La Chine et les États-Unis doivent apprendre les uns des autres et collaborer sur CBDC

La Chine et les États-Unis doivent apprendre les uns des autres et collaborer sur CBDC

Prevision crypto

Aujourd’hui, la relation entre la Chine et les États-Unis est celle d’une concurrence croissante. Le 23 octobre 2019, le PDG de Facebook, Mark Zuckerberg, a témoigné devant le US House Financial Services Committee on Libra. Zuckerberg et les membres du Congrès avaient beaucoup de points en désaccord. Un consensus qui a émergé, cependant, était la préoccupation concernant le projet de monnaie numérique de la Chine. Zuckerberg a noté:

«Pendant que nous débattons de ces questions, le reste du monde n’attend pas. La Chine agit rapidement pour lancer des idées similaires dans les mois à venir. »

Sur cette base, le sous-comité sur la politique économique du Sénat américain sur les banques, le logement et les affaires urbaines a récemment discuté de la nécessité d’un dollar numérique en réponse à l’influence économique croissante de la Chine. De même, Huang Qifan, vice-président du China Center for International Economic Exchanges – un groupe de réflexion de premier plan soutenu par le gouvernement chinois – a affirmé cinq jours plus tard que le projet CBDC dirigé par le gouvernement chinois, appelé Digital Currency Electronic Payment, ou DCEP , remplacerait le système international de messagerie financière et de paiement SWIFT, le décrivant comme un outil permettant aux États-Unis d’exercer leur hégémonie mondiale.

La Chine s’est engagée à faire progresser la technologie blockchain et CBDC. Les monnaies numériques relèvent de la concurrence géopolitique plus large entre les États-Unis et la Chine – ce qui est logique. Les deux pays ont beaucoup de points de désaccord, en particulier compte tenu du contexte des intérêts militaires et économiques, des alliances politiques et des approches de questions telles que les droits de l’homme et la vie privée. Cela a conduit à un manque de confiance entre les deux pays. Les deux pays, cependant, ne devraient pas limiter leur responsabilité d’innover au milieu de leur concurrence de grande puissance. La technologie de la monnaie numérique offre la possibilité de transformer le système financier en un système plus efficace et inclusif, un résultat qui est essentiel pour les deux pays et pour un monde plus prospère.

Le ralentissement économique et les inégalités menacent la stabilité intérieure. Une croissance économique durable sera nécessaire aux États-Unis et en Chine pour aider à diriger un monde plus intégré. L’innovation en matière de monnaie numérique doit donc être conçue comme un moyen de résoudre les problèmes critiques des systèmes de paiement inefficaces, de l’exclusion financière et des inégalités économiques, plutôt que comme un outil géopolitique pour gagner en influence. La technologie doit être considérée comme une force du bien plutôt que comme un outil de concurrence géopolitique. La pandémie COVID-19 a démontré à quel point le monde est interconnecté. De même, l’avenir des paiements nécessitera d’imaginer un cadre plus interopérable et intégré. Par conséquent, les deux grandes nations de l’Est et de l’Ouest doivent chercher des moyens d’apprendre l’une de l’autre et de collaborer pour la prospérité mondiale.

L’effondrement du triangle de l’innovation américain

Selon un commentateur, l’innovation américaine a historiquement existé à travers «l’alliance triangulaire du gouvernement, des universités et des entreprises privées». Cependant, cette relation s’est rompue, les subventions de recherche fédérales étant de plus en plus remplacées par des financements corporatifs. Quel est le résultat pour les monnaies numériques? La Balance de Facebook a cherché à étendre son système de paiement sans collaborer avec le gouvernement américain.

La Balance a initialement proposé une monnaie stable mondiale, qui a immédiatement suscité l’inquiétude des régulateurs, des banques centrales et d’autres parties prenantes qui s’inquiétaient de ses effets sur la monnaie fiduciaire. En réponse, Facebook a publié une deuxième version du livre blanc de la Balance en avril. Ces changements ont atténué l’ambition de Facebook pour une monnaie mondiale. Surtout, le nouveau design est destiné à promouvoir les paiements numériques dans les pays et donne la priorité à la blockchain par rapport à la crypto.

La Balance a rencontré une forte résistance de la part du gouvernement américain, non seulement pour des raisons de protection des consommateurs et de stabilité financière, mais aussi en raison de la sécurité nationale et des intérêts géopolitiques plus larges. La Balance a menacé de bouleverser le système de paiements adossés aux États-Unis établi à Bretton Woods en 1944 par:

  1. Réduire l’utilisation et les avoirs du dollar aux niveaux national et international.
  2. Saper la capacité de la Réserve fédérale à mener une politique monétaire et poser des risques systémiques imprévus.
  3. Limiter la capacité du gouvernement américain à imposer des sanctions économiques contre des adversaires tels que l’Iran et la Corée du Nord.

