Poussé par les institutions financières, l’acceptation de Stablecoin prend un tournant

Poussé par les institutions financières, l’acceptation de Stablecoin prend un tournant

Crypto balance

Les grandes institutions financières aiment la certitude, et cela aidera énormément la communauté cryptographique. Passons à l’essentiel: un stablecoin est un type d’actif numérique conçu pour résoudre le problème de l’hypervolatilité des crypto-monnaies.

Cette année est une période passionnante pour les coins stables, car l’intérêt des institutions financières s’accélère. Par exemple, Wisdomtree, un gestionnaire de fonds réglementé, a prévu de lancer un stablecoin comme une extension de son activité dans les fonds négociés en bourse. IBM, State Street, JPMorgan Chase et Wells Fargo ont tous exploré les opportunités offertes par les stablecoins. Aucune de ces institutions n’est sujette à des spéculations sauvages. Ce sont ces institutions qui favoriseront l’adoption massive.

Les Stablecoins ont connu une croissance sans précédent au cours des deux derniers mois, tant en termes de demande que d’utilité. Depuis le 5 février, l’offre totale émise a augmenté de 69,4%, passant de 5,68 milliards de dollars à 9,62 milliards de dollars, selon les recherches de The Block. Cette croissance coïncide avec la crise mondiale de liquidité qui a commencé le 20 février en raison de la pandémie de COVID-19. La panique et l’instabilité causées par la pandémie révèlent les faiblesses des infrastructures nationales et internationales, y compris les actifs traditionnels.

Alors que les institutions financières en France, en Chine et en Russie recherchent ou discutent des coins stables nationales, le Groupe de travail international du G-7 sur les coins stables a publié un rapport en partenariat avec le Fonds monétaire international et la Banque des règlements internationaux enquêtant sur l’impact des coins stables. Reconnaissant certains des risques et défis actuels, ainsi que les avantages inhérents aux coins stables, il recommande que les ministères des finances, les banques centrales et les organismes de normalisation tels que le Comité des paiements et des infrastructures de marché travaillent avec les organisations internationales compétentes pour améliorer l’efficacité et l’inclusivité. des services financiers en prévision de l’utilité croissante des coins stables.

De même, en avril de cette année, le Conseil de stabilité financière – l’organe de coordination des pays du G-20 – a publié un ensemble de recommandations sur les coins stables, remettant en question leur pertinence en tant qu’instrument de protection contre les fluctuations spéculatives. Les institutions financières natives de la crypto-monnaie, telles que les fonds de capital-risque de crypto-monnaie, ont déjà mis en place des coins stables. Les actifs financiers numériques ne sont plus une idée marginale, et l’industrie des paiements hérités se prépare à la perturbation gigantesque et inévitable apportée par les coins stables.

Combien de temps faudra-t-il avant que les institutions financières en dehors de la cryptographie ne sachent ce genre d’efficacité?

Avantages des coins stables

Les monnaies fiduciaires traditionnelles sont pleines d’inefficacités. Les intermédiaires facturent des frais injustifiés pour effectuer des transferts lents et inefficaces. Les économies instables ont besoin d’une monnaie fiable et les expatriés ont besoin d’un moyen peu coûteux pour renvoyer des fonds chez eux, entre autres cas d’utilisation pratique. Le monde numérique déteste l’inefficacité et les solutions sont inévitables. Les crypto-monnaies sont une solution, mais avec chaque nouvelle technologie, il y a de nouveaux problèmes à résoudre, et elles ont souffert de fluctuations sauvages et imprévisibles de la valeur.

Un stablecoin a tous les avantages d’une crypto-monnaie: transferts peer-to-peer presque instantanés, peu coûteux, sans frontières et disponibles 24 heures par jour, sept jours par semaine. Mais contrairement à une crypto-monnaie, la valeur d’un stablecoin est fixe par rapport à une unité monétaire connue. Donc, si vous envoyez un stablecoin d’une valeur de 10 $ à un ami, cela va certainement coûter environ 10 $ demain et dans un mois. Il n’est donc pas surprenant de voir qu’un actif numérique qui présente tous les avantages et aucun des inconvénients de ses concurrents exploserait en cours d’utilisation. Par exemple, l’utilisation du Tether (USDT) – une pièce stable adossée au dollar américain – s’est répandue à l’échelle internationale et internationale. Plus de 9 milliards USDT sont en circulation pour un volume de transactions d’environ 40 milliards de dollars toutes les 24 heures, selon les données de CoinMarketCap au moment de la rédaction du présent rapport.

Oui, le mot même «stablecoin» est devenu un mot à la mode avec l’essor de projets tels que Libra: une monnaie virtuelle développée par Facebook. La Balance a contraint les organismes de réglementation et les autorités publiques à accélérer leur prise de décision sur le sujet. Avec un examen approfondi, de nouvelles questions sont apparues, à commencer par l’utilité de ces jetons et leur mise en œuvre potentielle sur le marché des devises traditionnel.

Stablecoins et institutions financières: convergence nouvelle et diversifiée

Au-delà des avantages évidents, les coins stables résolvent un goulot d’étranglement financier crucial à l’ère de la mondialisation: les transferts monétaires internationaux. La nécessité pour les individus et les institutions de transférer des fonds partout dans le monde, rapidement et à faible coût, est partagée par tous les acteurs. Ce triptyque «mobilité, instantanéité et coûts minimaux» des tokens fait désormais partie de la blockchain, une technologie qui rend ces échanges plus efficaces, transparents et sécurisés.

