Les traders d’options Ethereum sautent le pistolet alors que le prix des ETH grimpe à 280 $

Les traders d’options Ethereum sautent le pistolet alors que le prix des ETH grimpe à 280 $

One coin crypto

Depuis le début de la semaine, Ether (ETH) a gagné plus de 17% et les gains semblent être liés à l’augmentation de l’utilisation des stablecoins et à la montée en puissance des applications DeFi.

Comme rapporté par Crypto, l’utilisation du réseau Ethereum a dépassé celle de Bitcoin, doublant le volume réglé sur l’ensemble de 2019.

Un autre facteur peut-être haussier en arrière-plan est le testnet final Ethereum 2.0 prévu pour le 4 août. Cela semble avoir des investisseurs de bonne humeur, malgré la hausse actuelle des frais de gaz. Au cours de la semaine dernière, les investisseurs se sont précipités sur les marchés d’options, ce qui a porté l’intérêt ouvert d’Ether à 230 millions de dollars, un record.

Les options ETH ouvrent l’intérêt. Source: Skew

Curieusement, certaines de ces options ont atteint une impressionnante grève de 720 $ pour l’expiration du 25 décembre, ce qui est plutôt optimiste étant donné qu’elle nécessite une hausse de 160%.

6 000 de ces options d’achat ont été négociées aujourd’hui et 6 000 autres options d’achat négociées à l’expiration du 25 septembre, avec des grèves allant de 400 $ à 880 $. Ces transactions ont ajouté plus de 3,2 millions de dollars d’intérêts ouverts.

Ether dépassant 400 $ à l’expiration semble peu probable

Quelles sont exactement les cotes des paris actuels selon le modèle de tarification des options Black & Scholes? L’échange Deribit présente ces informations comme «delta» et ce sont les cotes en pourcentage pour chaque grève, compte tenu de la volatilité implicite actuelle.

ETH 25 décembre delta d'options d'achat

ETH delta d’options d’achat du 25 décembre. Source: Deribit

Selon les données ci-dessus, la grève de 400 $ pour décembre a 34% de chances de se produire, tandis que la grève de 720 $ la plus échangée a une chance plutôt faible de 11% selon le modèle de tarification des options.

Pour cette raison, le prix payé pour chaque contrat de 720 $ a été d’environ 0,025 Ether. Les 6 050 options négociées aujourd’hui n’ont coûté que 42 000 $ aux acheteurs, mais elles ont augmenté les intérêts ouverts de 1,7 million de dollars.

L’expiration de septembre a encore moins de chances

À un peu plus de deux mois avant l’expiration de septembre, les chances d’optimisme des traders à 400 $ ETH sont moins probables.

ETH 25 septembre delta d'options d'achat

ETH 25 septembre delta d’options d’achat. Source: Deribit

La même grève de 400 $ attire maintenant une cote de 18% selon le modèle de tarification de Black & Scholes, alors que l’expiration stupéfiante de 720 $ ne représente que 3%.

Comme indiqué ci-dessus, les options pour l’expiration de septembre se négocient en dessous de 0,03 ETH chacune, elles ne devraient donc pas avoir le même poids que des grèves optimistes plus modestes.

Les ratios put-call peuvent être trompeurs

Les investisseurs devraient accorder moins d’attention aux titres des options ouvertes, les intérêts atteignant des sommets historiques et se concentrer davantage sur les prix payés pour ces options. Ces grèves improbables au-dessus de 400 $ affectent également les indicateurs, y compris le ratio put / call.

Ratio d'achat / vente d'options ETH

Ratio put / call des options ETH. Source: Skew

Le 22 juillet, le taux d’intérêt ouvert put / call ETH était de 0,84, favorisant les options d’achat de 16%. Malgré sa lecture haussière, ce nombre aurait pu être gonflé par les options d’achat hors de la monnaie (OTM), présentant peu de chances.

Les marchés à terme fournissent de meilleurs indicateurs

Contango est une meilleure façon d’évaluer l’appétit des investisseurs professionnels. Cela implique de mesurer la prime des contrats futurs à plus long terme par rapport au prix actuel de l’éther (ETH).

Futures ETH base annualisée

Futures ETH annualisées. Source: Skew

Un tel indicateur, également appelé base, a récemment atteint un taux annualisé plutôt impressionnant de 12%. Les périodes prolongées au-dessus de 10% ne sont pas fréquentes et ont été observées pour la dernière fois le 8 mars, juste avant qu’Ether n’entame une correction substantielle le lundi sanglant lorsque Bitcoin est tombé en dessous de 8000 $.

Malgré les chances, les taureaux pourraient être sur quelque chose

L’optimisme excessif causé par le secteur en plein essor du DeFi pousse-t-il les investisseurs à acheter des options d’achat avec des cotes plutôt faibles de manière agressive?

Très probablement, oui, mais actuellement, il n’y a aucun moyen de déterminer si les expirations supérieures à 400 $ pour septembre et décembre sont hors de portée.

Les opinions et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Crypto. Chaque mouvement d’investissement et de négociation comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.

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