Sommes-nous déjà là? Voici pourquoi un analyste dit que ce n’est pas une «saison altcoin»

Sommes-nous déjà là? Voici pourquoi un analyste dit que ce n’est pas une «saison altcoin»

Crypto monnaie suisse

Peu de traders s’opposeraient au fait que Bitcoin (BTC) soit dans un marché haussier, mais il y a moins de consensus sur le fait que le marché soit au milieu d’une «saison altcoin». Une vue rapide de Crypto Twitter montre le schisme entre les traders qui sont certains que nous sommes à mi-chemin de la saison alternative et ceux qui pensent que cela n’a pas encore commencé.

En règle générale, les traders s’appuient sur un large éventail d’indicateurs et de mesures, comme la capitalisation boursière totale de Bitcoin par rapport à la capitalisation boursière totale des altcoins, le taux de domination de Bitcoin et si les altcoins à faible capitalisation se sont ralliés d’un certain pourcentage.

Comme c’est la nature de l’investissement, trop de signal peut parfois produire des résultats mitigés, c’est pourquoi Crypto a décidé de discuter avec Ben Lilly, co-fondateur et analyste de Jarvis Labs, pour voir où lui et sa société pensent que le marché se situe actuellement et pour déterminer les mesures les plus appropriées à utiliser pour déterminer si une saison altcoin est vraiment à portée de main.

Crypto: Un certain nombre d’analystes affirment que nous sommes dans une saison altcoin, ou du moins juste au bord d’une. Certains examinent les inversions de support / résistance et les fractales sur les graphiques de capitalisation boursière altcoin (isolés de la capitalisation boursière de BTC) pour présenter des arguments convaincants. Pourquoi pensez-vous que nous sommes loin d’une saison altcoin?

Ben Lilly: Je pense que l’interprétation de tout le monde de ce qui définit une saison altcoin varie. Pour beaucoup, la saison des altcoins peut exister lorsque le BTC et les altcoins augmentent. Cela s’oppose à la hausse du Bitcoin tandis que les altcoins restent stables ou en baisse.

Je pense que c’est une bonne idée de la saison des altcoins, mais ce n’est pas nécessairement celle à laquelle je m’abonne. Tout simplement parce que s’il s’agit d’une définition de la saison des altcoins, ce n’est pas une raison impérieuse pour moi de m’éloigner du Bitcoin et des altcoins dans une perspective ajustée au risque.

Parce que dans cette définition de la saison altcoin, Bitcoin est toujours l’actif préférable à posséder.

Nous considérons la saison des altcoins comme des mouvements de marché qui prennent les gens par surprise ou du moins incitent les traders à repenser ce qui est normal.

CT: Ainsi, les saisons altcoin ne reflètent pas un changement de tendance au niveau macro dans la direction du marché de l’élan de Bitcoin?

BL: Eh bien, pour revenir à ce que j’ai dit plus tôt, le soutien et les résistances sont des moyens utiles d’expliquer. Nous pouvons les considérer comme des domaines qui, lorsqu’ils sont cassés, créent une action rapide des prix. C’est le type d’action auquel vous voulez vous exposer, en supposant que vous soyez du bon côté. Alors que tout ce qui se trouve entre ces supports et résistances peut presque être supposé comme “attendu” ou normal – dans un sens vague.

Pour savoir où se trouve cette zone, nous pouvons consulter un graphique de dominance Bitcoin. Cela nous permet de connaître le pourcentage du marché que représente Bitcoin. À l’heure actuelle, il se négocie dans une fourchette, c’est-à-dire une fourchette «attendue». Et parce que la tendance est à la baisse, c’est bon pour les altcoins, car Bitcoin concède une certaine domination aux autres coins.

Bien que beaucoup puissent le souligner et dire que c’est une «saison altcoin», je soulignerai que ce type d’activité a tendance à se produire dans un cycle haussier, car de l’argent neuf entre.

