L’offre de cette pièce diminue à mesure que le prix augmente

L’offre de cette pièce diminue à mesure que le prix augmente

Miner de la crypto monnaie rentable

Ampleforth (AMPL) est une crypto-monnaie construite avec une offre élastique qui se développe et se contracte en fonction de la demande. Selon son co-fondateur Evan Kuo, l’équipe essayait de tirer les leçons des échecs de l’étalon-or et du Bitcoin (BTC) pour créer un système monétaire plus flexible.

Les investisseurs amassent Bitcoin et or

Bien que beaucoup dans l’espace crypto perçoivent l’offre inélastique finie de Bitcoin et d’or comme un avantage majeur par rapport au fiat, Kuo n’est pas d’accord:

«Le seul problème avec l’or se pose lorsque vous commencez à l’utiliser comme monnaie de base ou comme élément constitutif d’une infrastructure financière.»

Étant donné que Kuo perçoit Bitcoin comme de l’or numérique, les mêmes problèmes s’appliquent. À mesure que la demande augmente, le prix augmente et si en plus de cela, la population s’attend à de futures augmentations de prix, elle commence à accumuler l’actif. Cela conduit à une spirale déflationniste. Ampleforth est conçu avec une alimentation élastique réglable automatiquement. Une fois par jour, l’offre est automatiquement augmentée ou contractée en fonction du niveau d’activité au cours des dernières 24 heures.

Créer un actif non corrélé avec Bticoin et les actifs traditionnels

L’offre totale est également ajustée, bien que la participation proportionnelle de chaque détenteur ne varie pas. L’objectif de prix d’équilibre est fixé à un dollar ajusté de l’indice des prix à la consommation pour 2019. Kuo a reconnu qu’il est peu probable que l’AMPL devienne une pièce stable dans un proche avenir:

«Et il est donc vrai que nous avons cet objectif de prix et il est également vrai qu’à long terme, cela deviendra potentiellement beaucoup plus stable. Mais ce n’est pas du tout un objectif à court terme ou une mesure du succès. »

Selon Kuo, l’un des principaux objectifs de cette conception était de créer un actif qui ne serait pas corrélé aux actifs traditionnels et au Bitcoin. Bien qu’historiquement, Bitcoin et d’autres actifs cryptographiques aient présenté de faibles corrélations avec les actifs traditionnels, chaque crypto majeur a tracé le chemin de Bitcoin. Cela présente un défi pour les investisseurs en crypto car il est impossible de parvenir à une diversification avec des actifs hautement corrélés.

Corrélation entre Bitcoin et les autres principales crypto-monnaies. Source: mesures des coins.

Nous avons calculé une simple corrélation Pearson entre les prix du Bitcoin et de l’AMPL et elle se situe à 0,1, ce qui est très faible.

Les investisseurs peuvent perdre de l’argent à mesure que le prix augmente

L’un des résultats intéressants de la conception d’Ampleforth est qu’un investisseur doit évaluer ses investissements différemment. Normalement, si le prix d’un actif en portefeuille augmente, vous gagnez de l’argent (avec certains dérivés, c’est peut-être le contraire). Avec AMPL, ce n’est peut-être pas le cas.

Supposons qu’un investisseur possède 10 AMPL qu’il a acquis pour 1 USD chacun, ce qui fait de son portefeuille une valeur de 10 USD. Le prix augmente alors de 10% à 1,10 $, mais l’approvisionnement se contracte de 50%, réduisant les avoirs de l’investisseur à 5 AMPL. Malgré l’appréciation des prix, le portefeuille de l’investisseur diminue à 5,50 $, perdant 45% de sa valeur initiale.

Une stratégie possible serait de «lancer» l’ajustement quotidien en analysant les données et en anticipant la direction du changement à venir. Kuo a admis que cela pourrait être une stratégie viable, mais ce n’est pas sans réserves:

«Vous devez également vous rappeler que tous les autres ont eux-mêmes les données, c’est donc une théorie des jeux. Et oui, cette stratégie est certainement une bonne stratégie. Je veux dire, c’est une stratégie intéressante. <...>. Mais ce n’est pas sans risque car vous faites un pari.

Kuo pense que l’AMPL (qu’il appelle «l’argent oracalisé») peut présenter de nouvelles opportunités pour l’espace DeFi en raison de ses propriétés uniques. Ces opportunités ne doivent pas être limitées à Ethereum (ETH); selon Kuo, l’équipe a considéré AMPL comme un actif «multi-chaînes» depuis le début.

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