Pourquoi la réduction du volume des contrats à terme Bitcoin peut signaler le début d’une nouvelle tendance haussière

Pourquoi la réduction du volume des contrats à terme Bitcoin peut signaler le début d’une nouvelle tendance haussière

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Le volume des contrats à terme Bitcoin (BTC) et l’intérêt ouvert diminuent rapidement. Les données montrent que depuis le sommet de septembre, le volume des contrats à terme sur BTC a chuté de 60%, passant de plus de 25 milliards de dollars à environ 10 milliards de dollars.

Volume des contrats à terme Bitcoin par échange (septembre). Source: données sur les actifs numériques

Bien que la baisse de l’activité commerciale puisse apparemment sembler être une mesure négative, elle pourrait également indiquer qu’un cycle haussier est en train d’émerger.

Pourquoi la baisse de l’activité du marché à terme pourrait augmenter le prix du Bitcoin

Le marché à terme Bitcoin représente la plupart des transactions surendettées sur le marché Bitcoin et les plates-formes populaires telles que Binance, BitMEX et ByBit permettent un effet de levier allant jusqu’à 125x.

Lorsque les traders sont fortement endettés, ils sont vulnérables à la liquidation. Par exemple, si un contrat long 10x placé à 10 000 $ est liquidé à 9 000 $, il oblige l’acheteur à vendre la position sur le marché.

En supposant qu’il y ait un grand nombre de traders dans des positions similaires, cela augmente la pression de vente et peut catalyser une vente importante du prix du Bitcoin.

Si le marché à terme ouvre les intérêts et augmente le volume, cela place Bitcoin dans une position vulnérable et augmente la probabilité de liquidations en cascade comme celles observées lors du tristement célèbre Jeudi noir lorsque plus d’un milliard de dollars de contrats à terme ont été liquidés alors que le prix du Bitcoin a chuté en dessous de 3600 dollars.

La baisse du volume des contrats à terme peut être perçue comme un événement potentiellement haussier, car généralement un petit mouvement de prix pourrait se transformer en une variation de prix majeure si des liquidations massives sont déclenchées à un certain niveau de prix.

En tant que tel, la baisse du volume et l’intérêt ouvert du marché à terme pourraient ouvrir la voie à un rallye stable et prolongé.

Intérêt ouvert et volume de Bitcoin pendant les marchés haussiers et baissiers

Intérêt ouvert et volume de Bitcoin pendant les marchés haussiers et baissiers. Source: amCharts

Pendant les marchés haussiers, il y a souvent de multiples pics d’intérêt ouvert, mais le marché reste neutre pendant une période prolongée, ce qui permet au volume au comptant de reprendre. Comme le montre le graphique ci-dessous, alors que le volume du marché à terme a chuté, le volume au comptant a légèrement augmenté.

Volumes d'échange au comptant

Volumes d’échange au comptant. Source: données sur les actifs numériques

Bien qu’il ne figure pas sur le graphique, LMAX Digital, un échange au comptant Bitcoin qui s’adapte aux institutions, a récemment dépassé Coinbase pour devenir le plus grand échange au comptant. Kyle Davies, co-fondateur de Three Arrows Capital, a expliqué:

«Indications BTC n’est pas une industrie artisanale de niche: 1) BTC a une forte corrélation avec les actions et les matières premières, mais vous ne négociez que des crypto-monnaies 2) LMAX est la plus grande bourse au comptant BTC USD mais vous n’avez pas de compte là-bas 3) Trad milliards de dollars entrants dont vous n’avez jamais entendu parler.

Compte tenu de l’augmentation de la demande institutionnelle, de la hausse du volume au comptant et de la baisse de l’intérêt ouvert des contrats à terme, la tendance actuelle peut être considérée comme haussière.

Ce que les traders attendent à court terme

À court terme, les traders s’attendent à une consolidation continue sous la résistance de 11 000 $, ce qui pourrait prolonger la tendance à la baisse du volume des contrats à terme.

Edward Morra, un trader de crypto-monnaie, a déclaré que la liquidité montre que Bitcoin serait probablement confronté à un trading plus latéral. Il a dit:

«Mes perspectives actuelles, soit le sommet local est à l’intérieur, soit un autre pic pour éliminer les arrêts. Il reste beaucoup de liquidités en dessous du prix. »

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