Voici pourquoi les taureaux Ethereum ne se soucient pas de l’expiration des options ETH de 40 millions de dollars vendredi

Voici pourquoi les taureaux Ethereum ne se soucient pas de l’expiration des options ETH de 40 millions de dollars vendredi

Crypto windows 10

Au cours des derniers jours, le prix du Bitcoin (BTC) a rebondi dans un cheveu du niveau de 14000 $ et Ether (ETH) a suivi avec une performance similaire, mais l’altcoin n’a pas réussi à tenir au-dessus du support physiologique de 400 $.

Performance de Bitcoin et Ethereum depuis le début de l’année. Source: données sur les actifs numériques

Bien que le prix de l’Ether soit inférieur à 400 $, les données montrent que les traders ne sont pas inquiets de l’expiration des options de vendredi. L’optimisme des investisseurs est resté intact malgré les récentes performances médiocres de la finance décentralisée (DeFi).

80 millions de dollars d’options Ether expireront ce vendredi, mais il n’y a jamais eu d’argument solide pour octobre. Pour commencer, ce nombre est dérisoire par rapport aux chiffres de décembre et mars 282 millions de dollars.

Les options ETH ouvrent l’intérêt. Source: Crypto

Même en prenant une vue plus granulaire, les options d’octobre sont en quelque sorte équilibrées entre les appels et les put. Ces données sont le signe d’un marché indécis, qui n’est ni haussier ni baissier lorsqu’il est considéré isolément.

Options ETH d’octobre. Source: Deribit

Comme le montrent les données ci-dessus, il y a à peu près le même nombre d’options d’achat (call) qui parient sur des prix jusqu’à 410 $, car il existe des options de vente (vente) désireuses de prix plus bas. Le scénario devient encore plus équilibré après avoir inclus les nombres OKEx, ce qui favorise les options de vente (vente) de 2,5K ETH.

La raison principale de l’intérêt pour les options d’octobre est le prochain lancement de jalonnement ETH 2.0 d’Ethereum. Pour les investisseurs désireux d’ouvrir des paris à effet de levier pour cet événement, les chances sont favorables de décembre à mars 2021 pour un résultat. Cette justification est valable aussi bien pour les haussiers que pour les baissiers, ce qui diminue considérablement l’appétit des investisseurs pour les options à court terme.

Options ETH de décembre. Source: Deribit

En analysant les 200 millions de dollars d’intérêt ouvert de décembre, on obtiendra une meilleure idée de la façon dont les investisseurs se positionnent pour la prochaine mise à niveau du réseau Ethereum. Les stratégies haussières utilisent cet «événement» autour de 62% de ces options.

La tarification des options a signalé une tendance haussière

Pour ceux qui ne connaissent pas le «delta» mentionné sur ces graphiques, cet indicateur provient du modèle de tarification des options Black & Scholes. Il représente la probabilité mathématique que l’Ether soit supérieur à ce prix à la date d’expiration en fonction de sa volatilité. Par exemple, les prix actuels des options affichent 33% de chances que le prix soit supérieur à 460 $ le 25 décembre.

Les investisseurs comparent ensuite les options d’achat et de vente avec des probabilités similaires. Sur un marché équilibré, les traders devraient exiger à peu près la même prime pour les deux options, avec un delta de 25% (cotes).

Chaque fois que le marché ne veut pas prendre de risque à la baisse, l’indicateur change négativement. D’un autre côté, un delta asymétrique positif de 10% indique que les traders exigent moins de prime (risque) pour la protection à la hausse.

Options à 3 mois asymétrie delta de 25%. Source: Skew

Le graphique ci-dessus montre un optimisme relativement constant alors que l’écart de delta de 25% a oscillé autour de -11% ces deux derniers mois. Bien que cela ne soit pas excessif, cela montre certainement à quel point le sentiment n’a pas changé malgré l’échec récent à maintenir un niveau de support de 400 $.