Quand le rallye des prix Bitcoin prendra-t-il fin? Voici ce qui soutient la course de taureaux BTC

Quand le rallye des prix Bitcoin prendra-t-il fin? Voici ce qui soutient la course de taureaux BTC

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Les spéculations sur la durée de la course actuelle sont sans fin, Bitcoin étant désormais une actualité stable, même dans la presse grand public. Mais qu’est-ce qui fait monter le prix du BTC? S’agit-il simplement de la multitude incessante de bonnes nouvelles, ou existe-t-il des indicateurs en chaîne qui peuvent prédire les mouvements futurs des prix?

Depuis le nouveau test de la barrière de 50000 $ début mars, le prix du Bitcoin (BTC) s’est maintenu assez régulièrement au-dessus de ce niveau. Même un recul au cours de la dernière semaine de mars n’a pas pu se maintenir, les taureaux faisant remonter le prix vers un nouveau sommet historique proche de 65 000 $.

L’effet FOMO

L’argument selon lequel les bonnes nouvelles soutiennent le marché va de soi simplement parce qu’il est indéniable que nous avons vu une sorte d’effet boule de neige FOMO parmi les institutions au cours des derniers mois.

La course haussière a débuté au dernier trimestre de 2020, et le fait que les prix ont soudainement grimpé en octobre alors que PayPal entrait dans l’espace crypto ne peut être ignoré. Une autre action haussière a suivi lorsque JPMorgan a lancé sa pièce JPM tant attendue.

Cette année, MicroStrategy a lancé une virée d’achat épique, accompagnée de l’approbation de Tesla avec un investissement de 1,5 milliard de dollars. Les grandes banques, y compris Goldman Sachs et Citigroup, étendant leurs offres de services aux crypto-monnaies ont ajouté une crédibilité supplémentaire à l’argument selon lequel la crypto prend sa place en tant que classe d’actifs établie. Plus récemment, l’enthousiasme suscité par la cotation de Coinbase sur le Nasdaq – la première du genre dans l’industrie de la cryptographie – a également contribué à garantir que les actifs numériques restent fermement à l’ordre du jour de l’actualité mondiale.

Au niveau macro, la pression en cours pour faire approuver un ETF Bitcoin par les régulateurs américains fournit également d’autres sentiments haussiers. – même si, de l’avis d’un analyste, il pourrait encore s’écouler deux ans avant l’approbation.

25 000 $ était-il un déclencheur de prix institutionnel?

Bien que la théorie selon laquelle les bonnes nouvelles soutiennent les prix du Bitcoin ne crée pas en soi un cas haussier à long terme, l’action du marché a évidemment été suffisante pour inciter les grands investisseurs et les institutions à s’asseoir et à en prendre note. Un rapport d’eToroX publié en janvier, qui a interviewé des acteurs institutionnels, semble en accord avec cette notion.

Le rapport a révélé que la CTB devait atteindre un prix suffisamment élevé pour la rendre attrayante pour les institutions lorsqu’elle était comparée à d’autres barrières à l’entrée, telles que le risque réglementaire, le potentiel de fraude et l’accès à l’infrastructure nécessaire. Un répondant était même allé jusqu’à définir un seuil de prix de 25 000 $, indiquant que les prix actuels sont plus que suffisants pour maintenir l’engagement des investisseurs institutionnels.

Johnny Lyu, PDG de KuCoin, estime également que les craintes sous-jacentes concernant l’état des marchés au sens large jouent un rôle dans l’adoption institutionnelle de la crypto-monnaie, déclarant à Crypto: «La récente hausse est liée à la peur d’un assouplissement quantitatif durable et de l’inflation mondiale. ” Il a également jeté un coup d’œil de l’intérieur en disant que «le comportement commercial sur KuCoin montre que les investisseurs occidentaux sont plus impliqués dans cette course que leurs homologues asiatiques».

La justification ici est que les pays occidentaux se sont révélés moins capables de gérer la propagation du COVID-19, ce qui se traduit par une augmentation des dépenses publiques et un impact économique plus lourd. Cependant, Robbie Liu, analyste de marché chez OKEx Insights, a souligné que les investisseurs asiatiques suscitent toujours un vif intérêt. Il a souligné que l’appétit pour les coins stables est un signal haussier:

«Sur le marché asiatique, l’USDT est également entré dans une prime positive depuis mars, ce qui signifie qu’un USDT s’est négocié au-dessus d’un dollar américain. Cette prime reflète également une forte demande d’accès à l’espace de crypto-monnaie. »

Quand une bonne nouvelle n’est pas nécessairement une bonne nouvelle

Le problème avec l’idée que les prix sont entièrement motivés par un sentiment positif résultant des manchettes de l’actualité est que cela ne justifie pas la viabilité des prix à long terme. En termes simples, si les bonnes nouvelles se tarissent, les prix pourraient s’inverser, créant un effet boule de neige similaire de mauvaises nouvelles dans un marché en chute libre.

