Bitcoin Cash Node s’impose comme le vainqueur de la hard fork

Bitcoin Cash Node s’impose comme le vainqueur de la hard fork

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Le réseau Bitcoin Cash vient de traverser une autre fourchette après avoir été initialement créé comme une fourche dure de la blockchain Bitcoin (BTC) en août 2017. La fourchette dure du 15 novembre a divisé le réseau Bitcoin Cash en deux nouvelles blockchains, Bitcoin Cash ABC ( BCHA) et Bitcoin Cash Node (BCHN). La principale différence entre les deux est la taxe de 8% sur les récompenses brutes que les mineurs doivent payer à l’équipe de développement de BCH ABC.

Parmi les deux réseaux, Bitcoin Cash ABC a reçu très peu de puissance de hachage, tandis que Bitcoin Cash Node a obtenu la majorité, indiquant que les mineurs peuvent généralement favoriser BCHN par rapport à BCHA. Le dernier bloc Bitcoin Cash commun extrait avant la fourchette était par Binance, et le premier bloc qui a divisé la blockchain en deux a été extrait par AntPool.

Encore une autre fourchette

Ce n’est pas la première fois que la communauté Bitcoin Cash assiste à un événement de forking. Le tout premier fork du réseau a eu lieu en août 2017, suivi d’un autre fork en novembre 2018, à travers lequel il a été divisé en Bitcoin Cash ABC et Bitcoin Cash SV (BSV). Avec ce dernier jeton nommé «Satoshi Vision», cette scission a été effectuée dans le but de garder Bitcoin fidèle à sa vision originale de la monnaie utilisée pour les transactions quotidiennes entre pairs.

Au fil du temps, Bitcoin a gagné en valeur et a reçu de plus en plus d’attention du grand public, ce qui fait que le jeton est davantage utilisé comme un véhicule d’investissement que pour les transactions quotidiennes comme prévu initialement. En plus d’un détournement de la vision originale, Bitcoin a également été confronté à des problèmes d’évolutivité, où le réseau ne pouvait pas gérer un grand nombre de transactions en raison de sa taille de bloc de 1 mégaoctet. Cela a conduit les transactions à passer un temps considérable dans des files d’attente en attente de confirmation.

Ce problème a été résolu par Bitcoin Cash. Lors de son «Stress Test Day», le nombre de transactions sur le réseau BCH est passé à 25 000 par bloc sans augmentation des frais par rapport aux 1 000 à 1 500 transactions par bloc observées avec le réseau Bitcoin. Le hard fork le plus récent du 15 novembre de cette année, cependant, était motivé par des motifs autres que l’amélioration de l’efficacité du réseau.

Un hard fork est généralement bon pour un actif pré-fork, car il crée une segmentation claire des différentes forces du réseau, permettant aux participants de choisir laquelle de ces forces a un plus grand impact sur eux. Cela conduit aussi souvent à ce que la valeur des coins résultantes dépasse celle de la pièce d’origine. Cependant, en raison des différences d’incitations pour les coins fourchues, l’une des coins commence souvent à prendre la tête alors que l’autre est à la traîne, perdant la majeure partie de sa capitalisation boursière et devenant plus sujette aux attaques de 51%.

Implications de la fourchette actuelle

Ce hard fork particulier a été motivé par la division des mineurs sur la règle proposée qui exige que 8% du BCH extrait soit distribué en tant que BCH ABC pour le développement du protocole de financement. Les développeurs ont été divisés en deux groupes: BCH ABC, dirigé par Amaury Sechet, qui a proposé la mise à jour; et le Bitcoin Cash Node, qui a supprimé le code source de la taxe supplémentaire que les mineurs de BCH encourraient autrement.

Ashu Swami, directeur de la technologie d’Apifiny, un fournisseur de solutions et de liquidités de crypto-monnaie, a expliqué à Crypto pourquoi BCHN reçoit un soutien plus fort: «Le camp minier et les partisans de la décentralisation le soutiennent. En conséquence, de nombreuses bourses réputées comme Coinbase et Kraken ont également prêté leur poids à ce côté. Il a ajouté: «Il y a de fortes chances que l’autre pièce, BCHA, ne survive pas plus de quelques mois.» Partisan de longue date de Bitcoin Cash, le directeur de l’exploitation de Bitcoin.com, Roger Ver, a souhaité bonne chance au nœud BCHA, indiquant qu’il ne faisait pas partie de la cohorte qui a provoqué la scission.

