Mesurer l’impact des pénuries d’ETH sur les échanges

Mesurer l’impact des pénuries d’ETH sur les échanges

Crypto revolt avis

De nombreux chercheurs et influenceurs ont souligné cela comme un signe haussier qui illustre la demande croissante du jeton natif qui alimente de nombreuses applications DeFi populaires. D’autres considèrent cela comme une faille critique qui pourrait rendre l’actif plus difficile à acquérir et à négocier à mesure qu’il s’intègre progressivement dans des contrats et des applications intelligents verrouillés.

Au printemps dernier, le pourcentage de l’offre d’Ether (ETH) sur les bourses a culminé à environ 26%, mais depuis lors, il y a eu une baisse constante qui rapproche la même statistique de 20,5%, selon les données de Santiment.

Certains des facteurs de rareté sont évidents. Les applications DeFi qui utilisent de l’Ether enveloppé (wETH) pour être déposées dans des contrats, tels que Uniswap, SushiSwap et Compound, constituent l’un des principaux moteurs.

Actuellement, la principale adresse de la blockchain Ethereum est le contrat wETH, qui contient plus de 5,6 millions de jetons ETH, en garantie des jetons wETH. Cela représente plus de 4,9% de l’offre totale d’ETH et a augmenté de 104% depuis la même période l’année dernière.

Le deuxième compte en importance est l’adresse de dépôt Eth2 qui détient près de 3 millions d’ETH, soit plus de 2,5% de l’offre totale. Même si la chaîne de balises Ethereum 2.0 a été lancée, ces jetons sont susceptibles d’être bloqués dans un avenir prévisible, tandis que les développeurs atteignent une stabilité suffisante sur la chaîne de balises et parviennent à un consensus sur le fait que la mise à niveau vers la phase 2 est techniquement faisable. À l’heure actuelle, il devrait avoir lieu entre 2021 et 2022.

Comprendre l’impact

L’échange cryptographique Huobi Global possède le sixième plus grand compte Ethereum de la blockchain en tant que l’un de ses principaux portefeuilles de détention. Ciara Sun, vice-présidente de Huobi Global Markets, pense qu’il y aura certains problèmes mais qu’ils n’affecteront pas sérieusement l’utilisation d’Ethereum:

«Nous devons garder à l’esprit que bien que le mot« verrouillé »soit utilisé pour le montant global du verrouillage, la plupart des protocoles DeFi n’exigent pas que ces ETH soient vraiment verrouillés, et les utilisateurs peuvent déposer et retirer leur ETH à tout moment. Une fois que la liquidité à certains endroits est affectée et que les teneurs de marché sont rentables, ces ETH seront libérés immédiatement pour gagner ces bénéfices. »

Selon les données partagées par Sun, le total des avoirs institutionnels en ETH de Huobi Global est resté essentiellement stable entre le 10 janvier et le 24 janvier, à l’exception des retraits pour les audits annuels de fin d’année. Entre le 18 janvier et le 24 janvier, les dépôts institutionnels en ETH étaient nets positifs six jours sur sept.

Jack Tan, co-PDG de Kronos Research et co-fondateur de Wootrade, estime que le problème de la rareté des ETH n’aura pas d’impact sur l’expérience de trading sur les échanges. Il a évoqué un effet secondaire de rareté encourageant les échanges à proposer plus de produits dérivés:

«Le seul moment où les bourses doivent mettre en place un USDT, c’est quand une partie est liquidée à perte et incapable de compenser l’autre partie pour ses bénéfices. De cette manière, les produits dérivés offrent aux bourses un moyen d’avoir des produits sur lesquels les traders peuvent spéculer et échanger sans avoir besoin de posséder l’actif sous-jacent. »

Tan a noté que les marchés dérivés sont déjà des multiples du marché au comptant en termes de volume. Dans la finance traditionnelle, la capitalisation boursière des marchés dérivés est également beaucoup plus importante. Il a laissé entendre qu’il pourrait y avoir un intérêt direct pour les bourses de passer aux produits dérivés puisque les frais peuvent être plus élevés et que l’effet de levier entraîne également plus de volume de négociation, car le mécanisme de liquidation oblige les utilisateurs à vendre leurs positions.

Les agrégateurs de liquidité sont un autre service qui pourrait en bénéficier. Alors que les pools et les bourses se disputent la liquidité, les traders constateront que le glissement et la mauvaise exécution des prix deviendront des problèmes croissants.

Dans l’espace DeFi, les services non dépositaires, tels que 1inch et Matcha, fournissent un routage des commandes qui détermine le meilleur prix disponible parmi les bourses décentralisées et peuvent même diviser la commande pour profiter des meilleurs prix sur plusieurs bourses. Bien qu’elle ne soit pas la plus efficace avec les frais de gaz, cette solution peut minimiser les dérapages pour les utilisateurs sur des transactions plus importantes et éliminer le besoin de vérifier les prix sur plusieurs bourses décentralisées avant utilisation.

Une autre option est Wootrade, qui agrège la liquidité en créant un réseau de carnet de commandes qui peut être intégré directement dans les bourses et les plateformes DeFi. Ce concept de liquidité partagée peut permettre aux plates-formes de négociation d’accéder à la liquidité sans avoir besoin d’avoir la garde physique des actifs directement, étendant ainsi un approvisionnement central sur plusieurs plates-formes.

L’avenir de l’ETH

Ethereum est à la croisée des chemins, avec un chemin menant à une transition vers Eth2 et l’autre menant à des solutions de couche deux ou à des plates-formes de contrats intelligents concurrentes. Dans sa forme actuelle, il ne fait aucun doute que l’utilisation atteint un état critique, la moyenne des adresses actives quotidiennes augmentant régulièrement, passant d’environ 250000 en février 2020 à près de 500000 en janvier 2021.

En conséquence, les frais de gaz Ethereum moyens culminent régulièrement au-dessus de 10 $ par transaction, se rapprochant du niveau record, qui a été atteint fin août 2020.

Ce dernier scénario n’est peut-être pas la pire des choses, car Ethereum 1.0 peut continuer à exister en tant que réseau sécurisé pour les actifs à créer, en particulier si les mineurs et les développeurs ne souhaitent pas accélérer une mise à jour. Dans ce cas, les actifs frappés sur Ethereum 1.0 peuvent être transférés vers des couches secondaires, y compris Ethereum 2.0, pour être utilisés dans des contrats intelligents et des applications décentralisées.

Si tel devait être le cas, l’ETH devrait continuer à être un actif très convoité pour la frappe et le transfert d’actifs, ainsi que les applications potentielles Ethereum 2.0. Comme Sun l’a souligné: «L’ETH accepte jusqu’à 18 décimales, et la rareté du montant ne limite pas leur liquidité.» Cela implique qu’une tendance similaire à la BTC peut émerger, où le simple fait de posséder des fractions d’un jeton est considéré comme un montant substantiel.

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *