L’évolution de DeFi et sa mécanique de distribution de jetons unique

L’évolution de DeFi et sa mécanique de distribution de jetons unique

Crypto de carte bancaire

Comme dans la plupart des domaines techniques, l’évolution de l’industrie de la cryptographie se déroule par vagues. La première vague a été la construction de solutions et d’infrastructures blockchain de couche un comme Bitcoin (BTC) et Ether (ETH). La deuxième vague était le boom des ICO. Alors que cela touche à sa fin, il y a eu plusieurs spéculations sur ce que sera la prochaine vague de crypto.

Certains ont prédit que les offres de jetons de sécurité et les offres d’échange initiales seraient la prochaine grande chose, mais cela ne s’est pas produit. D’autres croient en des solutions de mise à l’échelle de couche deux comme Plasma et Lightning Network, qui, ces derniers temps, se sont révélées être des solutions critiques en raison de la forte congestion du réseau et des frais de gaz d’Ethereum atteignant un nouveau record chaque jour. Ces solutions, malheureusement, sont encore dans plusieurs années.

D’autre part, nous avons également des solutions de couche zéro comme Cosmos et Polkadot, qui appartiennent à peu près à la même catégorie: elles sont visionnaires en ce sens qu’elles permettraient la libre circulation des liquidités entre les réseaux et résoudraient également les problèmes de congestion.

Et puis nous avons des finances décentralisées. Il est apparu juste au bon moment pour combler l’écart entre la déception générale (soyons honnête) des offres de coins initiales – avec plus de 80% d’escroqueries et la majorité des projets restants ne fournissant aucune valeur de sous-station – et le L0 et Des solutions L2 attendues dans quelques années.

DeFi propose une solution unique: des produits synthétiques qui permettent aux investisseurs conservateurs de recevoir de l’intérêt sur leurs coins stables et permettent aux traders et aux crypto-optimistes de tirer parti de leurs positions actuelles. Le véritable éclat de DeFi, cependant, est l’émission de jetons de gouvernance. Ces jetons ont vraiment frappé dans le mille en permettant des rendements vraiment exponentiels sur le capital investi, tout en démocratisant radicalement la gouvernance protocolaire et en promouvant une véritable décentralisation. Cela a permis à DeFi de devenir la forme la plus pure d’une organisation autonome décentralisée, que nous ayons actuellement.

DeFi était à l’origine disponible en deux versions: prêts garantis / produits synthétiques (comme Compound) et infrastructure pour soutenir les premiers (par exemple, oracles, échanges décentralisés, contrats de courbe de liaison et teneurs de marché automatisés comme Balancer).

Compound est l’un des noms les plus connus de DeFi. Sa solution de prêt a été l’une des premières (avec MakerDAO, bien qu’il existe des différences notables) à offrir des jetons de gouvernance à ses utilisateurs. Depuis qu’elle a commencé à distribuer des jetons COMP à ses prêteurs et emprunteurs plus tôt en juin, la plate-forme a explosé, multipliant sa liquidité par six et devenant la plus grande application DeFi – ce n’est que récemment qu’elle a été dépassée par Aave et Maker.

Pendant ce temps, la valeur du jeton COMP est passée d’environ 66 USD début juin à près de 220 USD à la mi-août. Compound distribue quotidiennement 2 890 jetons COMP à tous les utilisateurs qui fournissent des liquidités ou empruntent au protocole. Les ratios de distribution exacts sont déterminés par l’intérêt pour les paires de devises individuelles. Le modèle de jeton de gouvernance s’est déjà avéré bénéfique pour la décentralisation, car les détenteurs de COMP ont déjà eu un impact sur les politiques de protocole.

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Ensuite, il y a Balancer (BAL) où, même si les jetons BAL n’ont pas encore été frappés et distribués, et après une certaine volatilité due à la découverte précoce des prix, le jeton BAL est passé d’environ 8 $ à la mi-juillet à plus de 34 $ à la fin de Août.

Ce qui est intéressant ici, c’est qu’un jeton de gouvernance n’était pas dans la conception originale de Balancer mais plutôt introduit plus tard, suivant cette tendance des actifs numériques. Dans tous les cas, cela a sûrement payé. Il est à noter que cela est en dépit du fait que l’équipe Balancer a même gardé une énorme proportion de jetons pour elle-même.

