Qu’est-ce qui donne sa valeur au jeton Ether?

Qu’est-ce qui donne sa valeur au jeton Ether?

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Bitcoin occupe la première place en tant que première et plus grande crypto-monnaie au monde. La pièce a une valeur en fonction de sa position en tant que réserve de valeur capable de négocier de la valeur à l’échelle mondiale et comparativement plus facilement que d’autres actifs similaires, tels que l’or. L’actif d’Ethereum, Ether (ETH), a une proposition de valeur différente, sans doute précieuse pour un certain nombre de raisons.

«Ethereum tire sa valeur d’un certain nombre de facteurs différents, y compris les frais de gaz, son utilisation comme garantie, sa capacité à être prêté et emprunté, son utilisation comme moyen d’échange pour le trading et les NFT. [nonfungible tokens], et le fait qu’il puisse être jalonné d’intérêt », Scott Melker, un crypto-trader et l’hôte de Le loup de toutes les rues podcast, a déclaré à Crypto, ajoutant: “Il a également une valeur spéculative et suscite une attention et un intérêt accrus de la part des investisseurs institutionnels.”

L’histoire derrière Ethereum

Ethereum est le réseau sur lequel fonctionne sa pièce échangeable, ETH. Ethereum a été lancé en 2015 sur la base d’un concept d’un programmeur nommé Vitalik Buterin environ deux ans auparavant. En bref, Ethereum agit comme une plate-forme sur laquelle les développeurs peuvent construire des projets ou des solutions.

Le réseau Ethereum est devenu un incontournable de l’espace cryptographique au fil des ans, avec de nombreux projets basés sur celui-ci. Un grand nombre d’offres de coins initiales ont utilisé Ethereum en 2017 comme véhicule de financement. Les actifs cryptographiques basés sur la blockchain d’Ethereum sont appelés jetons ERC-20, bien que les jetons ERC-721 existent également en tant que jetons non fongibles construits sur le réseau.

Lorsqu’un projet s’appuie sur Ethereum, il peut être accompagné d’un actif à utiliser dans cet écosystème. Cet actif serait probablement un jeton ERC-20. Il n’est cependant pas rare que des projets basculent vers leur propre blockchain du réseau principal après leur lancement initial sur la blockchain d’Ethereum.

Une grande partie du secteur financier décentralisé de la cryptographie a également commencé sur Ethereum, avec des échanges décentralisés basés sur l’hébergement blockchain d’Ethereum pour de nombreux jetons associés à la niche. DeFi permet aux participants d’emprunter et de prêter des actifs cryptographiques, entre autres capacités. Comme l’a noté Melker, l’ETH peut jouer un rôle dans cet écosystème.

Coûts de transaction Ethereum appelés frais de gaz

Une partie de la valeur de l’ETH est liée aux frais de gaz. Chaque fois qu’une personne envoie de l’ETH, elle doit payer un certain montant de la pièce pour payer la transaction – un concept similaire aux frais que les utilisateurs paient lors de l’envoi de Bitcoin (BTC).

Une grande différence avec l’ETH, cependant, est que l’envoi de jetons ERC-20 entraîne des frais de gaz. Pour envoyer un jeton ERC-20, le transacteur doit également détenir l’ETH dans le même portefeuille pour payer la transaction. Le trading sur DEX s’accompagne également de frais de gaz. Quelqu’un peut acheter et détenir des ETH pour les frais de gaz, ce qui donne à la pièce un niveau de demande de base sur le marché.

Pendant le boom DeFi de 2020, le réseau d’Ethereum a connu un trafic élevé, faisant grimper les frais de gaz à des niveaux exorbitants. Les frais de transaction élevés se sont poursuivis jusqu’en 2021. Selon les données de YCharts, une transaction ETH moyenne coûtait 39,49 $ en février 2021 – nettement plus élevé que les niveaux enregistrés les années précédentes. Des frais d’environ 1 $ à 2 $ seraient considérés comme normaux. «Les frais de transaction moyens Ethereum mesurent les frais moyens en USD lorsqu’une transaction Ethereum est traitée par un mineur et confirmée», note YCharts sur son site.

La valeur spéculative possible de l’actif

La spéculation peut avoir sa part dans la valeur d’ETH en tant qu’actif. Les investisseurs peuvent acheter des coins ETH pour parier sur le succès futur possible du réseau Ethereum et son adoption dans le monde grand public. Le prix de l’ETH pourrait également représenter une spéculation sur le succès ou l’échec d’une partie de l’industrie de la cryptographie, étant donné le nombre de projets construits sur le réseau.

