Pour une raison quelconque, le Wash Trading se produit aussi sur les échanges décentralisés

Pour une raison quelconque, le Wash Trading se produit aussi sur les échanges décentralisés

Crypto post quantique

Les échanges décentralisés sont généralement appréciés pour leur transparence et leur manque de garde, réduisant les exigences de confiance envers leurs opérateurs.

De nombreuses bourses centralisées ont été prises dans un type particulier de manipulation utilisée pour gonfler leurs volumes de négociation. Cela a été mis en évidence pour la première fois par le rapport Bitwise publié en mars 2019, qui analysait les modèles de trading sur certaines des plates-formes pour conclure que jusqu’à 95% du volume de trading Bitcoin signalé à l’époque était essentiellement faux.

L’un des moyens de gonfler le volume est la pratique du wash trading, où une seule entité agit à la fois en tant que créateur et preneur d’un ordre, essentiellement en négociant avec elle-même. Alors que le trading de lavage profite principalement à la bourse en gonflant ses statistiques rapportées, des programmes d’incitation tels que l’exploitation des frais de transaction ont été utilisés par certaines bourses pour récompenser les utilisateurs pour le trading de lavage.

Alors que l’auto-garde est une proposition de valeur importante pour DEX, le fait d’être basé sur une blockchain garantit la transparence du fonctionnement des échanges. Chaque transaction est généralement enregistrée dans une base de données publique, ce qui permet de détecter facilement les mauvais comportements.

Il peut alors être surprenant que certains DEX voient des opérations de lavage assez évidentes sur leurs plates-formes.

Binance DEX et le token Travala

L’échange décentralisé lancé par Binance a au moins une paire avec un trading de lavage assez facile à détecter.

Le jeton du projet Travala (AVA) soutenu par Binance est l’une des paires de volumes les plus élevées pour le jeton BNB de Binance.

Un premier indice sur le trading de lavage est son graphique de volume. L’une des tactiques utilisées par Bitwise pour détecter les faux volumes était leurs modèles détaillés. Normalement, les jetons auront des pics de volume sauvages entre les périodes de faible et de forte volatilité, avec des pics clairement identifiables lorsque les prix évoluent fortement dans une direction particulière.

Sur AVA / BNB, le volume est uniformément élevé lorsque la volatilité est faible, tandis que pendant les pics de prix, il baisse au lieu d’augmenter.

Graphique AVA / BNB sur Binance DEX

Mais comme il s’agit d’un échange décentralisé, une preuve concluante du trading de lavage peut être obtenue via l’explorateur de blocs. Par exemple, deux comptes peuvent être vus passer des commandes toutes les minutes pour environ 5 à 30 BNB chacun, soit environ 80 $ à 550 $. Étant donné que les commandes portent exactement les mêmes montants et sont retardées d’au plus quelques secondes, il est très probable que leurs comptes appartiennent à la même entité.

Ces deux portefeuilles sont responsables d’environ 18 000 BNB (316 000 USD) d’un volume de 24 heures, sur un total rapporté d’un peu moins de 30 000 BNB (500 000 USD).

Contacté, un porte-parole de Binance a déclaré à Crypto:

«Binance DEX est une plateforme décentralisée. Binance n’a aucun contrôle sur le flux des commandes, de la même manière que personne ne peut contrôler le flux des commandes dans Uniswap. C’est aussi un réseau transparent car le lien en est la preuve. Nous soutenons la communauté pour dénoncer toute manipulation de marché. »

Bien que l’auteur de l’infraction puisse être n’importe qui, on ne sait toujours pas pourquoi quelqu’un effectuerait des opérations de lavage sur une plate-forme sans aucun avantage pour lui-même. Binance n’a pas répondu à des questions spécifiques sur ce que pourrait être la motivation possible. Il est à noter que les autres paires sur le DEX ne semblent pas être affectées par le wash trading.

Loopring montre souvent le même portefeuille que le fabricant et le preneur

Sur le DEX Loopring basé sur zkRollup, le trading de lavage est encore plus facile à voir. La plate-forme semble permettre à la même adresse de portefeuille d’agir à la fois en tant que créateur et preneur d’une transaction d’échange.

Le dernier aperçu de ses transactions, capturé par Dune Analytics, montre comment la majorité des transactions sont effectuées par quelques portefeuilles échangeant divers actifs avec eux-mêmes, un signe clair de trading de lavage.

Transactions DEX en boucle

Transactions DEX en boucle. Source: DuneAnalytics

Lors d’une conversation par e-mail avec Crypto, le responsable du développement commercial de Loopring, Matthew Finestone, a reconnu le problème, notant qu ‘ »il y a eu des activités d’auto-négociation ».

Il a expliqué qu’il existe une variété d’acteurs qui pourraient être intéressés par le trading de lavage, y compris Loopring lui-même:

«Quand c’est nous, en effet, c’est pour amorcer un peu de liquidité – il suffit de créer un volume initial pour lancer le bal. Cela peut être pour créer un graphique linéaire pour une nouvelle paire, ou simplement pour maintenir l’activité, afin que les utilisateurs organiques puissent entrer et se sentir les bienvenus. Quand ce sont les autres, c’est pour plusieurs raisons, mais essentiellement pour gagner des récompenses! »

Finestone a noté que Loopring avait l’intention de réduire son propre auto-échange, mais aucun pour empêcher les autres de le faire:

«La restreindre quand il y en a d’autres, c’est en fait de la censure. C’est nous imposant notre volonté sur ce qui est / n’est pas un bon métier. C’est certainement quelque chose que nous ne voulons pas faire, d’autant plus que c’est quelque chose que nous POUVONS faire.

Loopring est un échange basé sur deux couches basé sur zkRollups, où les transactions sont traitées hors chaîne, mais sont ensuite réglées par lots compressés sur Ethereum. Finestone a noté qu’une telle solution ne garantit que l’auto-garde, même si «la censure des transactions est une mauvaise affaire».

Il a ajouté que Loopring organise souvent des compétitions commerciales et des incitations à l’extraction de liquidités qui pourraient inciter d’autres personnes à s’engager dans le trading de lavage. En outre, il a suggéré qu’une partie de l’activité pourrait également provenir de projets souhaitant augmenter la liquidité de leurs jetons. «Dans de nombreux cas, de façon anecdotique, ce sont les gens qui font tourner leurs robots et testent simplement leurs stratégies», a-t-il conclu.

Les DEX ne sont pas à l’abri des opérations de lavage, mais ce n’est pas une falsification pure et simple

Finestone a conclu ses réflexions en soulignant que le trading de lavage sur les échanges décentralisés est toujours différent:

«Les DEX ne sont pas insensibles aux opérations de lavage. Pas du tout! C’est simplement le cas qu’ils (ou qui que ce soit) doivent payer pour cet acte. Les métiers qui s’installent sur Ethereum ne peuvent pas être usurpés. Ils s’installent vraiment. Ils ont vraiment payé de l’essence.

En revanche, rien ne garantit que les opérations de lavage effectuées sur des bourses centralisées paient des frais. Si c’est une bourse elle-même qui l’organise, elle pourrait simplement fabriquer des métiers sans frais, a-t-il expliqué.

«Dans notre cas, et pour tous les DEX, c’était là, cela s’est réglé, ce n’était tout simplement pas l’intention économique que nous aurions tous pu souhaiter», a déclaré Finestone.

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