Ethereum rejoint le club de 200 milliards de dollars – Mais en vaut-il la peine?

Ethereum rejoint le club de 200 milliards de dollars – Mais en vaut-il la peine?

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Ether (ETH) est en hausse de 150% en 2021, faisant grimper sa capitalisation boursière au-dessus de 200 milliards de dollars. La plupart des traders sont fixés sur le prix unitaire, même s’il est entièrement arbitraire, manquant donc de jalons et de comparables pertinents.

Performances Ether et Bitcoin YTD. Source: données sur les actifs numériques

Les investisseurs, principalement ceux issus de l’industrie traditionnelle, sont utilisés pour comparer les multiples de bénéfices, de ventes et de parts de marché. Pendant ce temps, lors de l’évaluation d’une crypto-monnaie avec plusieurs cas d’utilisation, il n’y a pas de métrique unique pour évaluer son potentiel. L’éther pourrait simultanément agir comme une réserve numérique de valeur tout en fonctionnant comme le jeton requis pour accéder au réseau Ethereum.

Capitalisation boursière des ETH, en milliards USD. Source: TradingView

Pour mettre en évidence la myopie causée par les prix unitaires, Cardano (ADA) a un prix inférieur à 1 dollar, bien que sa capitalisation boursière soit supérieure à 26 milliards de dollars. Par conséquent, le nombre de coins en circulation est tout aussi important. À l’autre extrême, le prix unitaire du protocole de couverture (COVER) est de près de 1 600 USD, même si sa capitalisation boursière reste inférieure à 100 millions de dollars.

Classement des plus grands actifs mondiaux par capitalisation boursière. Source: 8marketcap.com

Bien que les avantages de comparer les actifs de différentes classes côte à côte soient discutables, la capitalisation boursière fonctionne de la même manière pour les matières premières, les actions et les fonds communs de placement. Certaines mesures supplémentaires sont souvent utilisées pour analyser la taille d’un actif, y compris le flottant, la quantité effectivement disponible pour le trading, en plus du volume de trading moyen.

Selon 8marketcap.com, la capitalisation boursière d’Ether a récemment dépassé celles de Novartis ($ NVS), AT&T ($ T) et Cisco ($ CSCO). Ainsi, il n’est que juste de faire des comparaisons générales avec ces entreprises, car les investisseurs peuvent opter pour l’une ou l’autre.

La société suisse Novartis International AG a ses origines en 1857. Avec plus de 110 000 employés, le fabricant de médicaments a réalisé un bénéfice net de 8,1 milliards de dollars en 2020. Par conséquent, comparant une entreprise de 165 ans fortement dépendante de la recherche, de la production et de la distribution à une technologie un protocole basé sur l’absence de serveurs ou d’équipes de développement semble absurde.

De plus, les entreprises courent le risque de créer des actions supplémentaires, contrairement au calendrier de fourniture fixe d’Ether. Des problèmes similaires se posent concernant les impôts, les obligations et le contrôle potentiel du gouvernement. Les protocoles décentralisés sont cependant plus isolés de ces risques, justifiant ainsi une valorisation beaucoup plus élevée.

Cisco Systems a été condamné à payer 1,9 milliard de dollars dans un procès pour contrefaçon de brevet en octobre 2020. En janvier 2021, AT&T a été poursuivi pour au moins 1,35 milliard de dollars par une société de Seattle. Il existe d’innombrables façons dont un actionnaire peut être pris par surprise car il dépend fortement de tiers.

Pour conclure, s’il est logique de comparer les capitalisations boursières de divers actifs, la nature purement technologique des crypto-monnaies offre un avantage beaucoup plus large.

Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de author et ne reflètent pas nécessairement les vues de Crypto. Chaque mouvement d’investissement et de négociation comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.