En fait, nous avons négocié dans cette fourchette d’attentes à partir du milieu de 2019, ce qui coïncide avec le moment où Bitcoin a trouvé son plus bas et a commencé à devenir haussier.

Graphique hebdomadaire de domination de la capitalisation boursière Bitcoin. Source: TradingView, Jarvis Labs

Curieusement, nous avons récemment sauté de cette fourchette à la fin de 2020, et lorsque nous l’avons fait, Bitcoin a connu une déchirure absolue. Au cours de cette course, les altcoins ont perdu de la valeur. Et de la même manière que Brent Johnson décrit sa théorie du milkshake en dollars, Bitcoin a absorbé la liquidité du marché en augmentant.

Depuis, nous sommes revenus à cette fourchette d’attente, également connue sous le nom de zone normale du marché.

Maintenant, si le contraire se produit et que nous cassons cette fourchette attendue à la baisse, à notre avis, cela signifiera que les altcoins sont l’actif sur lequel se reposer, car ils généreront des rendements démesurés par rapport au Bitcoin. C’est là que les choses deviendront sauvages.

CT: Pendant des années, les traders ont identifié les changements de taux de dominance entre le BTC et les altcoins comme un indicateur pertinent du début de la saison des altcoins. Comme le veut la théorie, lorsque le prix de Bitcoin se consolide ou est dans une tendance à la baisse et que son taux de domination tombe en dessous d’un certain pourcentage, les altcoins capitalisent sur l’action liée à la plage de Bitcoin en se ralliant plus haut. Que pensez-vous de cela?

BL: À l’instar de ce que j’ai expliqué précédemment, tout est question d’attentes. Dès que le marché crée un changement par rapport à ce qui est normal, la “saison altcoin” apparaîtra.

Un autre graphique sur lequel je m’appuie fréquemment est la paire ETH / BTC. Lorsque Ether gagne par rapport à BTC, c’est généralement un bon signe pour les altcoins. Et récemment, il y a eu un élan haussier sur le graphique dans sa fourchette d’attente actuelle.

La paire ETH / BTC forme actuellement ce que nous pouvons décrire comme le cylindre d’accumulation Livermore. Depuis plus d’un mois, nous en discutons dans notre newsletter gratuite «Espresso» du Jarvis Labs Substack, et ce qui est clair, c’est que le graphique prend forme et en est aux derniers stades de sa tendance.

Si l’ETH / BTC se brise et sort de ce cylindre, ce sera un autre moment où les attentes de ce qui est normal seront ajustées. C’est à ce moment que nous verrons une action rapide des prix, et probablement une saison altcoin.

Graphique hebdomadaire ETH / BTC. Source: TradingView, Jarvis Labs

CT: Bien qu’une marée montante soulève tous les bateaux, les altcoins ont été les plus performants du marché par rapport au Bitcoin. Un rapide coup d’œil sur CoinMarketCap montre qu’au moins 50 ont effectué des mouvements bien supérieurs à 100% et que la capitalisation boursière de l’altcoin est passée de 250 milliards de dollars en janvier à près de 900 milliards de dollars aujourd’hui. À votre avis, quel est le principal signal que le marché est dans une bonne course altcoin?

BL: Maintenant, c’est un peu différent d’une saison altcoin, à mon avis. En effet, une course haussière appropriée pour les altcoins est lorsque les investisseurs sont plus susceptibles de marcher plus loin sur la courbe de risque de la crypto plutôt que d’acheter simplement du Bitcoin, pas nécessairement des gains démesurés par rapport au Bitcoin.

Sur la base de cette définition, nous pouvons faire valoir que chaque fois que la domination du Bitcoin diminue alors que la crypto dans son ensemble est dans un marché haussier (comme aujourd’hui), il s’agit d’un marché haussier pour les altcoins.

Bien que les investisseurs n’aient peut-être pas des gains démesurés par rapport au Bitcoin dans une course haussière altcoin appropriée comme ils le feraient dans une saison altcoin, il est sage de commencer à développer une exposition à ces actifs à plus haut risque dans cet environnement.

