Alimenté par DeFi et prêt à perturber le statu quo

Alimenté par DeFi et prêt à perturber le statu quo

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Uniswap a récemment dépassé Coinbase Pro en volume de négociation, dépassant l’une des bourses centralisées les plus populaires de l’espace après avoir atteint environ un demi-milliard de dollars en volume quotidien.

Bien que Coinbase Pro ne soit en aucun cas la plus grande bourse du marché, il semble que le secteur décentralisé rattrape les plates-formes de trading crypto traditionnelles.

Uniswap est un protocole d’échange décentralisé et de liquidité automatisé où les utilisateurs peuvent acheter et vendre des jetons ERC-20 et fournir des liquidités afin de gagner des frais de change. Cela signifie que plus le volume échangé sur la plate-forme est élevé, plus les fournisseurs de liquidité reçoivent de récompenses. Le volume croissant et, par conséquent, les récompenses croissantes expliquent pourquoi la valeur totale verrouillée d’Uniswap augmente tellement, se situant actuellement à près de 1,45 milliard de dollars, ce qui en fait le plus grand protocole de financement décentralisé du marché, selon les données DeFi Pulse.

Bien que les échanges décentralisés existent depuis un certain temps, les échanges centralisés traditionnels ont toujours été plus populaires pour diverses raisons, la plus importante étant la commodité. Cependant, à mesure que la technologie progresse, les DEX deviennent de plus en plus sophistiqués et faciles à utiliser. Voici un aperçu des échanges décentralisés et de ce qu’ils ont à offrir à la communauté cryptographique et au-delà.

Types de DEX et implémentations populaires

Il existe plusieurs types d’échanges décentralisés, avec différentes implémentations basées sur différents réseaux. Les exemples populaires incluent Uniswap susmentionné, qui est un DEX basé sur Ethereum, ainsi que Curve, dYdX, EtherDelta, Waves et bien d’autres.

Uniswap est un market maker automatisé, ce qui signifie que les transactions sont automatiquement organisées par le biais de contrats intelligents qui tirent des fonds des pools de liquidités susmentionnés. Cela signifie qu’il y a toujours des liquidités pour les transactions, mais que l’échange lui-même est assez limité. Alors qu’Uniswap (et son fork, SushiSwap) permet aux utilisateurs d’échanger toutes sortes de jetons ERC-20, Curve se concentre sur les coins stables, offrant aux traders un glissement extrêmement faible, ce qui ne se produit pas toujours avec toutes les coins stables qui peuvent avoir une faible liquidité.

Alors que des protocoles tels que Uniswap et Curve sont devenus populaires, 0x et EtherDelta étaient auparavant les échanges décentralisés les plus populaires sur Ethereum, bien qu’ils ressemblent davantage à un échange typique, avec des carnets de commandes traditionnels mais alimentés entièrement par des contrats intelligents sur la blockchain Ethereum.

Pourquoi les échanges décentralisés deviennent-ils populaires?

De manière générale, les échanges décentralisés deviennent populaires pour la même raison que les gens comme Bitcoin (BTC): ils ne dépendent d’aucun tiers, de sorte que les utilisateurs contrôlent leurs fonds à tout moment simplement en branchant leur portefeuille et en signant la transaction. À condition que le contrat intelligent soit sûr, il n’y a pratiquement aucun moyen de détourner des fonds.

En tant que tels, les échanges décentralisés sont, en théorie, insensibles aux piratages, bien que les pools de liquidités DeFi aient déjà été siphonnés. Étant donné qu’aucune partie centralisée n’est impliquée, il n’est pas non plus nécessaire de fournir des informations ou des documents supplémentaires ou de passer par des procédures de vérification Know Your Customer.

Il est également intéressant de noter que les DEX ne permettent pas aux utilisateurs d’encaisser en devises fiduciaires, mais uniquement en coins stables. De plus, étant donné que ces protocoles sont décentralisés, il y a eu des problèmes avec l’ajout de faux jetons aux échanges. Notamment, Uniswap n’a pas de règles de référencement. Néanmoins, les DEX ont acquis une énorme popularité. Sur Yavin, fondateur de Cointelligence et auteur du Cointelligence Guide to Decentralized Finance, a déclaré à Crypto:

«Nous sommes au milieu d’une autre crise financière en 2020 en raison de la pandémie et de la quarantaine du virus Coronav, ce qui pousse davantage de gens à s’intéresser aux instruments et actifs financiers alternatifs. Je suis sûr que cela continuera et qu’il faudra peut-être quelques années pour grandir et progresser. »

Les échanges décentralisés ont quelques problèmes

Il y a à la fois des avantages et des inconvénients à utiliser les échanges décentralisés, mais les lacunes dépassent apparemment les avantages. En outre, les échanges centralisés ont été, à un moment donné, la seule option possible, ils ont donc eu un avantage de départ.

