Vous ne pouvez pas parler de blockchain et ne pas évoquer les CBDC et les stablecoins

Vous ne pouvez pas parler de blockchain et ne pas évoquer les CBDC et les stablecoins

Crypto g20

Depuis la publication du livre blanc de Satoshi Nakamoto en novembre 2008, «Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System», le terme «blockchain» est synonyme de monnaies numériques au sens de la technologie sous-jacente qui permet le transfert de valeur, peer-to-peer.

Ce qui est intéressant, c’est que le terme «blockchain» n’est pas utilisé une seule fois dans ce livre blanc. Le but de l’article était de proposer une solution au problème central de la double dépense d’une monnaie numérique, qui est la représentation d’un transfert de valeur directement entre les parties à la transaction, sans l’utilisation d’un tiers de confiance central.

Les devises sont par définition un moyen d’échange de biens et de services, une unité de compte, ainsi que des réserves de valeur. L’argent, dans son sens traditionnel, remplit tous ces trois éléments.

Monnaie numérique de la banque centrale

Il existe actuellement un intérêt significatif pour les monnaies numériques des banques centrales, ou CBDC, non pas de la communauté de la blockchain et de la cryptographie, mais en fait d’un groupe central de certaines des banques centrales les plus influentes, y compris la Banque d’Angleterre, la Banque nationale suisse. , la Banque centrale européenne, la Banque du Japon, la Banque du Canada, la Riksbank suédoise et la Banque des règlements internationaux.

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La confirmation à la fin de 2020 du chancelier du Trésor du Royaume-Uni (le chef du Trésor de Sa Majesté), indique que le Royaume-Uni rédigera des réglementations pour les coins stables privées et recherchera les CBDC, démontrant l’élan que ce sujet a actuellement. La Chine est sans aucun doute devenue un chef de file dans son développement de CBDC, ayant récemment proposé qu’il y ait un ensemble mondial de règles qui abordent des questions telles que l’interopérabilité entre les juridictions.

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La confiance du public dans les banques centrales est au cœur de toute politique monétaire nationale et de la stabilité financière, et sa confiance que l’argent fourni par la banque centrale remplit ces trois éléments clés d’une monnaie – qu’elle soit émise sous forme physique ou numérique. Une monnaie numérique de banque centrale n’est pas une monnaie stable ni un actif numérique mais plutôt une représentation numérique de l’argent liquide – c’est-à-dire qu’une livre numérique vaut aujourd’hui la même valeur demain et que son pouvoir d’achat (ce que son détenteur peut acheter) ne fluctue pas au-delà certains seuils.

La proposition de la Banque centrale européenne pour un euro numérique est fondée sur l’idée de compléter le système actuel de dépôt en espèces et de dépôt de la banque centrale en gros. Il est considéré comme un moyen de garantir que les citoyens européens ont accès à une forme d’argent sûre dans un monde numérique en évolution rapide, tout en promouvant activement l’innovation dans le domaine des paiements de détail, en soutenant les sociétés vulnérables et en réduisant leur exclusion financière potentielle. Un euro numérique est également considéré comme une option pour réduire le coût global et l’empreinte écologique du système monétaire et de paiement actuel.

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Alors que les économies connaissent actuellement le développement d’idées autour des problèmes des banques centrales, des coins stables ou des monnaies numériques privées, l’expérience a été à peu près la même que pour les innovations monétaires précédentes: coins de monnaie, billets de banque, chèques et cartes de crédit. Beaucoup considèrent la blockchain et la technologie du grand livre distribué, ou DLT, comme le mécanisme pour remplacer la monnaie électronique dans les comptes bancaires traditionnels. Tout comme le papier-monnaie a succédé à l’or et à l’argent, les transferts électroniques pourraient remplacer le papier-monnaie.

La montée en puissance des monnaies numériques

La pandémie actuelle du COVID-19 a motivé les transactions sans numéraire et a eu un impact sur la façon dont la société interagit financièrement, ce qui a accéléré le concept de monnaies numériques dans l’esprit des gens. Avec moins de transactions en espèces, les entreprises et les consommateurs sont plus conscients des attributs et des avantages des monnaies numériques.

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Déjà, les banques centrales s’engagent avec d’autres institutions financières éligibles, le plus souvent des banques de compensation, par le biais de dépôts électroniques de la banque centrale. Parallèlement à ce système, ils émettent également des billets et des coins au public. Le passage aux versions numériques de ces billets et coins est une progression naturelle dans notre monde plus numérisé.

Cependant, cette tendance pourrait entraîner une conséquence involontaire: dans une société sans numéraire, où le public n’a plus accès à un système de paiement garanti par l’État, le secteur privé contrôlerait l’accès, le développement et la tarification des méthodes de paiement alternatives. À moins que les gouvernements n’émettent des monnaies numériques au public par l’intermédiaire de leurs banques centrales respectives. Mais dans un système où les banques centrales pourraient avoir une relation directe avec chaque individu, il y aurait des perturbations significatives sur le marché des banques commerciales, y compris les problèmes de détention importante de données et de confidentialité des données associées. Les citoyens voudraient-ils que la banque centrale soit informée de chaque transaction qu’ils ont effectuée?

