Les banques obtiennent un signe de garde crypto, mais une augmentation instantanée de la demande est peu probable

Les banques obtiennent un signe de garde crypto, mais une augmentation instantanée de la demande est peu probable

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Le Bureau du contrôleur de la monnaie, une division du Trésor des États-Unis qui supervise les opérations bancaires dans le pays, a publié le 22 juillet une lettre interprétative précisant que les banques à charte nationale sont autorisées à fournir des services de garde de crypto-monnaie à leurs clients étendus au stockage cryptographique. clés associées aux devises.

Dans sa lettre, l’OCC reconnaît le besoin actuel des banques et autres prestataires de services financiers de tirer parti de la technologie de la blockchain et de fournir des services connexes à leurs clients. Outre les banques nationales, cette autorisation s’étend aux banques d’État et aux associations de crédit / épargne, également appelées «thrifts».

Qu’est-ce qui va changer?

Plus particulièrement, cette décision, combinée à l’annonce d’un stimulus prévu de la Fed de 2 billions de dollars, a poussé le prix du Bitcoin (BTC) au-dessus de la barre des 11000 dollars. Cependant, le résultat n’est peut-être pas seulement à court terme. Soulignant l’importance de cette décision, Hong Fang, le PDG d’OKCoin – un échange mondial de crypto-monnaie – a déclaré à Crypto:

«L’OCC a franchi une étape importante en permettant aux banques traditionnelles de fournir des services de garde qui s’appliqueront à la cryptographie, renforçant ainsi le système financier global et élargissant l’inclusion financière. Bien que la lettre publique n’ait pas introduit de nouvelles réglementations, elle a ajouté des clarifications indispensables concernant les banques nationales fournissant des services de garde de crypto-monnaie. « 

Selon Fang, la dernière décision est fortement influencée par le contrôleur par intérim de la monnaie, Brian Brooks – l’ancien directeur juridique de l’échange de crypto-monnaie basé aux États-Unis Coinbase. Son expérience dans les fonctions juridiques, de conformité et liées au gouvernement lui a permis d’approfondir sa compréhension des aspects de conservation de la crypto-monnaie dans le système financier américain: «Les remarques axées sur la sécurité du contrôleur par intérim Brian Brooks permettront aux États-Unis de rester un chef de file en matière de sécurité. le paysage financier mondial. »

Impact sur les investisseurs institutionnels

Un développement comme celui-ci a un impact considérable sur les investisseurs institutionnels qui sont souvent sceptiques à l’égard des nouvelles industries comme la crypto. C’est un pas en avant vers les actifs cryptographiques considérés comme une classe d’actifs légitime par les grandes banques, les sociétés de paiement et les agences de compensation. Sam Wyner, codirecteur des services de crypto-actifs chez KPMG, a discuté de l’impact de cette annonce sur les investisseurs institutionnels avec Crypto, faisant allusion à la nature des dépositaires:

«La garde est une entreprise basée sur les frais et le soutien réglementaire derrière une nouvelle entreprise basée sur les frais la rend d’autant plus souhaitable. Les marchés de la cryptographie institutionnelle continuent de croître en taille, en maturité et en sophistication, ce qui entraîne le besoin de services de garde. L’incertitude sur le marché accroît encore l’attrait d’une nouvelle offre de produits basée sur les frais. »

Les principales banques mondiales aux États-Unis ont déjà mis en place une infrastructure et des systèmes sous-jacents robustes pour une entreprise de dépositaire traditionnelle, et la crypto peut partager cette base selon Wyner, qui a ajouté: «La création de l’infrastructure pour la cryptographie maintenant permettra aux banques de prendre en charge les jetons. actifs dans le futur. »

Compte tenu des opportunités de frais de garde que cette décision apporte, les acteurs institutionnels seront forcément les plus grands bienfaiteurs. L’effet de retombée de cette augmentation des intérêts affectera inévitablement les investisseurs de détail, leur permettant d’augmenter la proportion d’actifs cryptographiques dans leurs portefeuilles individuels. Ici, Fang a déclaré plus loin: «J’ai hâte de voir plus de banques devenir plus ouvertes à la cryptographie, avec des canaux bancaires potentiellement meilleurs, une plus grande sensibilisation du public, ainsi que plus de clarté réglementaire. Une meilleure expérience utilisateur gagne en fin de compte. »

Le plus grand échange de crypto institutionnel, Bakkt, a battu ses records de volumes quotidiens de BTC Futures à deux reprises au cours des 2 derniers jours et le volume d’options BTC atteignant un niveau record sur Deribit pourrait également être des signes d’une reprise de cet intérêt. Cependant, une tendance claire doit encore être établie avant tout jugement.

Une opportunité pour les banques?