Le manque de liquidité est le problème évident qui persiste encore, et si la croissance des fournisseurs de liquidité a clairement changé cela, il reste encore un long chemin à parcourir. Ilya Abugov, responsable d’OpenData chez DappRadar – une plateforme d’analyse DeFi – a déclaré à Crypto:

«Les bourses doivent encore être en mesure d’obtenir et de maintenir des niveaux de liquidité significatifs. Compte tenu de la récente tendance meme-DeFi, ils doivent devenir et rester pertinents. Parallèlement à la rapidité et au marketing, la technologie ne doit pas devenir un handicap. »

Il existe également d’autres inconvénients, notamment des frais de transaction élevés qui peuvent augmenter de manière inattendue en raison de la congestion du réseau. Compte tenu de l’état actuel d’Ethereum, cela peut être le plus gros problème à l’heure actuelle.

L’interface utilisateur a toujours été considérée comme un problème dans DeFi également. Bien que ce ne soit peut-être pas la plus grande préoccupation pour certains, la facilité d’utilisation et la présentation visuellement agréable sont importantes lorsqu’il s’agit de l’adoption générale. Compte tenu de la nature de ces plates-formes, l’interface utilisateur peut parfois être plus difficile à définir, mais elle a certainement évolué.

Les bourses décentralisées n’offrent pas le large éventail de services et de fonctions que proposent d’autres bourses, comme certains types de produits dérivés ou de négociation sur marge ou même d’avoir de multiples services comme ces derniers agrégés. Étant donné qu’ils sont décentralisés, il n’y a personne pour modérer les cas d’abus ou tout autre problème.

CeFi et DeFi: interopérabilité, institutionnalisation et concurrence

Jusqu’à présent, en 2020, DeFi est devenu le point de discussion du monde de la cryptographie, et plusieurs investisseurs institutionnels ont également commencé à plonger leurs orteils dans le secteur DeFi. Lanre Ige, associé de recherche chez 21Shares, a déclaré à Crypto qu’il y avait quelques signes d’intérêt institutionnel pour les altcoins et DeFi:

«Il est encore très tôt pour juger dans quelle mesure les institutions s’impliqueront dans DeFi étant donné qu’il n’y a actuellement pas beaucoup de produits qui offrent actuellement une exposition à DeFi pour l’investisseur institutionnel. Cependant, les deux sont BNB et les ETP Tezos sont deux de nos plus populaires historiquement et actuellement, ce qui est un signe d’un certain intérêt institutionnel pour les altcoins et DeFi. Nous pensons que cela augmentera à mesure que davantage de produits, tels que les ETP, seront disponibles pour DeFi. »

En tant que telle, l’interopérabilité, à la fois au sein de DeFi lui-même et avec le secteur financier traditionnel, devient un objectif majeur. Synthetix DEX apporte déjà des actifs traditionnels à un environnement décentralisé et a connu un succès majeur en le faisant, étant le sixième plus grand protocole DeFi au moment de la rédaction. D’autres projets tels que Komodo se sont concentrés sur la fourniture de services d’échange décentralisés entre différentes blockchains avec la technologie d’échange atomique.

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Certaines bourses centralisées telles que Bitrue et OKEx ont commencé à fournir des options à haut rendement, à la fois par le biais d’outils financiers centralisés et décentralisés, afin de rivaliser avec l’expansion continue de DeFi. Cependant, on ne sait pas si la croissance actuelle sera soutenue ou si les DEX reviendront éventuellement à leurs jours de faible volume. Selon Abugov, les échanges décentralisés sont encore confrontés à certains défis à long terme:

«Les bourses peuvent avoir des difficultés avec leurs modèles d’incitation. Alors que de plus en plus de projets optent pour les jetons de gouvernance et l’extraction de liquidités pour augmenter les volumes, l’attention passe de l’expérience la moins chère et la plus conviviale pour les commerçants moyens et des modèles viables à long terme pour les fournisseurs de liquidité au rendement le plus élevé pour les agriculteurs.

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