Les données montrent que les taureaux sont responsables de l’expiration des options Bitcoin de 3,2 milliards de dollars ce mois-ci

Les données montrent que les taureaux sont responsables de l’expiration des options Bitcoin de 3,2 milliards de dollars ce mois-ci

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Après une augmentation de 160% au cours des 3 derniers mois, l’intérêt ouvert sur les options Bitcoin (BTC) a atteint un nouveau record à 12 milliards de dollars. Bien que ce nombre puisse sembler inhabituellement élevé, il est logique que ce chiffre augmente à mesure que la capitalisation boursière de Bitcoin dépasse 1 billion de dollars.

Les options Deribit BTC ouvrent un intérêt en USD. Source: laevitas.ch

Bien que l’expiration de 3,2 milliards de dollars de vendredi puisse avoir un impact négatif sur le marché, ces options sont réparties entre les options d’achat (neutres à haussières) et les options de vente les plus baissières.

Comme le montre le graphique ci-dessus, la bourse Deribit domine le marché en détenant une part de marché de 85%. Pour l’expiration du 26 février, 58500 contrats BTC restent ouverts, ce qui équivaut à 3,2 milliards de dollars.

Avant de sauter aux conclusions sur la question de savoir si le résultat pourrait être haussier ou baissier, il est essentiel d’avoir une vue plus détaillée de la pression potentielle d’achat et de vente qui approche de son expiration.

Payer pour une option de vente (vente) de 38 000 $ aurait pu avoir du sens il y a trois semaines, mais ce commerce est maintenant sans valeur. Par conséquent, pour évaluer correctement l’impact de la prochaine expiration, ceux-ci devraient être exclus.

Les options BTC cumulées du 26 février ouvrent intérêt par grève. Source: bybt.com

À l’opposé de ces options de vente sans valeur inférieures à 40 000 $, il y a des appels ultra-haussiers jusqu’à 88 000 $. Étant donné qu’il reste moins d’une semaine avant l’expiration, une augmentation de 63% du prix du BTC semble peu probable.

Comme le montre le graphique ci-dessus, les options de vente neutres à baissières sont largement concentrées entre 18 000 $ et 40 000 $. Actuellement, plus de 80% des options de vente du 26 février se situent dans cette fourchette, elles ne devraient donc pas être prises en compte pour la pression potentielle sur les prix.

Les 4550 contrats d’options de vente BTC restants, d’une valeur actuelle de 245 millions de dollars, présentent des incitations à maintenir BTC en dessous de 52000 dollars.

Les options d’achat plus optimistes allant de 36 000 $ à 56 000 $ représentent 17 670 contrats BTC, ce qui équivaut à 955 millions de dollars en intérêt ouvert. Par conséquent, l’intérêt ouvert des options les plus pertinentes pour le 26 février s’élève à 1,2 milliard de dollars tout en maintenant un ratio put-call de 0,20.

Deribit les prix des options de vente du 26 mars en BTC. Source: Deribit

Pour les ours qui souhaitent reconduire la position au 26 mars, l’option de vente de 44 000 $ se négocie actuellement à 1 970 $ par contrat. Cela nécessiterait une baisse de 16% par rapport au prix actuel de 54000 $ BTC pour générer des bénéfices.

En ce moment, les taureaux contrôlent totalement l’expiration de vendredi, surtout compte tenu du lourd déséquilibre en faveur du côté acheteur. Quant à l’activité potentielle de roll-over des ours, le risque-récompense semble peu attrayant.

Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de author et ne reflètent pas nécessairement les vues de Crypto. Chaque mouvement d’investissement et de négociation comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.