Plus tôt cette année, 40 banques allemandes ont contacté les régulateurs, exprimant leur intérêt pour les licences de garde pour les actifs cryptographiques, et l’Autorité fédérale de surveillance financière allemande, ou BaFin, a également publié des directives en mars selon lesquelles les entreprises ne peuvent être appelées dépositaires que si elles ont accès à les clés privées des clients, ce qui pourrait éliminer les fournisseurs qui voient des clés chiffrées. Malgré cet intérêt, le PDG de Crypto Storage AG a déclaré que la société avait du mal à ouvrir même un compte bancaire dans le pays car les banques ne comprenaient pas la nature de l’industrie de la cryptographie.

De même aux États-Unis, il est fort possible que les banques ne sautent pas immédiatement sur l’occasion car, techniquement, les banques n’ont jamais été interdites de conserver des actifs cryptographiques, et il n’y a jamais eu de transparence sur les risques que cela pourrait entraîner. De ce point de vue, une telle évolution ne peut être considérée que comme une clarification de l’OCC. Alex Batlin, fondateur et PDG et fondateur de Trustology – un fournisseur de portefeuille de garde – a déclaré à Crypto qu’il s’attendait à une certaine latence, ajoutant: «Pour toute personne active dans cet espace, c’est juste une affirmation de ce qui est là. Pour ceux qui n’étaient pas actifs dans le passé, cela pourrait provoquer un certain mouvement, mais cela peut prendre un certain temps pour que la conscience évolue.

En plus du manque de clarté de la part du département du Trésor, il y a eu par le passé des obstacles qui ont entraîné des coûts énormes pour les organisations. Par exemple, Fidelity offrait des services de garde pour les actifs cryptographiques, mais il y avait toujours un problème autour du mélange des activités commerciales normales avec la cryptographie en raison du manque de clarté si la même organisation était autorisée à faire les deux.

« Maintenant que le feu vert est officiel, en principe, l’une des choses à faire est de réduire le coût d’entrée dans ce secteur d’activité, c’est plus facile de le faire car il y a moins d’obstacles », selon Batlin. Faisant référence à la nature averse au risque des banques et des véhicules d’investissement institutionnel à grande échelle, il a ajouté:

«Les banques sont très conscientes des risques. Alors, quand vous leur demandez d’examiner une proposition et qu’il n’y a pas de réglementation, pourquoi risqueriez-vous votre permis pour quelque chose qui produira des rendements assez faibles au cours des deux prochaines années? Je pense qu’il y aura une demande, que ce soit dans le bas de l’échelle ou si elle est suffisante pour BNY et d’autres. « 

Les échanges cryptographiques et les utilisateurs ont tout à gagner

Les échanges de crypto-monnaies pourraient utiliser ce changement pour établir des relations de collaboration avec les banques afin de permettre de meilleures perspectives d’avenir pour le secteur, d’alimenter la liquidité et d’améliorer l’expérience utilisateur. Wyner a expliqué que les entreprises de cryptographie pourraient commencer à tirer parti des produits bancaires pour accélérer la croissance, ajoutant: «  Cela aura probablement un impact sur les feuilles de route des bourses sur la façon dont elles construisent des produits et intègrent des services non conservateurs qui permettent mieux la liquidité du marché et l’accès au jalonnement et à la gouvernance. offres de services. » Batlin pense que les bourses pourraient commencer à tirer parti des banques dans ce scénario pour servir leurs clients:

«Les bourses seront désormais en mesure de tirer parti des banques en tant que dépositaires et de rationaliser les paiements sur piste et hors piste, là où les banques étaient autrefois des participants réticents. En bref, une opportunité pour eux de générer une meilleure expérience utilisateur et d’ouvrir la crypto à un mécanisme de paiement traditionnel. »

Les investisseurs aux États-Unis seraient en mesure de réaliser des expériences améliorées tout en s’engageant avec des actifs cryptographiques lorsque leurs banques existantes leur permettraient de suivre et d’interagir avec ces actifs sur leurs plates-formes établies pour les services bancaires électroniques et le commerce numérique. Au-delà des résultats lucratifs similaires à court et à long terme de cette initiative, Wyner a déclaré:

«La concurrence accrue pour les services de garde à long terme peut conduire à de nouvelles innovations et à une baisse des prix. À court terme, cependant, il existe un potentiel d’augmentation des structures de frais, de limitations sur les types d’actifs cryptographiques pris en charge et d’une capacité réduite à accéder à la meilleure exécution des prix dans les pools de liquidités. »

Cette décision n’est peut-être pas une bonne nouvelle pour tous dans l’entreprise. Les sociétés de garde de crypto établies comme Coinbase, Blockchain.com et Trustology peuvent être très sceptiques en raison des économies d’échelle déjà réalisées par les banques dans le secteur de la conservation traditionnelle. Ces sociétés de conservation auraient deux options pour concurrencer et / ou s’intégrer avec ces banques en utilisant des portefeuilles externes et en ordonnant des systèmes de routage pour maintenir une forte liquidité. Wyner estime qu ‘ »il y a une nouvelle concurrence et qu’ils devront envisager de se différencier en termes de capacités et de frais par rapport aux nouveaux entrants sur le marché », ajoutant: « Dans le même temps, les dépositaires crypto matures dotés de capacités éprouvées continuent d’être souhaitables sur le marché. »

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