La Balance teste l’étendue de l’innovation du secteur privé. Une transformation plus large du système de paiement nécessite un gouvernement américain plus actif et engagé. Le pays, cependant, ne s’est pas beaucoup engagé dans les conversations des CBDC, au-delà de son ouverture à la technologie lors des récentes audiences tenues par le Comité sénatorial des banques et le Comité des services financiers de la Chambre, ni ne peut permettre aux acteurs du secteur privé – comme Libra – de diriger l’innovation dans cet espace, car le gouvernement américain se méfie des projets du secteur privé qui sapent ou contournent le système basé sur le dollar.

En outre, les régulateurs américains doivent mieux définir le rôle des crypto-monnaies et des projets du secteur privé, et comment ils pourraient s’intégrer dans un système de paiement de plus en plus numérisé. Un dollar numérique ne peut à lui seul faire progresser le système de paiement. Les crypto-monnaies seront nécessaires pour fonctionner parallèlement et interagir avec un dollar numérique pour des solutions financières telles que les envois de fonds transfrontaliers et la finance décentralisée. Un manque de leadership gouvernemental, cependant, a entraîné des faiblesses dans le système de paiement, démontrées par l’incapacité du gouvernement à distribuer rapidement des chèques de relance COVID-19 aux Américains.

Le modèle chinois centralisé pour l’innovation dans la monnaie numérique

Pour la Chine, la technologie de la blockchain et de la monnaie numérique est un élément essentiel de la poursuite des ambitions mondiales du pays. En 2017, la Chine a interdit tout commerce et collecte de fonds de crypto-monnaie dans le secteur privé par le biais d’offres initiales de coins de monnaie. Le but était – comme il est maintenant clair – de faire place au développement du DCEP. Peu de temps après l’audition de Zuckerberg avec le Congrès, le président Xi Jinping a prononcé un discours disant que la technologie de la blockchain serait au cœur de la vision de la Chine pour l’innovation future.

Plutôt que de s’appuyer sur l’innovation du secteur privé, la Banque populaire de Chine – la banque centrale du pays – a assumé le rôle d’innovateur. Cette approche centralisée visait à favoriser l’innovation qui correspond aux besoins de paiement et aux objectifs politiques du gouvernement chinois. En 2014, la PBoC a créé une équipe de recherche pour trouver des solutions pour la monnaie fiduciaire numérique. Après l’annonce de la Balance, la Chine a accéléré la recherche et le développement du DCEP.

La monnaie numérique chinoise est soutenue par une réserve de yuan un à un à la banque centrale. Cette monnaie numérique sera probablement intégrée à des fournisseurs de paiement privés tels qu’Alipay et WeChat Pay. En 2020, la Chine a franchi des étapes majeures pour atteindre cette ambition, en achevant la conception de haut niveau d’une nouvelle CBDC, en pilotant sa distribution et en commençant les tests avec des entreprises privées.

Conformément à l’approche de la Chine en matière d’innovation, le grand livre de base sera centralisé, ce qui permettra un volume de transactions élevé. Le DCEP est également conçu pour promouvoir les intérêts géopolitiques de la Chine, car il offre un nouveau système de compensation et de règlement des paiements transfrontaliers qui peut contourner le système de messagerie SWIFT traditionnel, permettant aux paiements internationaux chinois de fonctionner indépendamment du dollar américain et de contourner tout potentiel. les sanctions.

Les leçons de la Chine pour les États-Unis sur l’action du gouvernement

Les États-Unis ne devraient pas adopter une approche centralisée de l’innovation, comme celle de la Chine, car cela mine le secteur privé et va à l’encontre de la forme de gouvernance américaine. Les États-Unis, cependant, peuvent apprendre de la Chine pour faire progresser l’innovation dans les systèmes de paiement.

Plutôt que de répondre au développement du secteur privé après coup, la Réserve fédérale américaine doit concevoir une CBDC ou, du moins, assumer un rôle de leadership plus proactif dans sa conception qui va au-delà des audiences de haut niveau du Sénat. Cela comprend le développement de cadres technologiques – tels que les registres, la cryptographie, les API, l’interopérabilité, etc. – et la détermination de la manière de protéger les consommateurs, de garantir la cybersécurité, de garantir la stabilité financière et de promouvoir l’inclusion.

Les décideurs et les régulateurs – y compris le Congrès, la Réserve fédérale, l’Autorité de régulation du secteur financier, la Securities and Exchange Commission et le Département du Trésor – doivent mieux définir le rôle de la participation du secteur privé. Le développement du système de paiement mondial a toujours été soutenu par le gouvernement américain à travers l’émission et la gestion du dollar et un cadre réglementaire qui crée un espace pour un écosystème d’institutions financières. De même, l’évolution du système de paiement numérique nécessitera une base numérique établie par le gouvernement américain.

