Aucun intérêt pour les commerçants ou calme avant la tempête des ETH?

Aucun intérêt pour les commerçants ou calme avant la tempête des ETH?

Iran crypto

Le magnat des médias Steve Forbes a récemment critiqué les crypto-monnaies pour leur volatilité, affirmant qu’un jour elles pourraient être un steak et le lendemain, elles pourraient se transformer en nourriture pour chiens. Les fluctuations des prix ont accompagné le marché des devises numériques depuis sa création et ont été une raison importante de l’intérêt des traders pour la crypto-monnaie.

Mais il semble que quelque chose ait mal tourné ces derniers mois. Aussi étrange que cela puisse paraître, Bitcoin (BTC) et Ether (ETH) font preuve d’une stabilité inhabituelle depuis fin mai. Et tandis qu’une dynamique relativement stable pour le prix du Bitcoin peut être due à l’absence d’événements significatifs sur le marché après la réduction de moitié, le comportement passif d’Ether déroute certains commerçants.

La question est de savoir pourquoi le prix de l’ETH reste stable malgré la croissance de ses autres paramètres fondamentaux et l’essor du marché financier décentralisé et des options Ether? Cette stabilité est-elle bonne pour le marché en général et que signale-t-elle?

Les nouvelles du marché n’affectent pas le prix de l’ETH

Les nouvelles positives ont toujours été un catalyseur important pour la croissance des prix de la cryptographie. Maintenant, Ether a trois de ces nouvelles à la fois: la croissance du marché DeFi, la prochaine mise à niveau d’Ethereum 2.0 et le boom des options ETH.

Il convient également de noter l’augmentation rapide des transactions Ethereum à un sommet de 27 mois en raison de la popularité croissante du stablecoin Tether (USDT) construit sur la blockchain Ethereum et de la croissance en plein essor des applications DeFi. Selon des données récentes, le nombre de transactions USDT effectuées sur Ethereum a grimpé de 450% depuis le début de l’année, le volume quotidien de transactions effectuées par les utilisateurs de DeFi a atteint un niveau record en juin et les frais de réseau Ethereum ont atteint des sommets pluriannuels pour atteindre dépasser Bitcoin. Bien que certains volumes soient liés au spamming par des mineurs qui ont inondé le réseau de milliers de petites transactions, l’utilisation de la blockchain Ethereum a atteint de nouveaux sommets, suggérant une croissance fondamentale.

Les nouvelles concernant le lancement prochain d’Ethereum 2.0, bien qu’ambiguës, sont probablement plus positives que négatives. Les derniers rapports suggèrent que la plupart des travaux sur la mise à niveau de la preuve de mise sont déjà terminés, et les clients lancent des réseaux de test pour soutenir l’événement prévu. En particulier, Prysmatic Labs a lancé le 2 juillet un réseau de test appelé Sapphire for Ethereum 2.0 basé sur le protocole Casper PoS. Cependant, le deuxième prix de la crypto-monnaie en importance n’a pas suivi la tendance haussière indiquée par les fondamentaux. Au lieu de cela, Ether oscille entre 230 $ et 250 $ depuis plus d’un mois.

Dans une conversation avec Crypto, Kevin Cheng, directeur des opérations de crypto-échange BigONE, a suggéré que la croissance des paramètres fondamentaux d’Ethereum avait des effets à long terme, tandis que le mouvement de liquidités pouvait influencer le prix des ETH à court terme. S’adressant à Crypto pour expliquer pourquoi la croissance de DeFi n’a pas influencé le prix d’Ether, Pierce Crosby, directeur général de la plate-forme de cartographie TradingView, a suggéré:

“Le récent essor de DeFi est principalement lié aux intérêts des” investisseurs “existants” ou des “hodlers”. En conséquence, il y a très peu de “nouvelle demande” en termes de rentrées de fonds. De même, lorsqu’une devise est cotée sur un nouveau courtier / bourse ou sur des canaux commerciaux similaires, il y a de nouveaux liquidités nettes pour un titre donné; DeFi est juste une application supplémentaire pour les investisseurs existants. Pas un produit grand public. “

