Un contrat à terme record de 6,5 milliards de dollars indique que les traders sont optimistes

Un contrat à terme record de 6,5 milliards de dollars indique que les traders sont optimistes

Dash crypto avis

Le prix de l’éther (ETH) a augmenté de 33% au cours des cinq derniers jours et les données montrent que lorsque cela s’est produit, certains acheteurs ont commencé à utiliser un effet de levier excessif.

Bien que ce ne soit pas nécessairement négatif, cela devrait être considéré comme un drapeau jaune car une prime plus élevée sur les contrats à terme pour de courtes périodes est normale.

Graphique ETH / USD sur 4 heures. Source: TradingView

Bien que le mouvement à la hausse d’Ether dure depuis une longue période, ce n’est qu’en février qu’Ether a finalement franchi la barrière psychologique de 1 500 $ et est entré en mode de découverte de prix.

Pour évaluer si le marché est trop optimiste, il y a quelques mesures essentielles des dérivés à examiner. L’un est la prime à terme (également appelée base), et elle mesure l’écart de prix entre les prix des contrats à terme et le marché au comptant régulier.

Les contrats à terme à 3 mois devraient généralement se négocier avec une prime annualisée de 6% à 20%, ce qui devrait être interprété comme un taux de prêt. En reportant le règlement, les vendeurs exigent un prix plus élevé, ce qui crée une différence de prix.

Prime à terme du 26 mars ETH. La source: Données NYDIG-Digital Assets

Le graphique ci-dessus montre la prime des contrats à terme Ether dépassant 5,5%, ce qui est généralement insoutenable. Étant donné qu’il y a moins de 49 jours avant l’expiration du 26 mars, ce taux équivaut à une base annualisée de 55%.

Une base durable supérieure à 20% indique un effet de levier excessif des acheteurs et crée un potentiel de liquidations massives et de krachs du marché.

Un mouvement similaire s’est produit le 19 janvier lorsque Ether a cassé 1400 $ mais n’a pas réussi à maintenir un tel niveau. Cette situation a contribué à déclencher les liquidations qui ont suivi et Ether a plongé de 27% au cours des deux jours suivants.

Un niveau de base supérieur à 20% n’est pas nécessairement une alerte pré-crash, mais il reflète des niveaux élevés d’utilisation de l’effet de levier des acheteurs de contrats à terme. Cet excès de confiance des acheteurs ne pose un risque plus grand que si le marché recule en dessous de 1 450 $. C’était le niveau de prix lorsque l’indicateur a cassé 30% et atteint des niveaux alarmants.

Il est également intéressant de noter que les traders augmentent parfois leur utilisation de l’effet de levier au milieu d’un rallye, mais achètent également l’actif sous-jacent (Ether) pour ajuster le risque.

Les vendeurs n’ont pas été liquidés par le passage à 1750 $

Ceux qui parient sur 2000 $ Ether devraient être heureux de savoir que l’intérêt ouvert a augmenté tout au long du récent rallye de 33%. Cette situation indique que les vendeurs à découvert sont probablement entièrement couverts, profitant de la prime à terme, au lieu de s’attendre effectivement à une baisse.

Les contrats à terme sur ETH agrègent l’intérêt ouvert en dollars américains. Source: Bybt.com

Cette semaine, l’intérêt ouvert sur les contrats à terme sur Ether a atteint un record de 6,5 milliards de dollars, soit une augmentation mensuelle de 128%.

Les investisseurs professionnels utilisant la stratégie décrite ci-dessus effectuent essentiellement des opérations au comptant et des opérations de portage qui consistent à acheter l’actif sous-jacent et à vendre simultanément des contrats à terme.

Ces positions d’arbitrage ne présentent généralement pas de risques de liquidation. Par conséquent, la poussée actuelle de l’intérêt ouvert lors d’un fort rallye est un indicateur positif.

Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de author et ne reflètent pas nécessairement les vues de Crypto. Chaque mouvement d’investissement et de négociation comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.