Les intérêts ouverts des options Ethereum montent de 315% – les institutions sont-elles optimistes?

Les intérêts ouverts des options Ethereum montent de 315% – les institutions sont-elles optimistes?

Miner de la crypto monnaie avec son pc

Les options Ether (ETH) ont été lancées il y a plus d’un an à la bourse des dérivés Deribit, mais elles n’ont que récemment gagné du terrain.

L’intérêt ouvert est le principal indicateur de l’activité des contrats dérivés, et sur les options Ether, il a grimpé de 315% au cours des deux derniers mois pour atteindre 158 millions de dollars.

Cette poussée d’OI a de nombreux investisseurs de détail émettant des appels haussiers pour le prix futur d’Ether, mais il est important que les participants examinent de plus près les chiffres.

Intérêt ouvert de l’option Deribit ETH. Source: Skew

Ce chiffre d’intérêt ouvert ne signifie pas nécessairement que les investisseurs professionnels sont haussiers ou baissiers.

Comme indiqué précédemment par Crypto, les options d’achat offrent aux acheteurs la possibilité de tirer parti sans courir le risque de liquidation. Pendant ce temps, les options de vente sont un excellent moyen de se prémunir contre une future vente potentielle.

Adresses d'envoi Ethereum (MA de 7 jours). Source: glassnode

Adresses d’envoi Ethereum (MA de 7 jours). Source: glassnode

Il y a eu quelques signaux haussiers provenant d’adresses d’envoi d’ETH actives et la mesure a récemment atteint son plus haut niveau en un an. Comme indiqué plus tôt cette semaine, Ethereum Trust de Grayscale a également accumulé plus de 110 millions de dollars d’Ether en 2020.

Un examen plus approfondi des options de vente d’options d’achat ouvertes et du ratio d’achat fournit également des informations précieuses sur l’activité de négociation de produits dérivés qui soutiennent le sentiment haussier actuel du marché.

Les options Deribit ETH ouvrent un intérêt pour le 26 juin. Source: Deribit

Les options Deribit ETH ouvrent un intérêt pour le 26 juin. Source: Deribit

Pour mieux évaluer le sentiment du marché, les investisseurs devraient mesurer l’intérêt ouvert exclusivement sur les contrats avec des cotes plus réalistes. Les options d’achat (haussières) au-dessus de 260 $ et les appels (baissiers) au-dessous de 200 $ ne semblent pas très susceptibles de se produire au cours des 12 prochains jours, d’où le prix du marché à moins de 2 $.

Pour cette échéance spécifique, il y a 50 000 contrats d’achat contre 40 000 contrats de vente dans la fourchette d’intérêt qui est entourée en rouge sur le graphique ci-dessus. Il s’agit d’un signal légèrement haussier, surtout lorsque 17 000 contrats d’options d’achat entreront dans l’argent si Ether dépasse 240 $.

Les options Deribit ETH ouvrent un intérêt pour le 31 juillet. Source: Deribit

Les options Deribit ETH ouvrent un intérêt pour le 31 juillet. Source: Deribit

La même analyse pour le contrat de juillet raconte une autre histoire, car il n’y a que 14 000 contrats d’achat ouverts (haussiers) jusqu’à une fourchette de prix de + 20%. Pendant ce temps, il y a 16 700 contrats ouverts (baissiers). Cela indique que les investisseurs sont légèrement baissiers pour l’échéance.

À mesure que la date d’échéance se rapproche, les analystes seront en mesure d’obtenir une meilleure vue car la plupart des actions se concentrent toujours sur le contrat de juin, d’où la mesure de l’intérêt ouvert en cours.

Ratio dérivés long et court

L’examen des ratios longs et courts aux bourses fournit des données utiles pour mesurer le sentiment des investisseurs. Dans ce cas, l’analyse des graphiques commerciaux à effet de levier sur les marges pour la paire ETH / USD et ETH / BTC est nécessaire.

ETH / USD longue graphique journalier. Source: TradingView

ETH / USD longue graphique journalier. Source: TradingView

Comme indiqué ci-dessus, les longs ETH / USD sont presque deux fois plus grands que les shorts. La même chose peut également être observée avec les longs ETH / BTC qui sont également 2x plus grands que les shorts.

ETH / BTC longue graphique journalier. Source: TradingView

ETH / BTC longue graphique journalier. Source: TradingView

D’autres bourses comme OKEx ont d’autres mesures des positions nettes des utilisateurs pour les contrats dérivés.

Le graphique ci-dessous indique que les futurs contrats Ether ont été principalement utilisés pour tirer parti des positions longues. Malgré une baisse récente de cet indicateur, les longs ont dépassé les courts métrages d’une marge de 7%.

Rapport long / court du contrat ETH. Source: OKEx

Rapport long / court du contrat ETH. Source: OKEx

Qu’en est-il de l’intérêt ouvert sur les contrats à terme Ether?

ETH Futures Aggregate Open Interest. Source: Skew

ETH Futures Aggregate Open Interest. Source: Skew

Les intérêts ouverts sur les contrats à terme Ether ont augmenté de 67% au cours des deux derniers mois pour atteindre 671 millions de dollars, selon les données de Skew.

Un point important à noter est que chaque transaction sur contrat à terme a besoin d’un acheteur et d’un vendeur de la même taille, ce qui signifie qu’il n’y a aucun moyen de déduire quelle exposition nette les traders professionnels visent.

Les marchés à terme liquides offrent aux grands investisseurs un instrument leur permettant de créer rapidement des positions ou de couvrir les positions existantes. Cette augmentation des intérêts ouverts est définitivement un bon signal de l’appétit des investisseurs professionnels, mais ce serait une erreur de simplement conclure que la participation accrue des investisseurs institutionnels signifie que les investisseurs sont optimistes pour la valeur future d’Ether.

Ce qu’il faut chercher

Il y a un léger sentiment haussier global à court terme confirmé sur tous les marchés de dérivés d’Ether. En outre, l’intérêt ouvert croissant de Deribit pourrait entraîner une volatilité supplémentaire pour les échéances ayant un intérêt ouvert pertinent.

Le contrat du 26 juin, expirant dans moins de douze jours, sera un bon indicateur, car il existe un intérêt ouvert en suspens pour la grève de 240 $. Il y a un gros prix pour les acheteurs de contrats d’options d’achat pour soutenir le prix.

L’expiration de Deribit a lieu à 8h00 UTC et toutes les options répertoriées sont réglées en espèces en Europe, ce qui signifie que les acheteurs ne peuvent pas exercer avant l’expiration.

L’indice Deribit ETH est également pondéré et composé de huit bourses au maximum, à l’exclusion des valeurs les plus élevées et les plus faibles. Cela diminue considérablement les incitations à la manipulation des prix, même si cela ne l’éteint pas entièrement.

Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Crypto. Chaque mouvement d’investissement et de négociation comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.

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