L’intérêt pour les produits cryptographiques en niveaux de gris ne s’améliore pas, pas seulement BTC maintenant

L’intérêt pour les produits cryptographiques en niveaux de gris ne s’améliore pas, pas seulement BTC maintenant

Crypto specialist

Grayscale Investments, la plus grande société de gestion d’actifs numériques au monde, a enregistré des augmentations exponentielles des investissements dans ses produits de crypto-monnaie. La somme totale des actifs sous gestion a augmenté de 1 milliard de dollars en moins de deux semaines en juillet, comme l’a montré une mise à jour Twitter. De plus, selon la dernière documentation, le nombre d’actions Niveaux de gris émises entre les premier et deuxième trimestres de 2020 a augmenté de 90%.

Considérant que dans sa mise à jour du deuxième trimestre, la société a révélé qu’elle avait rassemblé environ 900 millions de dollars tout au long du trimestre, l’intérêt pour les produits Grayscale semble croître à un rythme exponentiel. À l’époque, la société détenait collectivement plus de 5,2 milliards de dollars de crypto-monnaie, Bitcoin menant à 4,4 milliards de dollars. Au total, l’entreprise a reçu 1,4 milliard de dollars au premier semestre 2020.

Les niveaux d’investissement dans les fonds Grayscale dépassent également ceux de fin 2017, bien que le prix du Bitcoin ne soit pas aussi élevé. On pense généralement que c’est l’un des meilleurs indicateurs de l’intérêt institutionnel pour les actifs numériques, étant donné qu’aucun fonds négocié en bourse Bitcoin n’a été approuvé jusqu’à présent.

La demande pas seulement pour Bitcoin

Alors que Bitcoin est de loin le produit le plus populaire de la famille de produits d’investissement en niveaux de gris, d’autres actifs ont également augmenté de manière significative, Ether (ETH) étant le deuxième plus grand gagnant. Grayscale a également récemment déposé une déclaration d’enregistrement sur formulaire 10 auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis pour le Grayscale Ethereum Trust, le désignant comme une société déclarante de la SEC si elle est validée.

Cela montre une demande institutionnelle croissante pour Ether, qui est également signalée par un volume croissant de produits dérivés. Cet intérêt est probablement alimenté par l’activité croissante du secteur financier décentralisé et des coins stables.

Les investisseurs en niveaux de gris ont également manifesté leur intérêt à se diversifier dans plusieurs crypto-monnaies en investissant dans le fonds Grayscale Digital Large Cap de la société. Le fonds est la quatrième offre publique de Grayscale, offre une exposition à plusieurs actifs cryptographiques et est disponible pour le trading d’actions de gré à gré. Rayhaneh Sharif-Askary, responsable des relations avec les investisseurs chez Grayscale, a déclaré à Crypto:

«Au premier semestre 2020, Grayscale a vu 1,4 milliard de dollars de capital investi dans les placements privés de sa famille de produits. La demande de coins de rechange en hausse La demande de produits hors Grayscale Bitcoin Trust est en hausse de 35% par rapport à Q-over-Q et 81% des investisseurs institutionnels de retour au 2T20 se sont désormais alloués à plusieurs produits (une augmentation de 71% par rapport à T12M). “

Les actions de Bitcoin Cash et de Litecoin sont les cinquième et sixième offres publiques de Grayscale et ont récemment reçu l’autorisation de l’Autorité de réglementation de l’industrie financière des États-Unis de rendre les deux fonds disponibles pour le trading OTC public.

Prime et arbitrage en niveaux de gris

Alors que les entrées de Grayscale sont certainement un signe d’intérêt institutionnel, également soutenu par d’autres ensembles de données comme les contrats à terme Bitcoin Open Interest de CME, certains craignent que ces entrées ne soient exacerbées par des investisseurs accrédités profitant de la prime entre l’actif sous-jacent et le cours de l’action du fonds. Michael Sonnenshein, directeur général de Grayscale a récemment confirmé que les investisseurs accrédités peuvent toujours acheter GBTC au prix de Bitcoin:

“Ceux qui demandent … OUI, le placement privé Grayscale #Bitcoin Trust est disponible pour les investisseurs accrédités éligibles pour acheter des actions à la valeur liquidative quotidienne du Trust. Nous acceptons les investissements en espèces et en $ BTC. »

Selon le dernier dépôt de Grayscale auprès de la US Security and Exchange Commission, le nombre d’actions vendues a augmenté de 90% entre le premier trimestre de l’année et le deuxième, ce qui équivaut à l’émission de plus de 87 millions d’actions par le fonds.

