Le Bitcoin est un changement de paradigme au-delà de Wall Street

Le Bitcoin est un changement de paradigme au-delà de Wall Street

Crypto monnaie evolution

Lorsque le rapport Goldman Sachs a rejeté le statut de Bitcoin en tant que classe d’actifs, il y a eu un contrecoup important de la communauté crypto. C’est compréhensible, car pour ceux qui construisent en crypto, les arguments contre Bitcoin n’avaient pas de sens.

Pendant près d’une décennie de ma carrière, j’étais banquier chez Goldman, mais j’ai décidé de quitter Wall Street pour rejoindre un groupe incroyable de personnes chez OKCoin, qui ont pour mission de rendre le trading de crypto facile et accessible pour tout le monde dans le monde. Ayant été des deux côtés, je peux comprendre pourquoi les analystes de Goldman Sachs ont avancé certains arguments dans leur position récente. Je ne suis peut-être pas d’accord avec cela, mais je crois fondamentalement qu’il est essentiel d’être ouvert à différentes perspectives pour construire les bons écosystèmes cryptographiques qui peuvent nous conduire à une consommation de masse.

Les classes d’actifs émergentes mettent du temps à être reconnues

Les analystes de Goldman affirment que «le Bitcoin n’est pas une classe d’actifs». Insérez «traditionnel» dans leur déclaration et nous nous rapprochons de la réalité. Il est important de se rappeler que chaque classe d’actifs a ses premières années et qu’il faut du temps pour qu’une nouvelle soit reconnue par les principales institutions financières.

Exemple concret: les données montrent que le capital-investissement et le capital-risque ont surclassé les catégories d’actifs plus traditionnelles comme les obligations et les actions, en particulier sur un horizon plus long.

Cependant, on peut facilement oublier qu’aucun d’eux n’était considéré comme une classe d’actifs lorsque la théorie moderne du portefeuille est née en 1950. Le capital-investissement moderne est né dans les années 40, mais n’a commencé à gagner du terrain dans les années 80 que lorsque des groupes comme Kohlberg Kravis Roberts ont commencé à performer. rachats de gestion de haut niveau.

De même, le capital-risque, qui a joué un rôle déterminant dans l’essor de la Silicon Valley et domine désormais la liste des meilleures sociétés publiques mondiales, a été créé dans les années 1960 mais est resté une méthode d’investissement de niche jusqu’à la première bulle Internet de la fin des années 1990. . Il a fallu du temps à la fois pour mûrir et être largement accepté par les investisseurs en tant que classes d’actifs alternatives.

Il faut également une vision et du courage aux investisseurs pour comprendre et adopter une classe d’actifs émergente qui remet en question les hypothèses connues. Ceux qui peuvent l’adopter ont une chance de récolter un rendement démesuré.

Le changement de paradigme financier

Les analystes de Goldman ont raison de dire que “le Bitcoin ne génère pas de flux de trésorerie comme les obligations” et, “Il ne génère pas non plus de bénéfices [like equity]. ” Le fait est que Bitcoin (BTC) n’a pas été conçu pour s’intégrer dans de tels cadres existants. Vous attendriez-vous à ce que le dollar des États-Unis génère des flux de trésorerie comme des obligations ou des revenus comme des actions? Le Bitcoin est une classe d’actifs radicalement nouvelle – c’est une devise native pour Internet.

Le bitcoin représente une continuation du changement de paradigme qui a été inauguré par l’informatique distribuée, la base d’Internet. Ce changement a vu l’information et la communication se démocratiser de plus en plus au cours des dernières décennies. Les individus ont une plus grande appropriation non seulement du partage d’informations, mais plus important encore, de la création d’informations.

Nos vies sont numérisées. Chacun de nous génère une quantité croissante de données individuelles grâce à diverses activités en ligne. Ce changement a affecté presque tous les aspects de notre vie, sauf la finance. Les banques centrales sont au centre de la création monétaire, les banques commerciales sont au centre du système financier qui dirige les ressources financières, et les grandes sociétés Internet sont au centre de la collecte et de la monétisation de nos données individuelles. Nous n’avons pas assisté à la démocratisation de la création de valeur, de la distribution de la valeur et / ou du transfert de valeur, car avant la création du Bitcoin en 2009, il n’y avait aucun moyen pratique de transmettre numériquement de la valeur sans intermédiaire qui pourrait faciliter la confiance.

Basé sur un système de nœuds distribués, Bitcoin démocratise le transfert de valeur. Il s’agit du premier jeton natif Internet créé de manière entièrement décentralisée. Il n’est émis par aucun tiers contrôlant, mais est plutôt prescrit dans le code et fonctionne par le biais d’activités décentralisées de tous les participants du réseau. Il démontre la possibilité d’un système financier responsable où l’offre monétaire n’est pas dictée par une seule entité et est donc exempte d’inflation.

Pour ceux d’entre nous qui vivent aux États-Unis, il peut être difficile de comprendre que Bitcoin a de vrais cas d’utilisation dans les économies émergentes qui souffrent d’une inflation importante. Nos clients d’Amérique latine, par exemple, affluent vers Bitcoin pour la protection de la richesse. Certains commerçants utilisent également Bitcoin pour régler les transactions transfrontalières. Il est sans frontière, sans autorisation et sans censure, et on peut entrer et sortir de sa position 24/7.

Tout aussi important, Bitcoin nous montre à quoi pourrait ressembler un futur crypto, où les individus non seulement créent et distribuent des informations, mais attribuent également de la valeur à leurs activités en ligne. Cette valeur pourrait être confirmée par un mécanisme de consensus préétabli sans intermédiaire entre les deux, créant une base solide pour un système mondial libre et inclusif. Les individus peuvent enfin être en mesure de contrôler leurs propres données, d’être récompensés pour leurs activités en ligne avec un ensemble d’incitations convenues et de traiter librement avec d’autres individus. Avant Bitcoin, un avenir numérique sécurisé et souverain comme celui-ci n’était jamais possible. Historiquement, les changements de paradigme comme celui-ci déclenchent une création de valeur importante.

