Les États-Unis ont déjà perdu la course à la réglementation cryptographique de 2020 contre l’Europe

Les États-Unis ont déjà perdu la course à la réglementation cryptographique de 2020 contre l’Europe

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2020 a été une année exceptionnelle pour la crypto-économie, avec plus d’entreprises et d’institutions que jamais avant de mettre en œuvre la technologie. Les grandes annonces, telles que la décision de PayPal de permettre à ses utilisateurs d’acheter et de vendre du Bitcoin (BTC), ont naturellement fait la une des journaux. Cependant, les développements réglementaires cruciaux à travers le monde ont largement volé sous le radar et présentent sans doute une importance encore plus grande pour la cryptographie à long terme.

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L’importance de cadres réglementaires clairs ne peut être surestimée, une législation inégale et insuffisante constituant un obstacle majeur aux entreprises qui recherchent des actifs numériques et la technologie des registres distribués. Il est clair maintenant qu’un certain nombre de juridictions de l’Union européenne et d’Asie du Sud-Est mènent la course à la réglementation, avec des taxonomies claires pour les actifs numériques en place – tandis que les États-Unis continuent de rattraper leur retard.

Un développement clé à l’échelle européenne en 2020 a été la proposition de l’UE d’un cadre commun légiférant pour les actifs cryptographiques dans les 27 États membres. Le règlement sur les marchés des actifs cryptographiques, ou MiCA, vise à apporter une sécurité juridique autour des définitions d’un certain nombre de types d’actifs numériques et de services associés, avec un régime pilote pour les infrastructures de marché DLT qui devrait avoir lieu prochainement.

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Allemagne

Un certain nombre d’États européens sont encore plus avancés, l’Allemagne se révélant être l’un des États les plus progressistes de l’Union européenne. Depuis janvier 2020, la garde des actifs cryptographiques a été intégrée dans la loi bancaire allemande en tant que service financier réglementé qui nécessite une licence dédiée par l’Autorité fédérale de surveillance financière allemande. En conséquence, de nombreuses institutions financières sont à un stade avancé de leur feuille de route sur une offre d’actifs numériques, et plus de 40 institutions ont exprimé leur intérêt pour une demande de licence de garde.

En août 2020, le ministère allemand des Finances a publié un projet de loi sur les titres électroniques. Ce projet de loi permet l’émission d’obligations numériques au porteur sur une infrastructure DLT sans l’exigence d’un certificat papier et introduit la définition et le service financier réglementé d’un registre des valeurs mobilières décentralisé. La loi devrait être adoptée dès le deuxième trimestre de 2021, ce qui représente une autre étape importante vers un cadre complet pour les actifs numériques dans le pays.

Suisse

La Suisse s’est imposée comme un État favorable à la cryptographie, offrant des conseils clairs sur les actifs numériques dès les premiers stades du cycle de vie de la technologie. En septembre, les parlementaires suisses ont voté en faveur de l’adoption d’un vaste ensemble de réformes du droit financier et du droit des sociétés autour de la technologie DLT. Ces lois, qui devraient entrer en vigueur au début de l’année prochaine, ouvriront davantage les portes à l’adoption d’actifs numériques dans le pays, car elles mettront à jour la législation concernant le trading de titres numériques, la ségrégation des actifs cryptés en cas de faillite, et créer une nouvelle catégorie d’autorisation pour les «installations de négociation DLT» (échanges cryptographiques).

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Liechtenstein

D’autres juridictions européennes ont également présenté des cadres juridiques solides pour la réglementation des actifs numériques, le Liechtenstein innovant en étant apparemment le premier pays d’Europe à adopter un cadre entièrement nouveau et complet pour la réglementation de la blockchain, de la technologie du grand livre numérique et des jetons. . La loi sur les jetons et les fournisseurs de services technologiques de confiance, qui est entrée en vigueur le 1er janvier 2020, offre une méthode innovante pour réglementer les technologies de la blockchain, qui plutôt que d’intégrer la blockchain et les actifs numériques dans les cadres juridiques existants, permet à tout droit ou actif de être emballé dans un jeton, selon le modèle de conteneur de jetons.

Les États Unis

Contrairement aux cadres juridiques clairs adoptés dans toute l’Europe, les États-Unis, le leader financier mondial, restent un retard notable dans la mise en place de réglementations cryptographiques complètes. Cette divergence a déjà un impact notable sur l’adoption des capacités des actifs numériques par les institutions, avec une accélération des feuilles de route entre les institutions dans les juridictions où un régime de licence clair est en place. Les banques de premier et de deuxième niveau, telles que Standard Chartered, BBVA et Gazprombank Suisse, entre autres, ont toutes annoncé publiquement des offres de garde de crypto ces derniers mois, et il devient clair que les banques européennes ont le potentiel de devenir les leaders mondiaux de la cryptographie .

Cette tendance ne passe pas inaperçue par les banques américaines qui dominent actuellement les marchés mondiaux. Une fois que les régulateurs américains s’aligneront et fourniront à leur secteur bancaire des orientations claires, le marché devrait également connaître une croissance explosive aux États-Unis. Les régulateurs américains ont pris les premières mesures vers une telle clarté cette année avec l’introduction par le Congrès de la Crypto-Currency Act de 2020 en mars, qui offrait une certaine sécurité juridique en termes de définition des types d’actifs numériques et de l’organisme de réglementation qui serait responsable de la supervision.

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En ce qui concerne la conservation des actifs numériques, une avancée majeure a eu lieu en juillet, le Bureau du contrôleur de la monnaie ayant publié une lettre autorisant toute institution financière réglementée à fournir des services de garde de crypto-monnaie, une fois que les processus et contrôles de gestion des risques appropriés ont été mis en place. .

Cependant, d’autres organismes de réglementation américains sont restés largement silencieux, apparemment satisfaits de céder du terrain aux juridictions d’Europe et d’Asie. Dans le même temps, des rumeurs de mesures réglementaires, telles que l’interdiction des portefeuilles non gardiens par le Trésor américain et l’introduction du Stable Act, qui vise à rendre illégales les coins stables sans l’approbation des organismes gouvernementaux compétents, créent un environnement plutôt restrictif pour les actifs numériques.

Si cette absence de volonté de réglementation constructive et d’orientation concrète au niveau fédéral persiste, il sera intéressant de voir si les États individuels s’orientent vers une législation sur les actifs numériques au niveau local. Par exemple, la décision de l’échange de crypto Kraken, basé à San Francisco, de faire la transition vers l’espace réglementé en acquérant une licence bancaire dans l’État du Wyoming représente un précurseur intéressant de ce qui pourrait suivre si les autorités fédérales ne font pas de progrès réglementaires et rapidement.

Alors que les signes sont de plus en plus clairs que les régulateurs américains prennent conscience du danger d’être laissés pour compte dans la course à la suprématie des actifs numériques, il devient de plus en plus clair qu’une telle bataille peut déjà être perdue, au moins pour cette année.

Les opinions, pensées et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent ni ne représentent nécessairement les vues et opinions de Crypto.

Johannes Kaske est directeur des ventes et du développement commercial chez Metaco, où il est responsable de la direction de la stratégie et de la mise en œuvre des opérations de vente de Metaco à travers l’Allemagne. Avant de rejoindre Metaco, il a travaillé pour le ministère bavarois des Affaires numériques, où il était responsable de la stratégie blockchain du gouvernement de l’État et dirigeait le Centre bavarois pour la blockchain. Johannes est diplômé de l’ESADE Business School de Barcelone avec un Master of Science en management international.