Les traders d’options Bitcoin neutres après une baisse de 28% des prix BTC

Les traders d’options Bitcoin neutres après une baisse de 28% des prix BTC

Tether crypto news

Bitcoin (BTC) aurait pu se remettre du plus bas de 47000 dollars observé le 25 avril, mais le rebond de 15% qui a suivi n’a pas été suffisant pour apporter de l’optimisme sur les marchés des options BTC. Même au niveau actuel de 54 000 $, le prix reste 17% en dessous du niveau record de 64 900 $ atteint le 14 avril.

Le populaire Crypto Fear & Greed Index a atteint son plus bas niveau en 12 mois, signalant que les investisseurs sont plus proches de la «peur extrême», ce qui est un renversement complet du niveau de «la cupidité extrême» observé le 18 avril. Cet indicateur rassemble des données sur la volatilité des prix, changement de volume, activité sur les réseaux sociaux, domination du Bitcoin et tendances de recherche récentes.

Alors que le prix du Bitcoin a chuté puis récupéré, les baleines les plus expérimentées et les bureaux d’arbitrage derrière le trading d’options étaient loin de paniquer, mais leur principale jauge de risque a récemment atteint un sommet de 12 mois. Cependant, malgré ces conditions «qui se détériorent», ces traders pro sont neutres à la fois en termes de mesures asymétriques (prix des options) et de ratio put-call (exposition au risque).

Le ratio d’options de vente ajusté reste neutre

Les options d’achat donnent à l’acheteur le droit d’acquérir des BTC à une date ultérieure pour un prix fixe, tandis que le vendeur est obligé d’honorer ce privilège. Pour ce droit, l’acheteur paie une commission initiale (prime) à la contrepartie. Les options d’achat sont jugées neutres à haussières, car elles donnent à l’acheteur la possibilité d’un effet de levier élevé avec un petit investissement initial.

D’autre part, les options de vente offrent à leur acheteur une couverture, ou une protection, contre les fluctuations négatives des prix. En conséquence, ceux-ci sont largement utilisés dans les stratégies neutres à baissières.

Deribit BTC intérêt ouvert par expiration. Source: Laevitas

Comme l’indique le graphique ci-dessus, les options d’achat et de vente sont équilibrées, sauf pour l’expiration de vendredi. Bien que cela puisse refléter un optimisme à court terme, une vue plus granulaire montre que certaines options d’achat ultra-haussières dominent la scène. Par conséquent, en l’ajustant à une fourchette de prix plus réaliste pour les quatre prochains jours, les appels et les put sont bien plus équilibrés.

Deribit BTC ouvrira ses portes le 30 avril. Source: Laevitas

Prenez note de la façon dont les options d’achat de 72 000 $ à 120 000 $ dominent l’expiration du 30 avril. Par conséquent, compte tenu de la fourchette de 44 000 $ à 68 000 $ exclusivement, les appels représentent 48% de l’intérêt ouvert impayé.

L’indicateur de risque de tarification des options est neutre

Pour interpréter correctement la façon dont les traders professionnels équilibrent les risques de mouvements inattendus du marché, le delta de 25% fournit une analyse fiable et instantanée de la «peur et de la cupidité».

Cet indicateur compare côte à côte des options d’achat (d’achat) et de vente (vente) similaires et deviendra négatif lorsque la prime d’options de vente neutre à baissière est plus élevée que les options d’achat à risque similaire. Cette situation est généralement considérée comme un scénario de «peur».

D’un autre côté, un biais négatif se traduit par un coût plus élevé de la protection à la hausse, ce qui est généralement interprété comme une mesure de la «cupidité».

Options Deribit BTC 90 jours asymétrie delta de 25%. Source: Laevitas

Pour la première fois en 2021, l’inclinaison du delta de 25% s’est aplatie après avoir passé la plupart du temps du côté de la «cupidité». Une situation similaire est apparue le 25 mars après que BTC ait corrigé 18% du pic de 61 800 $ 10 jours auparavant.

Dans l’ensemble, les indicateurs des marchés d’options sont neutres, indiquant un léger manque de confiance dans le récent rebond de 47 000 $. D’un autre côté, les mêmes mesures pourraient être interprétées comme positives, étant donné que les traders professionnels n’ont pas basculé à la baisse malgré la baisse de 28% au cours des 11 derniers jours.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la author et ne reflètent pas nécessairement les vues de Crypto. Chaque mouvement d’investissement et de négociation comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches au moment de prendre une décision.