Aujourd’hui, une grande partie des paiements dits « transfrontaliers » – transactions impliquant des particuliers, des entreprises ou des banques opérant dans au moins deux pays différents – sont effectués par les entreprises pour payer leurs fournisseurs, filiales ou employés. Néanmoins, ces transferts sont chers et parfois scandaleux. Les frais prélevés par les géants du secteur spécialisés dans les virements internationaux (envois de fonds) se situent parfois entre 5% et 10% de chaque virement. Vous pourriez vous attendre à ce qu’avec des frais aussi élevés, le transfert soit au moins pratique pour les deux parties. Mais en réalité, ces transferts sont douloureusement lents, prenant parfois jusqu’à deux jours ouvrables.

Par exemple, imaginez qu’une entreprise mondiale basée aux États-Unis cherche à envoyer de l’argent en Asie et soit rapidement confrontée à des coûts élevés à long terme. Ses alternatives sont limitées et impliquent le plus souvent un prêt à court terme auprès d’une banque, de clients ou de fournisseurs – une solution coûteuse, peu évolutive et souvent risquée.

Découpez l’intermédiaire. Un stablecoin permettrait à l’entreprise de transférer des fonds rapidement, de manière transparente et pour pratiquement rien. Il en va de même pour les individus. Pourquoi une personne travaillant au salaire minimum devrait-elle payer des frais énormes simplement pour envoyer de l’argent chez elle? Pourquoi quelqu’un paierait-il des frais élevés pour un service qui est totalement inutile? Plus que jamais, les coins stables semblent être l’avenir des transferts monétaires et financiers.

Les Stablecoins et la Balance ont le potentiel de croître considérablement et de supporter une proportion importante des transactions mondiales. Cependant, JPMorgan estime qu’il faudrait environ 600 milliards de dollars de monnaie stable de base pour soutenir le flux de 1 billion de dollars dans les transactions quotidiennes sans risque de perturbation.

Les banques centrales comme nouveaux ponts entre les coins stables et l’évolution du système monétaire

Comme les coins stables sont sur le point de permettre des transferts monétaires dans le monde entier, une pièce stable émise par une banque centrale représente la valeur monétaire la plus sûre de notre système et remplacerait les billets de banque archaïques. Cette dimension programmatique permet d’automatiser en toute sécurité les envois de fonds à des millions de personnes, en particulier s’ils sont mis en œuvre par les gouvernements.

Imaginons un scénario simple à partir de cette année seulement. L’intégration d’une pièce stable par la Réserve fédérale américaine aurait rendu la distribution de 1200 chèques aux ménages les plus durement touchés par la pandémie COVID-19 beaucoup plus rapide. Au lieu de cela, les gens sans aucun revenu ont parfois attendu des semaines des contrôles physiques, incapables de payer leurs factures pendant la pandémie.

La Fed continue de surveiller les coûts et les avantages de l’émission d’une monnaie numérique de la banque centrale et a réitéré l’idée que certains pays peuvent être plus adaptés que d’autres à un nouveau service de paiement numérique ou de l’argent. La réticence de la Fed à accepter des dépôts revient à s’inquiéter des effets sur la politique monétaire, à réduire le rôle du système bancaire commercial et, à terme, à introduire le potentiel de stress systémique. Tant que la Fed maintiendra cette position, l’idée d’une CBDC ne décollera pas aux États-Unis.

Mais ce n’est pas la situation en Europe.

La France ambitionne d’être un leader mondial des monnaies numériques émises par les banques centrales avec un euro numérique. Les inquiétudes précédentes émanant de la France et de l’Allemagne, selon lesquelles le projet Libra de Facebook présentait des risques pour le secteur financier européen, ont été atténuées par l’élaboration de nouvelles réglementations pour normaliser les monnaies virtuelles dans la zone euro. La France n’a pas encore fixé les détails, mais a invité des propositions pour explorer une CBDC. Jusqu’à 10 demandes seront financées au cours de cette phase pilote. Les objectifs de ces tests sont de fournir un modèle de règlement interbancaire basé sur la CBDC, d’identifier ses avantages et d’analyser ses risques. Des prix pour des propositions innovantes seront décernés le 10 juillet. D’autres pays testent également les eaux. Ce qui ressort clairement de toute cette activité gouvernementale, c’est que les coins stables entrent dans le courant dominant.

Le changement est déjà là

Tout comme l’instabilité causée par COVID-19 a envoyé des actifs traditionnels au dollar américain stable, les crypto-monnaies ont cherché refuge dans les coins stables. Le rythme rapide de la numérisation ne fait qu’accélérer et le monde ne sera plus le même après cela.

Des coins stables dans l’espace des actifs numériques autrement chaotique sont un symbole parfait de la révolution à laquelle les systèmes de paiement sont confrontés aujourd’hui. Cette étape marque une évolution majeure de notre système monétaire et pose les bases d’une nouvelle logique de notre fonctionnement financier: ouverte, transparente et accessible à tous. Comme le souligne un article écrit par Angela Strange et publié par Andreessen Horowitz – l’un des fonds de capital-risque les plus reconnus au monde – « Chaque entreprise sera une société Fintech ». Le changement est déjà là.

Les vues, pensées et opinions exprimées ici sont celles de l’auteur uniquement et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les vues et opinions de Crypto.

Hugo Renaudin est le PDG de LGO, un échange d’actifs numériques conçu pour les investisseurs institutionnels. Auparavant, Hugo a occupé divers postes au sein de l’industrie financière. Cela comprenait des positions dans le trading de devises, les dérivés actions et la gestion de fonds. Sa première aventure dans la crypto-monnaie a commencé chez BitSpread, où il était conseiller en valeurs. Hugo est titulaire d’un Master of Science de Columbia University et d’un Master of Science de l’Ecole Polytechnique en France.

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