Il ne devrait pas être surprenant que les gestionnaires d’actifs traditionnels n’adoptent pas encore la cryptographie. Le fait que Bitcoin ne soit pas entièrement adopté est la raison même pour laquelle nous sommes tous ici – la communauté crypto ne cherche pas à faire ce qui a déjà été prouvé. Nous sommes ici pour créer et rendre l’inimaginable possible.

Un atout pour les avant-gardistes tolérants au risque

Demander si Bitcoin est une classe d’actifs n’est pas la bonne question. La bonne question est: qui peut investir dans la cryptographie et quel rôle peut-elle jouer dans votre portefeuille d’investissement global? Nous ne devrions pas parler d’investissement dans le vide. Chaque fois qu’une personne construit son portefeuille d’investissement, les classes d’actifs incluses dans le portefeuille sont toujours fonction des objectifs, du calendrier et de la tolérance au risque de l’investisseur.

Le Bitcoin est considéré comme un actif volatil, donc naturellement il ne conviendra pas à ceux qui ont un horizon d’investissement court et sont extrêmement opposés au risque. Cependant, si vous recherchez un rendement à long terme et que vous êtes prêt à faire des efforts pour faire preuve de diligence raisonnable, vous envisagez peut-être une excellente alternative (ou un supplément) aux obligations et aux actions, et même aux investissements en capital-investissement ou en capital-risque .

Semblable aux investissements en capital-investissement et en capital-risque, Bitcoin a le potentiel de générer un rendement supérieur à long terme. Ils sont également similaires en ce sens qu’ils nécessitent plus de diligence raisonnable et une gestion plus active afin d’obtenir un rendement surdimensionné. La principale limitation de ces investissements est qu’ils nécessitent généralement une valeur nette minimale des investisseurs et ne sont pas liquides. En revanche, le Bitcoin est très liquide (se négocie 24h / 24 et 7j / 7 dans le monde) et n’a pas de barrière d’investissement minimum. Il s’agit d’une forme d’investissement véritablement démocratique accessible à tous.

La prise baissière de Goldman sert de rappel

Lorsque l’analyse de Goldman Sachs a conclu qu ‘«un titre dont l’appréciation dépend principalement de la volonté de quelqu’un d’autre de payer un prix plus élevé n’est pas un investissement approprié pour nos clients», ils laissaient entendre que la crypto-monnaie (y compris Bitcoin) est une bulle qui n’a pas de valeur inhérente.

Au lieu d’être offensé par une telle affirmation, je trouve en fait que c’est un rappel très puissant et utile. Cela me rappelle que nous avons encore un long chemin à parcourir avant que la crypto ne devienne un courant dominant. La confusion demeure autour de ce qu’est le Bitcoin et de son fonctionnement. La communauté crypto doit se rassembler et fournir une meilleure éducation pour encourager l’adoption massive.

Cela me rappelle également que notre industrie en est encore à ses débuts. Nous ne convertirons pas les non-croyants sur Twitter. Nous devons le faire en nous concentrant sur la construction des fondations de notre avenir. C’est pourquoi nous avons un double objectif chez OKCoin: faciliter et sécuriser l’achat et la vente de crypto dans le monde entier, et être un ardent partisan de la communauté des développeurs open-source (notre plus récente contribution étant une subvention de 100000 $ à BTCPay Server). Nous devons travailler dur pour nous assurer que la crypto ne deviendra pas une bulle.

Enfin, cela me rappelle en tant qu’investisseur que ce pourrait être l’un des meilleurs moments pour continuer à investir du temps (et de l’argent) dans Bitcoin avant qu’un consensus ne soit atteint. Deux principes d’or d’investissement auxquels je crois:

  1. Soyez toujours humble et remettez en question vos propres hypothèses
  2. Recherchez toujours les domaines dans lesquels aucun consensus n’a été atteint

Les perspectives conservatrices de Goldman sur Bitcoin renforcent l’opportunité identifiée par la communauté crypto comme les premiers utilisateurs.

“Ouvrez les yeux, regardez vers l’avenir”

Elon Musk a fourni un exemple récent de ce qui se passe lorsque vous poussez le développement d’un concept innovant vers la réalité. Il a récemment épinglé un tweet qui dit: “Ouvrez les yeux, regardez vers le ciel”, canalisant les mots de Queen’s Freddie Mercury. Ces mots ont été inspirants alors que nous avons assisté au lancement du vaisseau spatial Dragon Endeavour de SpaceX au cours du week-end. C’est un exemple incroyable de ce qui se passe lorsque la vision et l’action s’unissent pour créer un impact puissant. “Ouvrez les yeux, regardez vers l’avenir” – c’est ce que je pense de la crypto, et j’espère que vous aussi.

Les vues, pensées et opinions exprimées ici sont celles de l’auteur uniquement et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les vues et opinions de Crypto.

Hong Fang est le PDG d’OKCoin, une bourse de crypto-monnaie dont le siège est à San Francisco, et chef de l’exploitation chez OKGroup. Hong est issue de Wall Street et a passé près d’une décennie chez Goldman Sachs où elle s’est concentrée sur les fusions et acquisitions, les marchés de capitaux, l’investissement, la restructuration et diverses autres activités de développement des entreprises pour les institutions financières traditionnelles et les sociétés fintech. Elle est diplômée de l’Université de Pékin à Pékin, en Chine, et possède un MBA en finance, comptabilité et entrepreneuriat de la Booth School of Business de l’Université de Chicago.

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