De ce point de vue, il vaut la peine d’examiner certains des principes fondamentaux en chaîne et hors chaîne qui pourraient influer sur les prix. Ici, il y a de nombreuses raisons de rester positives. Cependant, certains fondamentaux suggèrent que la course haussière de 2021 est loin d’être terminée. Les données de Glassnode montrent que le volume de BTC détenu sur les bourses est sur une trajectoire descendante continue, ce qui réduit l’approvisionnement en liquide.

Cependant, le nombre d’adresses contenant plus de 1000 BTC a récemment atteint un niveau record, indiquant que plus de baleines que jamais choisissent de se réfugier. Les mineurs ont également récemment rejoint la tendance, empilant plus de BTC qu’ils n’en vendent. Si pour utiliser la théorie des cycles de marché, il semble inévitable que la course haussière se termine à un moment donné – la question est de savoir quand.

Tous les signes indiquent hodling

Si l’activité de vente est un indicateur, le pic est encore loin. Selon un rapport récent, les hodlers à long terme se montrent réticents à abandonner leurs investissements, ce qui se produit généralement au cours de la seconde moitié d’un cycle de marché alors qu’ils cherchent à prendre des bénéfices. Par conséquent, cette course haussière est particulièrement inhabituelle, sur la base des pics de prix précédents. Les chercheurs de profit encaissent généralement après avoir détenu entre une semaine et un mois. Dans ce cas, ils sont fermes.

Le graphique du ratio hodl réalisé soutient également cette vue, car il est corrélé de manière fiable à toutes les inversions précédentes dans les macrocycles BTC. Comme le montre le graphique ci-dessous, lorsque le ratio atteint un niveau supérieur à 50 000, le marché haussier est sur le point d’atteindre son sommet.

Si l’histoire peut prédire l’avenir, elle montrera que la course haussière n’est que vers la moitié de ce cycle, ce qui indique qu’un BTC de 100000 $ avant la fin de cette année est bien dans les domaines des possibles. Jason Deane, analyste Bitcoin chez la société de conseil en cryptographie Quantum Economics, a refusé de fournir une prévision de prix. Mais en s’adressant à Crypto, il a déclaré:

«À plus long terme, la réduction continue des Bitcoins disponibles sur les échanges est très susceptible de devenir un facteur plus important dans la découverte des prix, car de plus en plus sont supprimés pour le stockage frigorifique à très long terme et le nouvel approvisionnement, via les futures réductions de moitié, continue de diminuer. “

Igneus Terrenus, responsable des communications à la bourse Bybit, estime que la spéculation actuelle observée sur les marchés des dérivés peut en dire long sur ce à quoi s’attendre du reste de 2021. Il a déclaré à Crypto que: «Avec les contrats à terme de juin, septembre et décembre à prime élevée , nous pouvons supposer que le marché mise sur la tendance haussière pour le reste de 2021. » Il a en outre ajouté que: «À plus long terme, le prix de la BTC dépend autant de ses fondamentaux que de la force du [U.S.] dollar.”

500 000 $ et plus?

Selon l’analyste quantitatif PlanB, les prévisions stock-flux révèlent que la course haussière se situe dans une partie encore plus précoce du cycle que ne l’indiquent les statistiques hodl. Le graphique «Situationational Awareness Stock-to-Flow Cross-Asset Model» de l’analyste a suivi les cycles haussiers précédents avec une précision révélatrice, et les espoirs sont élevés parmi les hodlers que celui-ci ne sera pas différent.

En extrapolant les signaux de reconnaissance actuels des taureaux / ours, les prévisions de PlanB utilisant le modèle S2FX atteignent un sommet de 288 000 $ en 2021. Cependant, le pic de prix au cours de ce cycle de réduction de moitié des récompenses minières Bitcoin pourrait atteindre 576000 $, le sommet de 2021 formant une moyenne pour l’ensemble du cycle.

Si cela semble ambitieux, gardez à l’esprit qu’il n’y a pas de précédent dans l’histoire de Bitcoin pour le type d’entrées institutionnelles actuellement observées, sans parler du manque de liquidités alors que les investisseurs cherchent à accumuler leurs avoirs. Ainsi, même les tendances haussières précédentes peuvent ne pas être les prédicteurs les plus fiables de ce cycle.

Dans l’ensemble, les solides fondamentaux combinés à un sens constant du FOMO de la part des institutions signifient qu’il y a de bonnes raisons de croire que ce marché haussier continuera à fonctionner pendant un certain temps encore.

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