Les meilleurs traders vont longtemps après la remontée des prix du Bitcoin pour atteindre une résistance clé de 11,5 K $

Les meilleurs traders vont longtemps après la remontée des prix du Bitcoin pour atteindre une résistance clé de 11,5 K $

Cours petro crypto

Le 7 octobre, Crypto a rapporté que les meilleurs traders de crypto avaient gardé une position baissière depuis la mi-septembre et qu’au moment où le ratio long / court Bitcoin (BTC) avait atteint son plus bas niveau en 10 semaines. Tout cela a changé en quelques heures dès que BTC a franchi la résistance de 11000 $.

Chaque fois que la volatilité de Bitcoin devient trop faible, cela indique généralement que les traders sont devenus trop complaisants. Naturellement, il y aura des périodes de trading de range, mais l’imprévisibilité à court terme est la caractéristique déterminante de Bitcoin.

Pour les traders professionnels, la volatilité implicite est communément appelée indice de peur car elle mesure la prime moyenne payée sur le marché des options. Tout mouvement de prix substantiel inattendu (à la fois négatif et positif) entraînera une forte augmentation de l’indicateur.

Volatilité implicite Bitcoin sur 3 mois. Source: Skew

Notez comment les options de 3 mois ont récemment atteint leurs niveaux les plus bas en dix-sept mois. Cela ne doit pas être interprété comme un marché sans risque, la volatilité du S&P 500 à 3 mois s’établissant actuellement à 28%. Ce n’est même pas la moitié des 60% actuels de Bitcoin; par conséquent, une bougie quotidienne de 500 $ ne devrait pas être une surprise.

Les deux dernières semaines ont vu le commerce des prix du Bitcoin dans la fourchette de 10400 $ à 10900 $ et l’intérêt ouvert des contrats à terme BTC a augmenté de 300 millions de dollars. Cela montre que même si c’était une période apparemment calme, les traders avaient augmenté leurs paris.

Graphique BTC / USD sur 3 heures. Source: TradingView

Quelle que soit la raison du mouvement de prix le plus récent, les meilleurs traders se sont précipités pour couvrir leurs positions courtes. Pendant ce temps, la prime des contrats à terme est restée modeste, signalant une marge de manœuvre durable.

La prime à terme indique que tout va bien

Un vendeur de contrats à terme exigera généralement une prime de prix par rapport aux échanges au comptant réguliers. Cette situation se produit sur tous les marchés dérivés et n’est pas exclusive aux marchés de la cryptographie. Outre le risque de liquidité de change, le vendeur reporte le règlement, donc le prix est plus élevé.

Les marchés sains ont tendance à se négocier avec une prime annualisée de 5% à 15%, appelée taux de base. D’autre part, les contrats à terme se négocient en dessous des échanges au comptant réguliers, ce qui indique un sentiment baissier à court terme.

Futures Bitcoin 3 mois annualisées. Source: Skew

Comme l’indique le graphique ci-dessus, la dernière fois que les contrats à terme sur BTC ont détenu une prime de 15%, c’était le 18 août, et depuis lors, ils ont conservé un taux légèrement positif. Le rallye de vendredi n’a pas été suffisant pour provoquer un surendettement, renforçant ainsi la thèse de couverture courte expliquée plus tôt.

Pour mieux évaluer comment les traders se positionnent alors que la BTC cherche à établir 11000 $ comme nouveau niveau de support, il convient de surveiller les ratios long / short des bourses.

Les meilleurs traders ont une longueur nette de 20%

Même si chaque marché à terme est équilibré entre acheteurs (longs) et vendeurs (shorts), les positions des meilleurs traders peuvent différer d’une clientèle plus large.

En agrégeant exclusivement les positions nettes des meilleurs traders, on peut déterminer à quel point leurs paris sont haussiers ou baissiers.

OKEx top trader BTC rapport long / court. Source: OKEx

Selon les données d’OKEx, le ratio long / short des meilleurs traders sur la bourse a atteint un creux de 0,75 le 9 octobre. Ce chiffre se traduit par une position courte nette de 25% et peut être interprété comme baissier.

Au cours des 24 heures suivantes, ces traders ont non seulement fermé leurs shorts, mais sont également revenus à une position longue nette de 25%. C’est un bon indicateur d’une reprise fiable, par opposition à un simple scénario de couverture courte.

Ratio long / court BTC des meilleurs traders de Binance. Source: Binance

Les données de Binance décrivent une situation similaire, le ratio long / short de ses principaux traders étant passé de 9% à 23% net long au cours de la même période. Il est à noter que les méthodologies entre les échanges varieront. Il faut donc surveiller les changements plutôt que les chiffres absolus.

Les données ci-dessus indiquent que les meilleurs traders étaient, en fait, net short avant la récente flambée des prix BTC. La prime à terme a été maintenue à un niveau positif et sain, ouvrant la voie à un effet de levier supplémentaire du côté acheteur.

Au lieu de parier sur un «modèle de Bart Simpson» typique, les meilleurs traders ont changé de position et se tournent maintenant vers la hausse, soutenant la thèse d’une course haussière à 14 000 $.

À l’avenir, les traders pourraient envisager de modifier leurs positions en fonction des données, au lieu de spéculer sur la façon dont les mouvements de prix peuvent ou non déclencher des changements de tendance.

Peu importe si la variation des prix tient compte de la récente acquisition de 4709 Bitcoin de Square. Si les meilleurs traders deviennent haussiers, cela indique généralement que la tendance se renforce dans cette direction.

Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de author et ne reflètent pas nécessairement les vues de Crypto. Chaque mouvement d’investissement et de négociation comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.