L’état post-genèse du protocole Fei

L’état post-genèse du protocole Fei

Bytom crypto

À la suite du fait que le protocole Fei n’a pas répondu aux attentes début avril, beaucoup d’encre a été répandue sur la conception vouée à l’échec du stablecoin FEI et sur les moyens possibles de récupérer. Les dernières découvertes de Covalent dans le bulletin bimensuel de Crypto Consulting s’ajoutent à la discussion en examinant de plus près comment le drame post-genèse du protocole Fei s’est déroulé, en chiffres.

Il y a trois semaines, le protocole Fei a levé 639000 Ether (ETH) d’une valeur d’environ 1,3 milliard de dollars à la fin de l’événement de genèse. Les données révèlent que l’événement a attiré 17 567 utilisateurs uniques, mais il s’est avéré être fortement dominé par les baleines. En effet, 241 adresses, chacune détenant plus d’un million de dollars, ont contribué collectivement à 63% de la valeur totale de la genèse des ETH.

Les investisseurs de détail détenant entre 500 et 5 000 dollars dans leur portefeuille représentent le groupe le plus important en termes de nombre de contributeurs, soit 43% des contributeurs, mais seulement 1,24% des contributions. Le troisième groupe en importance en termes de nombre de contributeurs comptait 2 667 investisseurs, qui ont collectivement contribué moins de 1 million de dollars.

Les données suggèrent que malgré la modeste contribution des investisseurs ayant moins de capital dans leur portefeuille, ils ont alloué des fractions plus importantes de leurs portefeuilles à FEI. Les baleines, quant à elles, parient moins lourdement sur le protocole Fei.

La demande a-t-elle été de courte durée?

Le protocole Fei a introduit un nouveau stablecoin, FEI, qui utilise un mécanisme de gravure dynamique pour maintenir la cheville correcte. Pour faire simple, la caractéristique cruciale du protocole est qu’il intègre un système qui empêche les utilisateurs de vendre FEI lorsque le stablecoin se négocie en dessous de la cheville. Le protocole a lancé une organisation autonome décentralisée avec des jetons de gouvernance TRIBE.

La genèse du protocole Fei a déclenché une demande excessive sur le marché en raison des deux facteurs imbriqués de la conception de la courbe de liaison et du jeton de gouvernance TRIBE. De nombreux utilisateurs espéraient des retours rapides, ils ont donc essayé d’acheter FEI pour un prix inférieur à l’ancrage tout en recevant des jetons TRIBE en récompense. Cependant, les utilisateurs qui pariaient sur le développement à long terme du projet étaient également autorisés à pré-échanger tout pourcentage de leur allocation de genèse Fei pour TRIBE.

Les plus grands participants qui ont échangé leur allocation de genèse de FEI contre TRIBE ont agi différemment des adresses de plus petite taille. Les données montrent que les plus gros contributeurs ont choisi de recevoir environ le double du FEI / TRIBE par rapport aux adresses de plus petite taille. Les baleines avaient soif des jetons de gouvernance du protocole, et elles ont obtenu ce qu’elles voulaient.

Près de trois semaines après l’événement de genèse de Fei, les données suggèrent une diminution de la valeur détenue par les participants à la genèse dans chaque groupe. Malgré des pénalités de brûlure importantes, les adresses de genèse ne détiennent plus les jetons, ne fournissent plus de liquidités avec eux ou ne les jalonnent.

Tous les groupes ont vendu entre 40% et 60% de leur valeur de genèse pour une diminution totale de 56%. Les utilisateurs détenant de 100 000 $ à 500 000 $ dans leurs adresses se sont avérés être les plus gros contributeurs à la pression de vente FEI post-genèse, avec environ 65% de leur valeur de genèse vendue.

Notamment, le groupe avec la plus petite taille de portefeuille est arrivé deuxième en quittant le protocole. Dans l’ensemble, les utilisateurs disposant de moins de capital (groupes 5 à 10) étaient plus susceptibles de cesser de détenir une FEI que les baleines (groupes 1 à 4).

Revenant à la comparaison entre les contributions à la genèse de FEI et la taille du portefeuille utilisateur, une comparaison post-genèse révèle que depuis le tout début, FEI a eu du mal à restaurer l’ancrage, tandis que TRIBE a déraillé à 1,33 $, en baisse de 43% par rapport à son sommet. le 4 avril.

Après presque trois semaines difficiles pour le protocole Fei, la valeur totale détenue par les participants à la genèse a considérablement diminué. Ce qui est important, c’est que la distribution se soit stabilisée par rapport à la taille du portefeuille, il n’y a donc pas autant de valeurs aberrantes claires que lors de la genèse de Fei.