Les options DeFi et Ether sont deux facteurs très importants pour le marché des crypto-monnaies, mais elles en sont encore à leurs premiers stades d’adoption, selon Chris Thomas, responsable des actifs numériques de la société de banque en ligne Swissquote. Il a déclaré à Crypto: «La dé-fi est encore extrêmement petite avec seulement une petite proposition de traders crypto impliqués et toujours un risque très élevé – prouvé avec les problèmes subis par Maker le 12 mars. Par conséquent, toute personne qui négocie dans l’espace de-fi en ce moment prend un risque énorme. »

Est-ce une question de corrélation?

Selon un rapport publié par la société d’analyse Skew en novembre 2019, Ether était la crypto-monnaie la plus corrélée à Bitcoin depuis deux ans. La situation semble être restée inchangée, étant donné les dernières données fournies par la même société le 23 juin. Les dernières statistiques de Skew montrent que la volatilité des prix des ETH est presque identique à celle de la BTC, et la volatilité répartie entre les deux crypto-monnaies est proche de zéro. Selon Skew, la volatilité du marché des options Ether n’est que de 2% supérieure à celle du Bitcoin. À titre de comparaison, lors de la panique du jeudi noir, le taux d’Ether était 45% plus volatil que celui de Bitcoin.

De plus, les données de Coin Metrics montrent que la corrélation entre les deux principales crypto-monnaies a en fait augmenté. Plus précisément, la corrélation ETH / BTC sur 30 jours à un moment donné a atteint 0,88 – plus forte que tout autre actif et supérieure à ce qu’elle était au cours de la même période l’année dernière.

Étant donné qu’Ether et d’autres altcoins ne sont pas bien isolés de la volatilité du marché Bitcoin, Ether peut voir de grandes fluctuations de prix si Bitcoin commence à bouger, ce qui pourrait secouer les choses dans l’espace DeFi, provoquant la panique et l’incertitude pour Ether. Ainsi, alors que Bitcoin pourrait initialement voir une plus grande volatilité, il pourrait éventuellement être dépassé par Ether. Commentant la corrélation, Lucas Outumuro, analyste principal chez IntoTheBlock, société de crypto-renseignement, a déclaré à Crypto:

«La faible volatilité de l’ETH est certainement liée à sa forte corrélation sur 30 jours avec Bitcoin, qui est actuellement à un coefficient de corrélation (R) de 0,85. De plus, l’ETH a actuellement une forte corrélation de 0,60 avec le S&P 500 et a montré une augmentation lorsque les marchés réagissent négativement aux nouvelles sur les coronavirus comme en mars. Cela indique la probabilité d’un pic de volatilité à la baisse en cas de vente similaire. »

Thomas convient également que la faible volatilité d’Ether est due aux faibles chiffres globaux du marché de la cryptographie, ajoutant: «L’intérêt institutionnel croissant vient des États-Unis, mais il se concentre davantage sur les marchés boursiers volatils en ce moment, il a donc quitté les yeux espace crypto. ” La faible volatilité d’Ether peut signifier qu’il y a moins de spéculation sur le marché en ce moment, selon Crosby:

«La faible volatilité de l’ETH par rapport à la BTC signifie qu’il y a moins de transactions spéculatives sur l’ETH en général, ce qui est logique. La volatilité elle-même implique de gros paris «pour» ou «contre» des devises dans une large gamme, ce qui est logique pour la CTB (pensez aux maximalistes par rapport à la thèse de la finance classique). ETH devrait rester comparable à plat – par conception. “

En revanche, selon Dmytro Volkov, directeur de la technologie de la crypto-échange CEX.IO, la faible volatilité en été est un schéma traditionnel sur tous les marchés financiers. S’adressant à Crypto sur les mouvements des prix de l’éther, il a établi un parallèle entre la cryptographie et les marchés traditionnels: «Nous nous attendons cependant à des changements dans ce modèle dans un avenir proche, car le marché anticipe l’arrivée de grands investisseurs institutionnels.