Depuis la fourchette, la puissance de hachage de BCHN semble être la plus dominante des deux. Swami pense que la taxe de 8% sur la récompense brute du BCHA en est la raison, mais cela pourrait changer rapidement. Il expliqua:

“Ce qu’ils [miners] fera réellement à un moment donné dépendra des récompenses relatives de ces deux coins. Étant donné que BCHN et BCHA partageront le même algorithme de preuve de travail, la puissance de hachage peut être très rapidement réaffectée entre ces coins. Si, en raison de certains facteurs, le prix de BCHA reste suffisamment élevé pour que même après une taxe de 8%, il ait un retour sur investissement minier plus élevé que BCHN, tous les mineurs rationnels redirigeront instantanément leur pouvoir de hachage vers BCHA, à moins qu’ils ne soient délibérément disposés à prendre la perte pour manipuler le prix à l’avenir. »

Pourtant, même si les rendements BCHA ne sont pas assez élevés à l’avenir, le réseau ne disparaîtra pas nécessairement de la communauté. Sam Bankman Fried, PDG de l’échange de crypto-monnaie FTX, a expliqué à Crypto les possibilités:

“Cela ne signifie pas nécessairement que cela va complètement disparaître – il existe de nombreux exemples de chaînes minoritaires sur la fourche qui continuent – mais il semble certainement très probable que BCHN sera la chaîne dominante à l’avenir.”

Même avant la fourchette, les données suggèrent que 80% des mineurs de BCH étaient en faveur de Bitcoin Cash Node, ce qui se reflète maintenant dans les données minières après la fourche. Quelques jours auparavant, Bitcoin Cash se négociait à des niveaux records par rapport à Bitcoin. Le prix du BCH est ensuite tombé à 233,96 $ avant de revenir aux niveaux d’avant la fourchette après 250 $.

Cependant, Bankman-Fried a expliqué la raison sous-jacente de la baisse: «Grâce à la fourchette, ‘BCH’ a commencé comme ‘BCHN + BCHA’ mais a fini par ne représenter que BCHN – son prix devrait donc baisser du prix de BCHA, semblable à un dividende ou fractionnement d’actions. » Même si le prix de 20 $ du BCHA immédiatement après la fourchette concorde avec cette logique, la pièce a perdu 20% de sa valeur depuis et se négocie à environ 16 $.

Scénario à long terme

Le prix de Bitcoin Cash a presque retrouvé son niveau d’avant-fork, mais il est évident qu’un événement de hard-fork apporte de l’incertitude aux investisseurs et aux mineurs quant aux coins de pré-fork et post-fork. Étant donné que cette fourche particulière a eu un impact centralisateur sur un réseau décentralisé, cela ressemble à une lutte de pouvoir entre les mineurs et les développeurs. Swami a développé davantage cette dichotomie:

«Donner des récompenses minières à l’équipe blockchain va éroder la nature décentralisée de la chaîne et la rendre plus gouvernementale. Par conséquent, il y a très peu de support pour cette fourche. Malheureusement, l’équipe de développement est celle qui supporte cette fourchette et bouleverser cette équipe n’est pas non plus de bon augure pour la pièce. Cela a créé une certaine inquiétude sur le marché quant à l’avenir à long terme de BCH ou de ses coins post-fork. »

Cette incertitude pourrait être la raison même pour laquelle les actifs sous gestion d’investisseurs institutionnels tels que Bitcoin Cash Trust de Grayscale Investments ont diminué de 1,6 million de dollars avant la fourchette. Ce sentiment d’insécurité semble être absent chez les investisseurs de détail, car ils ont déposé 1,5 million de dollars de Bitcoin Cash sur diverses bourses avant le hard fork plutôt que de vendre immédiatement l’actif, comme cela est déduit de l’activité commerciale de ChainAnalysis.

Pour l’instant, il semble que la mise en œuvre communautaire de BCHN semble avoir pris la tête, comme le montre le taux de hachage plus élevé. Les mineurs de BCHA devant payer une taxe de 8% sur les récompenses minières à l’équipe de développement rendent le jeton vulnérable à une nouvelle instabilité des prix et même à des attaques de réseau. Swami estime que les frais de 8% sont tout simplement trop élevés, étant donné que les mineurs actuels gagnent environ 10% à 15% de marge brute, ce qui signifie que 80% des mineurs sont susceptibles de quitter le réseau BCHA pour revenir à cette même marge.