Il est également intéressant de noter que les actions en niveaux de gris se négocient à une prime qui fluctue et qu’en juillet, elle aurait diminué à 10%. Selon la société de technologie cryptographique Amun AG, les investisseurs (probablement de détail) ont acheté des actions Grayscale Bitcoin Trust au cours de l’année dernière à un prix de marché supérieur de 22% à sa valeur liquidative en moyenne. Par conséquent, des baisses de la prime auraient pu inviter les négociants en arbitrage à intervenir et à acheter les actions, ce qui suggère une autre raison pour laquelle les produits de Grayscale sont très demandés.

Lanre Jonathan Ige, chercheur chez Amun AG, a déclaré à Crypto que les primes existent «en raison du manque de capacité à créer des actions quotidiennement (ou à racheter des actions) comme dans le cas des ETP / ETF». Il ajouta:

«Il existe une demande inexploitée de Bitcoin sur le marché américain de la part de ceux qui ont des comptes fiscalement avantageux comme les comptes de retraite dont la seule option en BTC (certains peuvent même ne pas comprendre correctement la prime drastique du GBTC), de sorte qu’ils maintiennent la demande de GBTC, ce qui augmente la prime. Les investisseurs avisés sont capables (en quelque sorte) de générer des rendements égaux à la prime GBTC en sachant que la prime est peu susceptible de baisser; ou même couvrir l’exposition au GBTC en vendant également GBTC lorsqu’ils ont créé de nouvelles actions. “

Reprise du trading institutionnel

Néanmoins, la croissance exponentielle de l’argent institutionnel entrant dans Bitcoin et d’autres actifs numériques peut également être observée à travers d’autres mesures, notamment à travers l’activité des dérivés sur les marchés à terme CME et Bakkt – qui ont récemment enregistré des chiffres records à la fois en intérêt ouvert et en volume. .

D’autres options pour les investisseurs institutionnels émergent également partout. Lanre Jonathan Ige a déclaré à Crypto que le manque d’options viables est l’une des raisons des primes susmentionnées, mais de nouvelles options commencent à apparaître:

«Les gens n’achètent pas l’actif natif car de nombreux investisseurs moins sophistiqués ne sont pas familiers avec Coinbase / Kraken et veulent investir par l’intermédiaire de courtiers qu’ils comprennent et dans lesquels ils conservent le reste de leur richesse. GBTC est accessible via certains courtiers qui ont accès à le marché OTCQX. L’achat de Bitcoin via un tel wrapper permettrait à un investisseur de bénéficier de nombreux avantages fiscaux de la même manière qu’un investissement dans la suite d’ETP de 21Shares le ferait probablement.

Alors que Bitcoin continue de s’imposer aux yeux du public comme une classe d’actifs plus fiable, la sensibilisation semble porter ses fruits. Grayscale favorise l’éducation des institutions en faisant la promotion de Bitcoin auprès des conseillers financiers ainsi que de nombreuses autres stratégies. De même, Fidelity a également surnommé Bitcoin comme un plan d’assurance contre la crise économique, et Goldman Sachs a récemment déclaré que le prix du Bitcoin pourrait augmenter parallèlement à celui de l’or à mesure que la demande de réserves de valeur viables augmentait.

Non seulement Grayscale fait la promotion de l’éducation cryptographique auprès des conseillers financiers, mais il tente également de sensibiliser les masses à la cryptographie, après avoir récemment lancé une campagne publicitaire sur CNBC, MSNBC, FOX et FOX Business afin de «proposer la cryptographie aux masses». La publicité vidéo de 30 secondes, cependant, a reçu de vives critiques de la part de certains membres de la communauté Bitcoin pour ne pas mentionner Bitcoin et se concentrer trop sur l’histoire de l’argent plutôt que sur les actifs numériques. En outre, certains ont également critiqué la mention de fourchettes controversées comme Ethereum Classic et Bitcoin Cash et même la qualité de l’annonce elle-même.

Au milieu de la pandémie en cours et de la dépréciation du dollar, ce n’est qu’une question de temps avant de voir un ETF Bitcoin qui pourrait vraiment changer la donne pour Bitcoin, selon le directeur général de Grayscale, Michael Sonnenshein. Pour l’instant, ce qui se rapproche le plus d’un ETF est le fonds GBTC qui, s’il s’agissait d’un ETF, serait l’un des plus recherchés aux États-Unis.

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