Une approche attentiste

Même si la popularisation des coins stables a entraîné une augmentation des indicateurs fondamentaux d’Ether, elle pourrait également réduire sa volatilité. Le fait est que, alors que les traders précédents avaient l’habitude de trouver une direction pour que ces fonds clôturent une position en Bitcoin ou en altcoins, ils transfèrent maintenant de l’argent vers des coins stables en prévision d’un retournement du marché.

En revanche, malgré la volatilité relativement faible, il semble qu’Ether se sente légèrement plus fort que le reste du marché en raison des attentes des utilisateurs autour du lancement de la mise à niveau d’Ethereum 2.0 et de la transition du réseau vers un algorithme PoS. Les analystes notent une augmentation du nombre de portefeuilles Ether et l’accumulation active de coins par les mineurs. Ethereum a également vu ses volumes de transactions monter en flèche et les frais quotidiens dépasser Bitcoin. De plus, les adresses actives atteignent la barre des 400 000, avec plus d’ETH quittant les échanges à mesure que les utilisateurs accumulent ou bloquent la valeur dans les protocoles DeFi.

Outumuro a déclaré à Crypto que, bien que DeFi ait augmenté la demande d’utilisation de la blockchain Ethereum, la quantité d’ETH consommée par ces transactions est encore relativement faible, ce qui pourrait expliquer pourquoi cette augmentation de l’utilisation n’a pas encore eu d’impact sur son prix: «Cependant, si la tendance continue de s’accélérer, il est probable que l’augmentation de la demande pour utiliser la blockchain Ethereum aura un impact positif sur le prix des ETH. » Parlant de l’influence des options Ether, Outumuro a suggéré:

“Il est peu probable que les options Ethereum affectent le prix des ETH car elles négocient des contrats plutôt que des ETH réels, et étant donné qu’elles utilisent des niveaux de levier très élevés, il est difficile d’évaluer la demande réelle derrière les dérivés.”

Skew a également noté que la taille actuelle du marché des options Ether est similaire à celle de Bitcoin en décembre 2018. Depuis lors, l’intérêt ouvert des commerçants pour les options Bitcoin a connu une croissance significative.

Selon Andreas Berg, PDG de la plateforme d’échange de crypto-monnaies Buytex, la croissance des options Ether et les caractéristiques fondamentales d’Ethereum étaient probablement principalement motivées par des investisseurs prenant des positions actives sur la crypto-monnaie tout en s’attendant à une certaine volatilité à court terme, déclarant à Crypto: a fait monter en flèche les fondamentaux d’Ethereum et a fait croire aux traders que l’ETH est haussier à long terme. » En effet, le volume des positions longues Ether sur Bitfinex a atteint un sommet historique de 435 millions de dollars. Berg a ajouté:

«D’un autre côté, de nombreux commerçants ont adopté une approche attentiste qui peut également contribuer à la stabilité des prix d’Ethereum. Cela montre que le marché des crypto-monnaies dépend extrêmement des macro-facteurs. »

Le calme avant la tempête?

La volatilité du marché des crypto-monnaies reste faible. Cependant, on peut s’attendre à ce que le développement d’un fort mouvement des prix se produise bientôt. De nombreux analystes soulignent la baisse actuelle de la volatilité comme un signal d’une prochaine flambée des prix. Certains d’entre eux, comme Dan Tapiero, sont convaincus qu’une période prolongée de consolidation à faible volatilité se termine souvent par un pic important de volatilité. Tapiero estime que l’Ether peut dépasser 500 $ en raison de facteurs techniques et fondamentaux favorables. Pendant ce temps, le négociant en crypto et analyste Michael Van de Poppe partageait une opinion similaire, affirmant qu’Ether pourrait atteindre 300 $ d’ici la fin de l’été.

