Les fusions et acquisitions augmentent, laissant les évaluations cryptographiques en question

Les fusions et acquisitions augmentent, laissant les évaluations cryptographiques en question

Crypto concept art

La fintech, la crypto-monnaie et les fusions et acquisitions devraient se recouper de manière significative au cours de l’année à venir. L’activité de fusions et acquisitions devrait rebondir rapidement – plus de 60% des décideurs de grandes entreprises interrogés par FTI Consulting pour un rapport de février s’accordent à dire que leur entreprise a récemment été la cible de fusions et acquisitions agressives, et 39% disent que leurs entreprises recherchent à M&A à la suite de la pandémie COVID-19. Dans le même temps, le marché de la crypto-monnaie fait des progrès vers l’acceptation par le grand public.

En conséquence, il y aura probablement une augmentation des transactions impliquant des actifs et des évaluations de crypto-monnaie tout au long de 2021. Bien que cette tendance soit susceptible de stimuler des développements passionnants dans le secteur financier, elle commence également à soulever des questions sans précédent sur la question de savoir si la crypto-monnaie et ces activités complexes les modèles peuvent être évalués et vérifiés avec précision dans le contexte de la négociation.

Numériser le monde des finances

Les effets de la pandémie COVID-19 ont entraîné des changements significatifs des services physiques vers les services numériques dans un large éventail d’industries – pas plus radicalement que dans le secteur des services financiers, dans lequel S&P Global a rapporté qu’environ 420 milliards de transactions, d’une valeur de 7 billions de dollars , passera aux cartes et aux paiements numériques d’ici 2023, atteignant 48 billions de dollars d’ici 2030.

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PayPal a encore légitimé la crypto-monnaie lorsqu’il a commencé à l’accepter en novembre 2020 et a annoncé son acquisition de la startup israélienne de crypto-monnaie Curv en mars. Visa a également été active dans le domaine des technologies financières, le plus récemment avec son acquisition de Plaid pour 5,3 milliards de dollars en janvier. Les investisseurs surveillent également de près les développements qui suivront les débuts récents de Coinbase à la bourse du Nasdaq. Naturellement, toute cette activité suscite beaucoup d’intérêt pour les sociétés de technologie financière et de crypto-monnaie parmi les institutions de services financiers traditionnelles et les grandes entreprises technologiques. Même au milieu des creux du marché au cours du premier semestre 2020, les fusions et acquisitions liées à la crypto-monnaie ont atteint 600 millions de dollars, plus que le total pour l’ensemble de 2019. Tous les signes indiquent une année encore plus grande en 2021.

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Le besoin de diligence raisonnable

Bien entendu, avec les fusions et acquisitions, les introductions en bourse et les augmentations de capital, il est également nécessaire de procéder à une diligence raisonnable, à des évaluations de marché et à des évaluations. Mais lorsque la crypto-monnaie est impliquée en tant qu’actif principal ou actif clé, il existe des couches supplémentaires complexes dans les processus de diligence raisonnable standard.

Les acheteurs et les entreprises cibles doivent envisager de mener une évaluation technique des actifs numériques en jeu. Les acheteurs potentiels voudront savoir comment vérifier les actifs de crypto-monnaie et s’assurer que les actifs déclarés de la société cible sont exacts. Étant donné que les sociétés de crypto-monnaie opèrent souvent selon des modèles commerciaux non conventionnels et en raison de la nature même des systèmes de grand livre distribués, il n’est pas toujours clair de savoir quoi. Le nœud du problème est de découvrir les problèmes, les risques ou les inexactitudes dans les actifs, le cadre et le modèle commercial de crypto-monnaie d’une société cible et si les procédures appropriées sont en place pour prendre en charge leurs activités commerciales basées sur la cryptographie.

De même, les entreprises de crypto-monnaie qui cherchent à lever des fonds ou à vendre leur entreprise à une plus grande société de technologie ou de services financiers (ou à déposer une demande d’introduction en bourse) peuvent aider à positionner leur entreprise en menant des évaluations approfondies qui démontreront leurs facteurs de différenciation et leur valeur aux acheteurs potentiels. et soutenir les activités ultérieures d’évaluation et de diligence raisonnable.

Les nuances de l’espace crypto

Beaucoup peuvent ne pas comprendre l’importance de mener une évaluation technique et une évaluation de la crypto-monnaie dans le cadre de leur diligence raisonnable financière plus large, ou même que c’est possible. Cependant, les experts dans ce domaine commencent à développer des méthodologies complexes pour mener des évaluations techniques rapides, approfondies et rentables des actifs de crypto-monnaie et tirer parti des techniques d’enquête médico-légale numérique pour échantillonner et vérifier la propriété du portefeuille numérique, la propriété des actifs numériques, ainsi que vérifier les actifs sous garde, ainsi que la valeur et la validité des actifs.

Les domaines supplémentaires que les acheteurs devraient examiner dans une évaluation technique axée sur la cryptographie comprennent:

  • La gamme complète des actifs numériques, y compris les services de portefeuille chaud, le stockage de portefeuille froid, les services de portefeuille professionnel, la gestion de portefeuille et d’autres services.
  • Taille, emplacements, fonctions et autres détails clés relatifs au support technique et commercial et aux équipes de développement.
  • Risques liés aux contrats liés à la crypto-monnaie, à la confidentialité, à la sécurité, à la connaissance de votre client, à la lutte contre le blanchiment d’argent, aux signatures et à d’autres contrôles de politique.
  • Audits de code à travers les portefeuilles, l’interface utilisateur et les interfaces de programmation d’application.
  • Implications sur la gouvernance (telles que les exigences réglementaires et les normes, y compris la certification du modèle de maturité de la cybersécurité du gouvernement des États-Unis et le règlement général sur la protection des données de l’Union européenne).
  • Structure technique et stabilité.
  • Partenariats avec des tiers, utilisation des données et obligations.
  • Projets de recherche et développement et support de développement de coins / jetons.

En plus de la diligence raisonnable financière traditionnelle et des évaluations qui accompagnent les opérations de collecte de fonds et de fusion et acquisition, les acheteurs de cet espace devront également valider et évaluer les éléments techniques des actifs et des structures de crypto-monnaie de la société cible. Faire ce droit nécessitera le soutien d’un expert du domaine en blockchain et crypto-monnaie qui comprend les complexités techniques et sait quelles questions poser. La crypto-monnaie reste une énigme pour de nombreuses personnes, mais un audit technique approfondi et mené par des experts peut révéler les risques et éliminer les conjectures pour soutenir l’exécution d’accords perturbateurs de grande valeur.

Les opinions, pensées et opinions exprimées ici sont la seule de l’auteur et ne reflètent ni ne représentent nécessairement les vues et opinions de Crypto.

Steven S. McNew est un directeur général senior au sein de la pratique technologique de FTI Consulting. Dans son rôle, Steven aide les clients à évaluer et à mettre en œuvre des solutions de blockchain et à élaborer des stratégies rentables et défendables pour gérer les données pour des questions juridiques et réglementaires complexes. Steven est un expert de la blockchain, de la sécurité des informations et des données, de la découverte complexe et de la criminalistique numérique. Il a terminé des études sur la blockchain et la crypto-monnaie au MIT et a dirigé des engagements impliquant des évaluations de la blockchain, des projets pilotes ainsi que la sélection et la mise en œuvre de logiciels. Il a également dirigé des litiges concernant des problèmes liés à la blockchain et à diverses formes de crypto-monnaie.