Les leçons des États-Unis pour la Chine sur la décentralisation et la protection des consommateurs

La PBoC a jusqu’à présent publié peu d’informations sur le DCEP. Une conception plus ouverte, inspirée par l’approche américaine de l’innovation, est nécessaire pour les tests, l’inclusion et l’innovation.

La PBoC devrait ouvrir le processus de recherche et développement du DCEP, permettant aux experts du secteur privé et universitaires de participer publiquement à une création plus open source de systèmes de paiement basés sur la monnaie numérique. Cela permettrait aux régulateurs de mieux tester le DCEP et d’identifier les problèmes, ainsi que de promouvoir de manière proactive l’innovation pour les plateformes de paiement qui s’interfaceront avec le DCEP.

Le gouvernement devrait ouvrir un débat public sur la définition du rôle des crypto-monnaies – en tant que matières premières ou titres – et établir des politiques de protection des consommateurs qui protègent les investisseurs de détail. Malgré l’interdiction par le gouvernement d’émettre et de négocier des crypto-monnaies nationales, un grand nombre d’échanges de crypto-monnaies sont aujourd’hui enregistrés à l’étranger et détiennent de l’argent d’investisseurs chinois dont les droits ne peuvent être garantis.

La PBoC devrait établir et maintenir une relation de coopération avec d’autres banques centrales et institutions multinationales – par exemple, la Banque d’Angleterre, le Fonds monétaire international et la Banque des règlements internationaux – afin de développer conjointement des normes internationales de CBDC et d’explorer des paiements inter-chaînes système.

Il devrait établir des normes de protection des données plus strictes afin que les paiements basés sur les CBDC soient sécurisés et protègent l’anonymat. La répression mondiale contre le service de réseau social TikTok démontre un mouvement pour la confidentialité des données, en particulier en ce qui concerne la surveillance gouvernementale. Le gouvernement chinois peut renforcer la confiance internationale et gagner la reconnaissance s’il conçoit de manière proactive un système de CBDC qui protège la vie privée et limite l’intrusion du gouvernement.

La prospérité mondiale nécessite une collaboration

Le système de paiement actuel est lent, coûteux et fragmenté, empêchant des milliards de personnes d’utiliser le marché financier mondial. En conséquence, des milliards de personnes, y compris des résidents américains et chinois, sont incapables de générer de la richesse. Cependant, la prospérité des personnes sur le terrain dans un monde de plus en plus mondialisé nécessite une coopération entre les États-Unis et la Chine en pleine concurrence. Pour cela, la coopération devrait commencer entre les banques centrales et prendre la forme de:

  1. Travailler ensemble pour concevoir des cadres de CBDC et des normes de cybersécurité qui maintiennent la stabilité financière.
  2. Concevoir des tests avec des entreprises du secteur privé qui garantissent la protection des données dans un monde qui commence à rejeter les technologies invasives non réglementées.
  3. Intégration des systèmes de paiement entre les grands acteurs du secteur privé.
  4. Évaluer les opportunités d’inclusion financière en travaillant directement avec des personnes et des organisations issues de communautés marginalisées.
  5. Déterminer comment protéger la vie privée des consommateurs dans le contexte des intérêts de sécurité nationale.

Une guerre des monnaies numériques entre la Chine et les États-Unis n’améliorera pas la vie des Chinois ou des Américains, et encore moins du monde. Au lieu de cela, il risque de créer deux systèmes de paiement distincts qui ne serviront qu’à promouvoir davantage la concurrence mondiale et la méfiance. Les gens sur le terrain qui ont simplement besoin d’un système inclusif, efficace et à faible coût seront laissés pour compte et oubliés une fois de plus dans un monde numérique entraîné par l’ego et la concurrence des grandes puissances.

La technologie de la monnaie numérique offre la possibilité de créer un système de paiement plus prospère. En travaillant ensemble pour faire progresser les systèmes de paiement, les États-Unis et la Chine peuvent inaugurer une nouvelle ère de croissance économique inclusive pour un monde plus interconnecté.

Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici sont les seuls auteurs et ne reflètent ou ne représentent pas nécessairement les points de vue et opinions de Crypto.

Cet article a été co-écrit par Nikhil Raghuveera et Victor Ji.

Les auteurs remercient David Chuanwei Zou, économiste en chef chez Wanxiang Blockchain, et Jennifer Hongbo Jiang, ancienne directrice mondiale de RMB Solutions chez JPMorgan Chase, pour leurs commentaires et leurs idées.

Nikhil Raghuveera est membre du Atlantic Council GeoTech Center. Il a auparavant travaillé dans le conseil économique, le conseil à but non lucratif, la crypto-monnaie et le capital-risque.

Victor Ji est assistant de recherche au Belfer Center for Science and International Affairs et étudiant diplômé de la Harvard Kennedy School. Il est un ancien associé exécutif de BitBlock Capital.

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *