qui se concentre sur l’application financière de la crypto à l’économie réelle. S’appuyant sur son expertise financière, allant de son rôle de conseiller des sociétés de capital-investissement à ses activités académiques en théorie monétaire moderne et en théorie bancaire, il fournit la direction stratégique de la stratégie d’investissement de la vision de base et des partenariats pour la société.

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