CT: Les données en chaîne ont-elles une valeur pour déterminer quand les saisons alternatives commencent?

BL: Absolument. On-chain est très précieux si vous savez comment filtrer tout le bruit qui l’accompagne. Avec la cryptographie, il y a tellement de transparence dans la visualisation des transactions en chaîne. Cela crée une mine de données qui peuvent être consultées de centaines de façons différentes, dont beaucoup sont quelque peu dénuées de sens.

Chez Jarvis Labs, nous filtrons toutes les données pour trouver celles qui comptent. Ensuite, nous l’exécutons à travers des algorithmes pour créer des signaux commerciaux. Il s’agit d’analyses de données de grande valeur et a tendance à être utilisé à la place des analystes internes.

En disant cela, on-chain est toujours un espace en évolution en dehors de Bitcoin et Ethereum. Nous sommes sur une demi-douzaine de blockchains qui regardent ces signaux évoluer et générer une variété de signaux fiables permettra de mieux déterminer exactement quand les changements de tendance ont lieu et quand les saisons altcoin commencent et se terminent.

Les flux USDT sont une chose simple que les traders peuvent suivre pour voir la progression d’une saison altcoin.

Lorsqu’une saison altcoin arrive, nous sommes susceptibles de voir l’USDT couler dans d’autres protocoles de couche deux tels que Polkadot, Cosmos et Solana. En effet, de nombreux actifs à petite capitalisation très éloignés de la courbe de risque, qui ont tendance à être achetés dans ces types d’environnements, existeront sur des bourses décentralisées plutôt que sur des bourses centralisées.

À mesure que les investisseurs commenceront à acheter ces actifs à petite capitalisation, des liquidités arriveront et l’USDT est la forme de liquidité la plus omniprésente sur le marché.

Ainsi, lorsque l’USDT entre dans ces écosystèmes par centaines de millions, vous pouvez être sûr que c’est la saison des altcoins, car les investisseurs chasseront ces actifs uniquement trouvés sur les DEX natifs de leur protocole (c’est-à-dire, Serum).

CT: Est-il possible que le récit soit en train de changer et que certains altcoins se détachent de leur dépendance à l’égard des performances de Bitcoin, changeant à quoi pourrait ressembler une saison d’altcoin?

BL: Le paysage changeant du risque est la façon dont je perçois cette question particulière.

Et au fur et à mesure que d’autres actifs commencent à croître en termes de capitalisation boursière et de vieillissement, les effets de réseau augmenteront. Cela, à son tour, isolera de nombreux actifs cryptographiques de Bitcoin car une grande valeur leur sera attachée.

De cette façon, au fil du temps, les altcoins s’écarteront légèrement des performances de BTC.

Ethereum sera le premier atout à le faire, simplement en raison de sa situation en termes de cycle de vie et de développement. Mais en termes d’immunité contre le prix de Bitcoin, cela ne se produira pas avant de nombreuses années. En fait, je pense qu’il y aura toujours une certaine corrélation dans une certaine mesure.

Cela est dû à des raisons macroéconomiques. En termes simples, les matières premières dans leur ensemble ont tendance à avoir une corrélation entre elles, les actions dans leur ensemble ont une corrélation et même les devises ont tendance à évoluer en tandem les unes avec les autres (c’est-à-dire, USD, CHF, JPY). En disant cela, la crypto dans son ensemble évoluera probablement en tandem pendant au moins la majeure partie de cette décennie, sinon plus.

Avertissement: Crypto ne cautionne aucun contenu ou produit sur cette page. Bien que notre objectif soit de vous fournir toutes les informations importantes que nous pourrions obtenir, les lecteurs doivent faire leurs propres recherches avant de prendre des mesures liées à la société et assumer l’entière responsabilité de leurs décisions, et cet article ne peut pas être considéré comme un conseil en investissement.