Dalio déclare que les marchés de capitaux ne sont pas «libres» car les banques centrales stimulent l’économie

Dalio déclare que les marchés de capitaux ne sont pas «libres» car les banques centrales stimulent l’économie

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Ray Dalio, le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire et fondateur et directeur des investissements de Bridgewater Associates, estime que les marchés de capitaux ne sont plus libres.

S’adressant à Bloomberg, Dalio a déclaré que les marchés ont beaucoup changé, de sorte que les banques centrales comme la Réserve fédérale n’agissent plus dans les limites du système économique traditionnel.

«Il y a des marchés qui sont dirigés par les banques centrales non seulement par leurs actions mais aussi par leur désir d’être propriétaire de ces actifs. Leurs priorités concernant cette propriété lors de l’achat et de la vente ne sont pas les mêmes que les allocations de marché libre classiques. Et en conséquence, les marchés des capitaux ne sont pas libres. »

Il a déclaré que les banques centrales, en temps normal, mettront de l’argent en dépôt pour que les banques l’empruntent et le prêtent aux personnes qui peuvent payer. Cela crée le système de crédit et d’autres actifs financiers en concurrence. Maintenant, a déclaré Dalio, l’économie et les marchés sont davantage tirés par la propriété des actifs par les banques centrales.

Il a déclaré que les banques centrales se sont retrouvées dans une situation «où elles sont les teneurs de marché» après la crise financière de 2008 et ont créé un environnement où les marchés ne sont plus libres. Mais, a-t-il souligné, si les banques centrales n’autorisaient pas les prêts aux entreprises de premier ordre et aux anges déchus, de grandes parties de l’économie pourraient chuter.

Dalio a déclaré que le dollar américain pourrait également perdre de son attrait, car en tant que monnaie de réserve, le flot de liquidités sur le marché signifie que l’évaluation traditionnelle de la monnaie n’existe plus. Il a déjà exprimé ses préoccupations concernant le rôle du dollar américain en tant que monnaie de réserve.

Dalio est réputé baissier sur l’argent, mais n’a toujours pas jeté son poids sur d’autres alternatives, comme par exemple les crypto-monnaies. Dalio a déclaré en avril “l’argent comptant est presque toujours le pire investissement”. Le milliardaire a déjà parlé du bitcoin, mais a estimé que les crypto-monnaies sont beaucoup trop volatiles pour fonctionner comme une réserve de valeur.

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