Pour faciliter toute CBDC, la plate-forme technologique doit remplir certains attributs clés:

  • Commodité: La pénétration des smartphones dans la société moderne permet un système «tap-to-pay» bien compris ou un système basé sur le code QR.
  • Sécurité et résilience: Les techniques cryptographiques matures actuelles fournissent aux utilisateurs la protection des données; application de la confidentialité basée sur le logiciel ou le matériel. La résilience d’une infrastructure 24/7/365 est essentielle à la performance d’une CBDC.
  • Vitesse et évolutivité: Les volumes et le débit des transactions devront être maintenus à un coût justifiable. Les réseaux de cartes centralisés actuels montrent que des capacités de transaction très élevées sont possibles. Les réseaux DLT autorisés pourraient être des substituts équivalents aux technologies conventionnelles.
  • Interopérabilité: L’utilisation d’interfaces de programmation d’application, ou API, est bien établie pour prendre en charge l’interopérabilité des technologies et permettre les transactions inter-comptes. Les normes de données communes joueront également un rôle dans l’interopérabilité.

Avec l’exemple de Bitcoin (BTC), l’infrastructure blockchain fournit un réseau public entièrement décentralisé et sans autorisation sur lequel, théoriquement, personne, entité ou autorité n’a le contrôle. De la même manière, la blockchain et / ou les DLT peuvent fournir un réseau similaire pour soutenir la problématique des CBDC au sein d’une population nationale.

Cependant, le cadre le plus populaire pour les monnaies numériques est un réseau centralisé et autorisé qui fournit à l’autorité émettrice, qui est généralement la banque centrale nationale, un degré de contrôle et une plus grande surveillance de la «blockchain» qui enregistre les transactions en monnaie numérique. Ce grand livre distribué et autorisé centralisé pourrait traiter ces attributs clés.

Pour certains commentateurs, la capacité des banques centrales à émettre des CBDC programmables sur une blockchain centralisée autorisée est un développement positif – par exemple, définir et contrôler les utilisations de la monnaie numérique émise afin qu’elle ne puisse être utilisée que pour la nourriture, pas l’alcool, les cigarettes. ou le jeu. Il existe également des avantages en matière de transparence qui permettent aux gouvernements d’agir contre l’évasion fiscale et d’autres activités criminelles, en accédant aux données transactionnelles sous-jacentes.

La justification initiale du livre blanc de Satoshi était d’établir un protocole permettant l’échange numérique de valeur, peer-to-peer sans avoir à passer par une autorité centrale.

Il est ironique que les avantages mêmes expliqués par Satoshi dans ce livre blanc soient maintenant pris en compte par les banques centrales alors qu’elles recherchent et examinent comment la technologie pourrait sous-tendre une nouvelle monnaie émise numériquement. Les deux concepts sont entrés dans la conversation quotidienne presque simultanément, donnant l’impression qu’ils sont imbriqués. Pourtant, la technologie et le cas d’utilisation peuvent exister séparément.

Digital Isle of Man, une agence exécutive du gouvernement de l’île de Man, continue d’encourager et de soutenir la recherche sur l’émission et l’utilisation des monnaies numériques sous toutes leurs formes, y compris les coins stables et les CBDC. Soramitsu, une société fintech fournissant des solutions basées sur la blockchain aux entreprises et aux gouvernements – qui est actuellement associée au programme d’accélérateur de l’agence – a récemment annoncé son partenariat avec la Banque nationale du Cambodge pour établir une alternative sécurisée et standardisée en monnaie numérique aux billets de banque papier sur un plateforme de paiement unique. Le système Bakong est basé sur l’Hyperledger Iroha DLT, intégré au système bancaire traditionnel, et offrant aux utilisateurs un accès facile via la numérisation de documents d’identité, la vérification des photos et la détection biométrique. Une telle expérience internationale fournit à l’île un aperçu significatif de toute implémentation future potentielle des monnaies numériques.

Il y a, bien sûr, un certain nombre de problèmes techniques, économiques, financiers et juridiques, y compris l’impact d’une monnaie numérique sur la politique monétaire, la stabilité financière et les modèles économiques des banques, qui dépassent malheureusement les limites de cet article.

Les opinions, pensées et opinions exprimées ici sont la seule de l’auteur et ne reflètent ni ne représentent nécessairement les vues et opinions de Crypto.

Steve Billinghurst est responsable de la réglementation chez Digital Isle of Man, chargé de s’engager avec les entreprises et les particuliers intéressés à comprendre comment le cadre réglementaire des services financiers de l’île influe sur leur proposition commerciale numérique. Le rôle de Steve s’est également étendu au maintien d’une connaissance et d’une compréhension des développements internationaux de la crypto-finance dans les principales juridictions concurrentes et à l’assurance de la position concurrentielle de l’île de Man grâce à un examen et une mise à jour continus de son propre cadre législatif.