Les taureaux poussent le prix d’Ethereum à la hausse avant l’expiration des options de 930 millions de dollars vendredi

Les taureaux poussent le prix d’Ethereum à la hausse avant l’expiration des options de 930 millions de dollars vendredi

Koers crypto gulden

Les deux dernières semaines ont été rien de moins qu’une montagne russe pour Ether (ETH), qui a oscillé entre 2000 $ et un record de 2650 $. Le krach de 20% du 17 avril a provoqué une liquidation de 1 milliard de dollars sur les contrats à terme longs et a également considérablement réduit l’appétit pour le risque des investisseurs.

Cours de l’Ether (ETH) USD sur Coinbase. Source: TradingView

Cependant, comme indiqué ci-dessus, le gain de 28% au cours des deux derniers jours a amené l’intérêt ouvert sur les contrats à terme Ether à atteindre 8,2 milliards de dollars, soit seulement 5% de moins que son record du 15 avril. Un événement similaire a eu lieu sur les marchés des options, qui ont augmenté de 45% depuis l’expiration du 25 mars.

La récente reprise des prix a été attribuée au PDG de Paypal, affirmant que la demande de crypto-monnaies a été plusieurs fois plus élevée que prévu. De plus, la valeur nette bloquée dans les contrats intelligents Ethereum a atteint un niveau record de 54,2 milliards de dollars, sous la direction d’Uniswap, Compound et Maker.

Valeur nette du réseau Ethereum verrouillée. Source: DeBank.com

L’augmentation de 154% de cette mesure s’est produite alors que les frais de réseau se maintenaient à des niveaux supérieurs à 8 $ par transaction, facilitant ainsi la spéculation sur la concurrence prédatrice. Pendant ce temps, Binance Smart Chain a atteint 17 milliards de dollars TVL, et la croissance de la finance décentralisée (DeFi) semble plus que suffisante pour soutenir les deux.

L’intérêt ouvert a grimpé en flèche, mais 22% de celui-ci est sur le point de mûrir

Alors que les intérêts ouverts actuels de 4,2 milliards de dollars sur les options Ether représentent un niveau record, 930 millions de dollars devraient expirer le 30 avril. Comme d’habitude, l’échange Deribit règne en maître avec une part de marché de 90%.

Il convient de noter que toutes les options ne se négocieront pas à l’expiration, car certaines de ces grèves semblent désormais déraisonnables, d’autant plus qu’il reste moins de trois jours.

Les options sont divisées en deux segments, car les options d’achat (call) permettent à l’acheteur d’acquérir de l’Ether à un prix fixe à la date d’expiration. Ceux-ci sont souvent utilisés sur des transactions d’arbitrage neutres ou des stratégies haussières.

Pendant ce temps, les options de vente (put) sont l’instrument privilégié de couverture pour se protéger des fluctuations négatives des prix.

Pour comprendre comment ces forces concurrentes sont équilibrées, il convient de comparer la taille des options d’achat et de vente à chaque prix d’expiration (exercice).

30 avril Options ETH chez Deribit. Source: Laevitas.ch

Une tendance étrange est apparue lorsque les baissiers ont été pris par surprise, avec 91% des intérêts ouverts des options de vente à 2 400 $ ou moins. Pendant ce temps, les taureaux étaient trop optimistes, avec près de la moitié de ces options d’achat à 2880 $ et plus.

Les taureaux ont une avance décente de 115 millions de dollars

Cependant, toute expiration supérieure à 2 240 $ est très favorable pour les taureaux qui mènent actuellement avec un intérêt ouvert de 115 millions de dollars. Cette différence en faveur des options d’achat doublerait à 2880 $, bien que cela ne semble pas justifier une hausse de 10% du prix de l’Ether.

En ce qui concerne les ours, ce jeu semble totalement perdu car seule une chute miracle de 17% en dessous de 2240 $ suffirait à éliminer l’avantage des options d’achat.

Pour le moment, il y a peu de raisons de croire que l’expiration des options du 30 avril apportera une surprise pour le prix de l’Ether. Deribit et OKEx se règlent tous les deux à 8h00 UTC, et les traders se concentreront probablement sur les options de juin.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la author et ne reflètent pas nécessairement les vues de Crypto. Chaque mouvement d’investissement et de négociation comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches au moment de prendre une décision.