Ces projets ont deux choses en commun: ils offrent des rendements solides via des intérêts ou des frais et ont le potentiel de rendements exponentiels via leurs jetons de gouvernance.

Pour la deuxième étape de l’évolution de DeFi, nous avons une approche différente – ce que j’appellerais des solutions méta-DeFi. Ce sont des projets et des protocoles qui permettent des fonctionnalités qui changent la donne, telles que l’agriculture de rendement automatisée optimisée (comme Yearn.finance) ou l’opérabilité inter-blockchain (comme Equilibrium), qui permet à la fois de puiser dans un pool de liquidités bien plus grand que le simple Ethereum, tout en résoudre également les problèmes de congestion.

Yearn.finance est un cas où, même si les développeurs ont déclaré que le jeton de gouvernance sous-jacent est pour la plupart sans valeur, sa valeur est passée d’environ 700 USD à 15000 USD en moins d’un mois. Il a même été salué comme l’histoire de la croissance DeFi la plus rapide de la brève histoire des crypto-monnaies.

Alors que le jeton donne simplement à ses propriétaires des droits de vote, les développeurs derrière lui ont décidé de distribuer tous les YFI à la communauté, n’en gardant aucun pour eux-mêmes, et obtenant ainsi l’approbation de leurs utilisateurs qui apprécient la décentralisation.

Après tout, c’est ce qu’est DeFi. L’offre initiale de 30 000 YFI a été répartie de manière égale dans trois pools différents avec des mécanismes différents, chacun ciblant un objectif différent (liquidité, gouvernance et utilisation du protocole). Les actifs gérés par le protocole ont connu l’une des croissances les plus exponentielles de la cryptographie, passant de moins de 10 millions de dollars à la mi-juillet à près de 1 milliard de dollars à la fin du mois d’août.

Equilibrium a une proposition de valeur innovante, visant à être la première véritable solution DeFi multiplateforme (déployée sur le substrat Polkadot), et accédant ainsi à une liquidité beaucoup plus importante que toute autre solution DeFi. Il apporte DeFi à tous les principaux protocoles qui ne le prennent pas en charge nativement mais peuvent s’intégrer à Polkadot – Bitcoin, Ether, XRP, Tezos (XTZ), EOS, etc. Le protocole suit les meilleures pratiques de l’industrie en offrant son propre jeton de gouvernance pour la liquidité l’agriculture et un ensemble complet de fonctionnalités DeFi telles que les coins stables, les produits dérivés, les prêts et les pools de liquidités.

En allant plus loin, le protocole ajoute une protection supplémentaire aux investisseurs avec le nouveau concept de «Bailsman» dans sa couche de prêt. C’est grâce à son algorithme d’évaluation des risques qu’Equilibrium résout le problème de liquidité de DeFi. L’algorithme surveille à la fois la liquidité des actifs inter-chaînes de ses utilisateurs individuels en temps réel et leur valeur agrégée, corrigeant et maintenant la solvabilité globale si nécessaire en incitant les bailsmen à ajouter de la liquidité au système via des opportunités de revenus attractives. Il résout ainsi les créances douteuses de manière proactive et évite les enchères forcées qui peuvent être catastrophiques sur des marchés défavorables, comme l’a vécu MakerDAO ce printemps.

DeFi est là pour rester et évolue rapidement. C’est la forme la plus pure de DAO que nous ayons à ce jour. Les projets originaux ont été les pionniers de l’approche et nous ont donné des prêts garantis de base et une infrastructure comprenant des oracles et AMA, qui sont au cœur de DeFi.

L’étape suivante était le rôle central de la gouvernance, des jetons et de leur potentiel de rendements exponentiels. C’est là que les limites de la blockchain Ethereum sont devenues très évidentes.

Les opinions, pensées et opinions exprimées ici sont la seule de l’auteur et ne reflètent ni ne représentent nécessairement les vues et opinions de Crypto.

Alex Melikhov est le PDG d’Equilibrium et possède 15 ans d’expérience en entrepreneuriat et en fintech. Fan de DApps, il est spécialiste des contrats intelligents EOS et Ethereum, sur lesquels sont hébergées la majorité des applications DeFi. Passionné de crypto-monnaie depuis 2013, Alex a fondé et cofondé plusieurs entreprises du secteur, notamment le célèbre échange de crypto-monnaie Changelly, Oxygen trade et EOSDT.

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