Il doit y avoir des contrôles de conformité

Il doit y avoir des contrôles de conformité

Bitcoin crypto market cap

Grâce à l’incertitude réglementaire de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et à un méli-mélo d’exigences en matière de licences d’État, le développement du commerce de crypto aux États-Unis reste bloqué dans les backwaters du trading réservés aux problèmes des tableaux d’affichage de gré à gré.

Afin d’assurer une croissance continue et saine des marchés des actifs numériques, il est essentiel d’élargir la part de marché du trading crypto institutionnel. C’est un meilleur modèle commercial pour les marchés des actifs numériques, et cela obligera les régulateurs américains à agir plus rapidement. Les marchés d’actifs numériques qui adoptent cela se rendront compte que de meilleurs contrôles attireront plus de liquidités institutionnelles, et s’organiser derrière un ensemble de principes de contrôle est par où commencer.

Heureusement, l’Association for Digital Asset Markets, ou ADAM – un consortium d’acteurs du marché des actifs numériques créé en 2018 – a pris les devants en novembre 2019 en publiant son «Code de conduite». (Les «Meilleures pratiques pour les échanges d’actifs numériques» de l’Asia Securities Industry and Financial Markets Association, publiées en 2018, sont également une bonne référence.) Son code, qui est une lecture incontournable pour les marchés d’actifs numériques, comporte huit principes principaux: la conformité et gestion des risques, éthique du marché, conflits d’intérêts, transparence et équité, intégrité du marché, garde, sécurité de l’information et continuité des affaires, et lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme.

Une fois ces bases posées, vient ensuite la mise en œuvre. Encore une fois, il n’est pas nécessaire de réinventer la roue – les normes et réglementations existantes fournissent des orientations qui peuvent être adaptées à n’importe quel marché d’actifs numériques. Tournez-vous d’abord vers les Bermudes pour trouver un régulateur qui a adopté les actifs numériques et qui vise à éliminer l’incertitude réglementaire. Même le Wyoming, qui se vante d’être l’État doté du cadre de réglementation des actifs numériques le plus progressiste des États-Unis, a modélisé ses lois sur les actifs numériques sur celles des Bermudes.

Malte dispose également d’une réglementation prescriptive utile (il suffit de fermer les yeux sur l’implosion de ses efforts, en général), suivie de New York. Je vais aller plus loin ici et vous donner les liens vers les meilleures dispositions des ressources les plus pertinentes.

Le «Code de pratique» des Bermudes fournit des contrôles simples de gouvernance, de conformité et de gestion des risques spécifiques aux marchés des actifs numériques. Les organisations matures à la recherche de conseils plus complets voudront consulter le «Virtual Financial Assets Rulebook, Chapter 3, Title 3», qui pourrait également être utile pour les problèmes de conflit d’intérêts liés à l’indépendance opérationnelle, aux incitations et au trading personnel. Cependant, la meilleure directive réglementaire – et la plus complète – en matière de conflits dans les entreprises financières reste le «Rapport sur les conflits d’intérêts» d’octobre 2013 de l’Autorité de réglementation du secteur financier.

La mise en œuvre de contrôles sains de transparence et d’équité nécessite des informations appropriées sur les clients. Les règles de divulgation des clients des Bermudes et les règles de la monnaie virtuelle de New York sont les plus claires. les conseils les plus utiles.

Pour l’intégrité du marché, en particulier pour les marchés d’actifs numériques américains soumis à la réglementation de la Commodity Futures Trading Commission, le «Rulebook» de Cboe Futures Exchange fournit une ressource bien organisée.

Le «Code de pratique pour la conservation des actifs numériques» des Bermudes définit des normes pour les dépositaires de clés privées d’actifs numériques en matière de conservation, de traitement des transactions et d’opérations. La règle de «protection des clients» de la SEC et les règles de ségrégation des fonds des clients de la CFTC sont toutefois mal adaptées aux marchés des actifs numériques, comme l’ont noté la FINRA et la SEC.

Pour les contrôles de cybersécurité, le «Cybersecurity Requirements for Financial Services Companies» du Département des services financiers de l’État de New York propose une liste de contrôle complète, mais pour la sécurité de la garde, le «Custody Code of Practice» des Bermudes est la meilleure ressource. Les règles de la monnaie virtuelle de New York fournissent une liste de contrôle utile pour la continuité des activités. Les références «incontournables» pour les responsables de la sécurité de l’information sur les marchés des actifs numériques incluent les guides «Contrôle de la sécurité et de la confidentialité», «Gestion des clés», «Génération de clés cryptographiques» et «Récupération des événements de cybersécurité» du National Institute of Standards and Technology.

Les «Normes prudentielles» et les «Notes d’orientation sectorielles pour l’activité des actifs numériques» des Bermudes fournissent des conseils complets sur la lutte contre le blanchiment d’argent et même des modèles, mais le Financial Crimes Enforcement Network – notamment ses conseils relatifs aux monnaies virtuelles convertibles – reste la principale source ( bien sûr). Pour mener une évaluation des risques de lutte contre le blanchiment d’argent, la principale ressource doit être le «Bank Secrecy Act / Anti-Money Laundering Examination Manual for Money Services Businesses».

Il est temps que les marchés des actifs numériques prennent le taureau par les cornes et commencent à sortir de l’embouteillage réglementaire en tirant parti des principes d’ADAM et des ressources ci-dessus. Soyons proactifs pour faire circuler les courants de liquidité cryptographique dans ces backwaters!

L’auteur tient à remercier tout particulièrement Andrew Kuttin.

Cet article est à des fins d’information générale et n’est pas destiné à être, et ne doit pas être considéré comme un avis juridique.

Les opinions, pensées et opinions exprimées ici sont la seule de l’auteur et ne reflètent ni ne représentent nécessairement les vues et opinions de Crypto.

Eric Hess est le fondateur de Hess Legal Counsel et Helical, Inc. Hess Legal conseille les sociétés de valeurs mobilières et d’actifs numériques sur les contrats, la sécurité et la confidentialité, la LBA, la gouvernance, les licences technologiques et les questions de financement. Helical propose une plateforme de cybersécurité en tant que service. Eric a occupé des postes de PDG, d’avocat général et d’autres postes juridiques et réglementaires de haut niveau pour des bourses d’actions enregistrées, Lehman Brothers et d’autres sociétés de marchés d’actions, de fintech et de données de marché.

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