Money Legos continue de s’empiler! Finance redéfinie 4 / 21-4 / 28

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Joyeux mercredi, chers collègues DeFi degens!

Je m’attendais à consacrer une grande partie de cette édition de Finance Redefined à l’analyse du programme d’extraction de liquidité d’Aave. Les investisseurs craignaient que l’émission de 2200 $ AAVE par jour (ce qui se traduirait par environ 5% du fonds de réserve de l’écosystème de 2,8 millions d’AAVE par an) pourrait finir par faire baisser le prix du jeton à mesure que les agriculteurs gagnent et déchargent.

Il s’avère que ce n’est pas nécessaire: le programme est un succès absolu. Le jeton AAVE a augmenté de près de 15% depuis le lancement de l’extraction de liquidités à 462 $, et la valeur totale verrouillée du protocole a grimpé à 11,8 milliards de dollars – contre un peu plus de 7 milliards de dollars depuis le début de l’extraction de liquidités.

Des travaux d’extraction de liquidité bien documentés. La seule question maintenant est, si le programme est interrompu, quelle proportion de cette TVL restera collante?

Autres récits à surveiller:

Les legos d’argent continuent de s’empiler

Au début de l’année, il y avait des spéculations selon lesquelles, en 2021, DeFi verrait quelque chose d’une nouveauté: un protocole en acquiert un autre, probablement via un rachat de jetons de gouvernance. La feuille de route Synthetix 2021 en particulier a ouvert la porte à une telle possibilité, en la comparant à des acquisitions dans TradFi et en cherchant à s’inspirer de la frénésie de fusion / acquisition / collaboration de Yearn.

Cependant, les fusions et acquisitions à grande échelle n’ont pas encore abouti. Il existe de plus petits exemples de brassage – Inverse Finance cherche actuellement à racheter Tonic pour quelque 1,6 million de dollars, par exemple – mais au lieu de cela, nous assistons à un boom des intégrations profondes au niveau du protocole et des couches frontales.

Lundi, Badger DAO et RenVM ont lancé Badger Bridge, une nouvelle interface permettant de déposer du BTC natif dans les coffres Badger en quelques clics. L’intégration se distingue pour deux raisons. La première est que c’est si clairement bénéfique pour les deux parties: un moyen à toute épreuve de gagner du rendement sur BTC est attrayant pour les hodlers, ce qui signifie que Ren verra une augmentation de l’activité sur son pont (et donc des frais de protocole), tandis que Badger recevra également un coup de pouce. dans TVL.

L’autre angle, cependant, est la volonté avec laquelle Ren a subordonné sa marque, laissant Badger – qui, je dirais, a la communauté la plus forte – prendre le contrôle de la page de destination. S’il n’y avait pas eu d’évaluations de jetons absurdes, l’une aurait pu être une cible d’acquisition pour l’autre, étant donné les besoins évidents que chacun remplit – mais en travaillant ensemble, Ren obtient tout ce qu’il voudrait d’un protocole comme Badger, et il en va de même pour Badger et Ren.

Cela soulève la question: pourquoi s’embêter avec des rachats alors qu’une intégration amicale peut produire les mêmes effets?

L’annonce du protocole Balancer-Gnosis est un autre excellent exemple. Vous pouvez voir les détails dans mon article, mais en fait, Balancer v2 apporte des innovations intéressantes à la fourniture de liquidités AMM et CowSwap de Gnosis est un agrégateur de liquidité et un protocole de traitement par lots de transactions hors chaîne qui réduirait la valeur extractible des mineurs. La combinaison des deux donnera un DEX beaucoup plus riche en fonctionnalités du point de vue du LP et du trader – peut-être même en positionnant le Balancer-Gnosis-Protocol en tant que concurrent d’Uniswap v3.

Dans une déclaration à Crypto, le PDG de Balancer, Fernando Martinelli, a noté qu’une collaboration aussi profonde serait impossible dans le monde de la finance traditionnelle:

«Chacun des deux protocoles serait impossible à mettre en œuvre dans le monde de la finance traditionnelle simplement parce qu’il n’y a rien de tel que le manque de confiance (vous avez toujours besoin d’un intermédiaire). Même si cela était possible, combiner ces deux protocoles serait tout aussi difficile que d’intégrer Fidelity Index Funds (Balancer) avec Nasdaq (Gnosis) sur une seule plateforme. »

Les acquisitions peuvent être un modèle dépassé. L’interopérabilité et la composabilité signifient que les protocoles peuvent bénéficier les uns des autres sans prises de contrôle hostiles.

La marque devra peut-être encore être définie, cependant – Balancer-Gnosis-Protocol n’est pas exactement le meilleur nom.

Parlez-vous ma langue?

Les poteaux de but continuent de bouger pour les maximalistes d’Ethereum alors que l’activité organique commence à se propager à d’autres chaînes.

Sur Solana, par exemple, $ COPE et $ STEP ont attiré une communauté importante et des investissements de la part d’acteurs majeurs (y compris de fonds autres que les supporters de SOL renommés Alameda Research!), Et ont annoncé ce matin un hackathon visant à lancer le hashtag «solanaszn. ” D’autres personnes se sont rassemblées autour de «Solana Summer» dans le moule de DeFi Summer de l’année dernière, mais quel que soit votre sobriquet préféré, la compétition est réelle.

Le succès a – peut-être prévisible – conduit certains observateurs à essayer de percer des trous dans la thèse de croissance de SOL. Alors que, comme toute chaîne, il y a beaucoup de surface d’attaque, une critique croissante est que le langage phare de Solana, Rust, est à la fois difficile et exotique.

Dans une déclaration à Crypto, le fondateur de Solana et actuel président de la Fondation Solana, Anatoly Yakovenko, a rejeté ce point de vue.

«Rust est un langage moderne largement adopté, adapté à l’écriture de code sécurisé haute performance. Il a été classé sur Stack Overflow comme l’un des langages de programmation les plus appréciés par 65 000 personnes qui codent. Nous sommes donc convaincus que cela joue un rôle clé dans la croissance organique de notre communauté de développeurs à ce jour », a-t-il déclaré.

Il a également noté que la Fondation avait compté 2000 développeurs s’appuyant sur Solana (il n’a pas mentionné la méthodologie ou les définitions utilisées pour arriver au chiffre, et cela semble peut-être un peu gonflé étant donné qu’une étude de 2019 de ConsenSys a révélé qu’il y avait environ 1300 développeurs Ethereum. , et en 2020, Electric Capital a fixé le nombre total de développeurs ETH à environ 2300), et que les développeurs de Solana ne sont pas intéressés par les «copier / coller» des projets Ethereum.

Il a également raison à propos de l’étude Stack Overflow, bien qu’une enquête de 2018 du blog Rust ait montré que plus de 20% des développeurs travaillant avec le langage se sentaient improductifs après un an d’utilisation.

Quoi que vous pensiez de Rust, cependant, c’est probablement un problème que l’argent peut résoudre. Et à cette fin, Solana appuie sur la pédale: le hackathon proposera «jusqu’à 1 million de dollars» en prix et / ou en financement de démarrage. Je pense que je pourrais apprendre une langue difficile pour cela.

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