Tyler Winklevoss, co-fondateur et PDG de l’échange de crypto Gemini, a exprimé ce processus de réflexion dans une interview avec Casey Adams, un entrepreneur et podcasteur, en décembre 2020. Winklevoss a comparé l’innovation de l’industrie de la crypto à celle d’Internet, bien qu’investissant dans un petit une partie d’Internet au cours de ses premières années, autrement que par des méthodes détournées, se serait avérée difficile.

L’achat d’ETH offre sans doute ce type d’investissement fractionné dans un secteur en développement plus large. Winklevoss a expliqué en comparant un tel achat à une hypothétique propriété partielle de la piste de course, qui profiterait davantage de l’activité plutôt que des résultats individuels de la course.

«Ether est la même chose pour indexer une partie du réseau Ethereum, qui est un […] ordinateur mondial décentralisé », a-t-il déclaré. «Beaucoup de gens assimilent Ether à l’huile numérique», a-t-il ajouté. «Si vous voulez entrer dans le jeu crypto, ma suggestion est de posséder du Bitcoin, de l’or numérique et de posséder de l’éther, de l’huile numérique, et avec ceux-ci, vous avez la plupart de vos bases couvertes.»

Valeur dans Ethereum 2.0

La mise à l’échelle d’Ethereum a été un problème, comme on l’a vu avec la mode CryptoKitties en 2017, et avec l’engouement DeFi qui a commencé en 2020. Ethereum 2.0 vise une expérience plus rapide, mais la mise à niveau est un processus et a connu des retards.

Eth2 inclut la transition du réseau vers la technologie de preuve de participation, qui repose sur le fait que l’ETH détient au moins un certain niveau de valeur de prix, selon Aditya Asgaonkar, chercheuse à la Fondation Ethereum.

«La preuve d’enjeu repose sur le principe que si les validateurs font quelque chose de mal – s’ils essaient d’attaquer le système ou se comportent mal d’une manière ou d’une autre – ils seront pénalisés», a-t-il déclaré lors d’un panel du LA Blockchain Summit. “Ces pénalités s’appliquent à leur mise, qui est dans la pièce ETH, donc le prix de l’ETH doit être, comme, supérieur à zéro pour que les pénalités aient un quelconque effet en termes d’incitation”, a-t-il ajouté.

Par conséquent, les validateurs ont besoin d’une participation de 32-Ether pour participer au soutien du réseau. Les validateurs qui aident à exécuter la blockchain dans un système PoS sont payés pour le montant de la contribution au réseau qu’ils fournissent. La demande générée par les validateurs accumulant de l’éther par lots de 32 et le désir de gagner des rendements grâce au jalonnement crée une demande du marché pour la pièce.

Concurrents montants

À la lumière du marché concurrentiel de la cryptographie, Binance Smart Chain est apparu comme l’une des alternatives. Le réseau agit de la même manière qu’Ethereum, sauf que BSC utilise la pièce BNB de Binance pour les coûts de transaction au lieu de l’ETH, selon l’explication de Binance Academy sur BSC.

Les autres concurrents du réseau incluent Cardano, Neo et bien d’autres. Au fil des ans, la perspective d’usurper le réseau d’Ethereum a été un sujet brûlant. Surpasser Ethereum en termes de prévalence serait significatif, étant donné la large utilisation d’Ethereum.

En raison du grand nombre d’applications, de produits et de services basés sur Ethereum, il bénéficie également de ce que l’on appelle l’effet de réseau. «L’effet de réseau est un phénomène par lequel un nombre accru de personnes ou de participants améliore la valeur d’un bien ou d’un service», explique Investopedia, ajoutant: «Internet est un exemple de l’effet de réseau. Au départ, il y avait peu d’utilisateurs sur Internet, car il était de peu de valeur pour quiconque en dehors de l’armée et pour certains chercheurs.

«Cependant, à mesure que de plus en plus d’utilisateurs accédaient à Internet, ils produisaient plus de contenu, d’informations et de services. Le développement et l’amélioration des sites Web ont attiré plus d’utilisateurs à se connecter et à faire des affaires les uns avec les autres. Au fur et à mesure que le trafic Internet augmentait, il offrait plus de valeur, entraînant un effet de réseau. »

Essentiellement, plus quelque chose est utilisé et construit, plus il devient répandu, semblable à une vague, prenant de l’ampleur au fur et à mesure. Dans le cas d’Ethereum, l’effet de réseau signifie une confiance accrue car la plate-forme est bien connue et proéminente.

Dans le monde en constante évolution de la cryptographie, les actifs augmentent et diminuent en popularité et en prix. Au fil des ans, l’ETH a montré une force de prix ainsi qu’une domination en tant que plate-forme sur laquelle les développeurs peuvent s’appuyer. Le temps nous dira, cependant, si un réseau plus rapide et moins cher usurpera Ethereum à long terme, ou si Ethereum 2.0 fera évoluer la blockchain pour répondre à la demande du marché.

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