La volatilité du Bitcoin vaut le risque pour les institutions

La volatilité du Bitcoin vaut le risque pour les institutions

Crypto knight

Dans un rapport récemment publié intitulé Thèse d’investissement Bitcoin, Fidelity Digital Assets a démontré comment les gestionnaires de portefeuille pouvaient augmenter leurs rendements en allouant une partie de leurs avoirs à Bitcoin (BTC). Le rapport a également émis l’hypothèse que dans un proche avenir, un intérêt institutionnel accru pourrait accroître la capitalisation boursière de Bitcoin de centaines de milliards de dollars.

Source: Actifs numériques de Fidelity.

Pour étayer sa thèse, Fidelity a simulé des échantillons de portefeuilles en commençant par une allocation par défaut de 60/40 entre les actions et les instruments à revenu fixe. Ils les ont ensuite diversifiés avec Bitcoin à un taux de 1 à 3%. Dans tous les scénarios envisagés par Fidelity, les portefeuilles détenant des allocations de Bitcoin plus élevées ont surperformé leurs homologues moins diversifiés.

Les actifs qui sont négativement corrélés ou présentent de faibles corrélations avec le reste du marché offrent des avantages supplémentaires aux gestionnaires de portefeuille. Ils permettent de réduire la volatilité sans avoir à sacrifier les rendements. Les portefeuilles simulés qui ont continué à détenir du Bitcoin ont bénéficié de la faible corrélation de l’actif avec les actifs traditionnels. Le rapport reconnaît cependant que l’adoption croissante de Bitcoin par le secteur financier peut conduire à une plus grande corrélation à l’avenir, réduisant ainsi les avantages de la diversification.

Le rapport de Fidelity a également estimé la redistribution potentielle des investissements des investissements alternatifs et des titres à revenu fixe vers Bitcoin. Le marché du premier est évalué à 13,4 billions de dollars, donc si Bitcoin devait capturer 5% de ce marché, sa capitalisation boursière augmenterait de 670 milliards de dollars. S’il atteignait 10%, la capitalisation boursière augmenterait de 1,3 billion de dollars. Le marché obligataire vaut environ 50,3 billions de dollars. Si Bitcoin capturait 1% de ce marché, cela se traduirait par 500 milliards de dollars supplémentaires.

Selon le rapport, des rendements obligataires en baisse constante pourraient pousser les gestionnaires d’actifs davantage vers des actifs alternatifs. Si les prévisions les plus optimistes se concrétisaient, la capitalisation de Bitcoin pourrait atteindre 2000 milliards de dollars.

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