Chris Burniske, partenaire de la société de capital-risque Placeholder, a affirmé que Ether avait déjà dépassé Bitcoin en termes de croissance au fil des ans. Cet écart pourrait se creuser encore plus, compte tenu de la capitalisation boursière inférieure d’Ether et des fondamentaux plus solides.

En ce qui concerne l’influence accrue de la croissance du marché DeFi sur le prix d’Ether, les analystes sont divisés. Joseph Todaro, associé directeur du fonds d’investissement en crypto-actifs Blocktown Capital, a tweeté le 16 juin: «DeFi contribuera probablement à pousser l’ETH à 1 billion de dollars de capitalisation boursière.»

Connexes: le prix du Bitcoin vanté pour mettre fin à la stagnation avec style, atteignant un nouveau sommet

Ari Paul, directeur de l’information de BlockTower – une société d’investissement dans les actifs cryptographiques – a souligné la possibilité que l’extraction de liquidités alimente une bulle dans l’espace DeFi. L’extraction de liquidité consiste à distribuer des jetons de gouvernance pour placer des actifs dans un protocole de prêt / emprunt. En tant que tel, les utilisateurs de crypto-monnaie peuvent s’attendre à ce que l’ETH soit plus volatil que le BTC, en particulier avec les nouvelles liées au Bitcoin qui se tarissent après la troisième récompense minière divisée par deux le 11 mai.

Parallèlement aux options Ether, la forte activité institutionnelle confirmée par le Chicago Mercantile Exchange – autrement connu sous le nom de CME – qui a vu une multiplication par dix des commandes d’options BTC au cours du mois dernier, peut apporter une nouvelle dynamique au marché des ETH. La plateforme Deribit a démontré des valeurs encore plus impressionnantes, avec des volumes atteignant 1,1 milliard de dollars.

Compte tenu de la taille nettement plus petite du marché des crypto-monnaies par rapport au marché traditionnel, ces valeurs peuvent signaler une pression accrue de la part de gros capitaux, ce qui pourrait potentiellement provoquer de grandes fluctuations de prix. De plus, comme les pays commencent à sortir des blocages induits par les virus et que leurs économies commencent à se revitaliser, le marché de la cryptographie suivra.

La volatilité diminue à mesure que les gens adoptent la technologie blockchain

La volatilité des prix a toujours tendance à diminuer à mesure que le nombre de participants au marché augmente avec le temps, selon JR Forsyth, fondateur et PDG du projet de blockchain Onfo, comme il l’a déclaré à Crypto: «Même si des avancées et des développements majeurs peuvent se produire (ou être annoncés) à ce sujet écosystèmes, les coins sont restées relativement stables. Cela doit être attribué à la base d’utilisateurs toujours croissante. “

La faible volatilité d’Ether suggère également que les acteurs du marché ne s’attendent pas à ce que des catalyseurs puissants aient un impact sur les prix des principales crypto-monnaies. Parallèlement, la stabilisation des prix d’Ether permet aux investisseurs d’analyser tous les facteurs liés au lancement d’Ethereum 2.0 pour prendre des positions à long terme. Crosby a ajouté que le manque de volatilité montre que les gens regardent le marché boursier plus large et l’indice du dollar pour avoir une idée de la prochaine évolution du marché de la cryptographie:

«Beaucoup de gens voient la corrélation avec les marchés classiques et se positionnent donc défensivement. Le marché boursier américain au sens large atteint des sommets sans précédent, mais le niveau d’intérêt pour la cryptographie n’a toujours pas vu ce recul depuis avril. »

Pendant ce temps, un nombre croissant d’autres chaînes de blocs à vocation commerciale telles que Hyperledger, Corda et Tezos peuvent également contribuer à une grande incertitude quant à l’avenir du prix d’Ether, selon Heinrich Zetlmayer, fondateur et partenaire général de Blockchain Valley Ventures, qui a déclaré à Crypto: ” Nous sommes encore en avance et la logique de prix d’Ethereum était jusqu’à présent probablement la même que pour Bitcoin. »

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *