Les données en chaîne signalent une augmentation de l’activité Bitcoin – Mais il y a un hic

Les données en chaîne signalent une augmentation de l’activité Bitcoin – Mais il y a un hic

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Selon le PDG de CryptoQuant, Ki Young-Ju, les transactions Bitcoin (BTC) en vente libre (OTC) pourraient se produire d’une manière similaire à celle observée en février 2019. Selon l’analyste de la chaîne, c’est historiquement un signe haussier mais Ki Young-Ju prudent que le modèle n’est pas «absolu» et ne devrait pas être invoqué de manière isolée.

Bitcoin transféré sur le réseau blockchain atteint un sommet annuel. Source: CryptoQuant

Ki a également noté que le nombre de transferts Bitcoin atteignait un nouveau record annuel et que ces transactions ne provenaient pas d’échanges. Sur la base de deux mesures en chaîne, il a expliqué qu’il pourrait s’agir d’une résurgence du volume OTC. Il a dit:

«Le nombre de BTC transférés atteint le sommet de l’année, et ces TX ne proviennent pas d’échanges. Le ratio de flux de fonds de toutes les bourses atteint le plus bas de l’année. Quelque chose se passe. Peut-être des offres OTC. Cela s’est également produit en février 2019, lorsque le volume OTC a grimpé en flèche. Je pense que c’est un signal haussier fort. »

Les acheteurs et les mineurs individuels fortunés achètent ou vendent souvent du Bitcoin sur le marché OTC. Cela permet à BTC d’échanger des mains sans exercer de pression significative sur le marché des changes.

Il y a un piège dans les données

Rafael Schultze-Kraft, le directeur technique de Glassnode, a déclaré que l’augmentation du volume ne permettait pas à BTC de changer de main. Au lieu de cela, l’analyste a déclaré que le volume était plat et qu’il représentait un «changement BTC». Il a écrit:

«Le volume de Bitcoin sur la chaîne n’augmente PAS et n’atteint aucun sommet. Même en appliquant les ajustements de changement les plus élémentaires, on découvre que l’augmentation du volume n’est qu’un «changement évident» revenant à l’expéditeur. Ce n’est pas le $ BTC qui change de mains, ni un véritable débit économique … Je voulais juste souligner que ce n’est pas le cas, le volume est en fait plat – ce ne sont que d’énormes quantités de changement BTC.

Plutôt que des transactions OTC, cela pourrait représenter des transferts internes ou d’autres types de mouvements de portefeuille internes. Dans ce cas, ce ne serait pas nécessairement une tendance haussière pour Bitcoin à court terme.

Le volume de transfert quotidien ajusté en fonction du changement indique un volume plat. Source: Glassnode

Le volume de transfert quotidien ajusté en fonction du changement indique un volume plat. Source: Glassnode

En réponse, Ki a expliqué que les tendances ressemblaient toujours à des offres OTC. Il a évoqué les pics du volume des transactions en février 2019. Après les deux pics de volume, Bitcoin s’est finalement fortement rétabli de la zone de 4000 $. Ki a ajouté:

« Le fait est que seules les entités non-boursières / non-minières déplacent leurs fonds en évoquant plusieurs transactions, OTC tx n’est qu’une des possibilités. »

Qu’est-ce que cela signifie pour Bitcoin?

Si les pics de volume de Bitcoin sont des transactions OTC, il s’agit d’une tendance optimiste qui indique le début possible d’une phase d’accumulation.

Étant donné que les mineurs ont tendance à vendre du BTC sur le marché OTC, de nombreuses transactions OTC impliquent des mineurs vendant du BTC et des baleines achetant le BTC extrait. Un tel cycle réduit la quantité de BTC qui serait autrement vendue en bourse et diminue également la pression de vente.

Mais si l’activité de transaction croissante ne concerne pas les transactions OTC, il s’agit probablement d’un non-événement pour Bitcoin.

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