Bitcoin rivalise avec Fiat sur la valeur mais manque de volume

Bitcoin rivalise avec Fiat sur la valeur mais manque de volume

Jimmy song crypto

Le Bitcoin étant considéré comme une «monnaie saine» est un refrain courant parmi de nombreux partisans de la crypto-monnaie populaire. Avec un approvisionnement limité de 21 millions et un réseau sécurisé par plus de 120 exhashs par seconde de puissance de calcul, le consensus parmi les commentateurs de l’industrie a souvent penché pour qu’il devienne une superpuissance monétaire mondiale.

À peine une décennie après son existence, la valeur inférée de Bitcoin est déjà la 11e plus grande base monétaire mondiale. Plus tôt en novembre, Bitcoin est devenu plus gros que le rouble russe pour la première fois de l’histoire.

Alors que les monnaies fiduciaires fléchissent sous la tension économique exacerbée par la pandémie de coronavirus, Bitcoin (BTC) a poursuivi sa trajectoire ascendante pendant la majeure partie de 2020. Même si les fluctuations de prix sont beaucoup plus volatiles, la BTC est en hausse d’environ 120% depuis le début de l’année malgré l’événement du jeudi noir, une baisse substantielle a souffert à la mi-mars.

Les plans de reprise économique impliquant vraisemblablement des plans de relance considérables, de telles injections de liquidités devraient entraîner une dévaluation significative de la valeur de la monnaie fiduciaire. Si Bitcoin suit l’avancée parabolique prédite par de nombreux analystes du marché, il est prêt à monter encore plus haut dans le journal de la base monétaire mondiale.

L’ensemble de l’histoire de la monnaie de réserve mondiale reste cohérent avec le fait que les bases monétaires augmentent et diminuent. Au cours des six époques monétaires depuis 1450, aucune monnaie n’a maintenu sa domination mondiale pendant plus de 110 ans. Le dollar américain étant depuis 95 ans la monnaie de réserve du monde, certains espèrent que c’est un signe que les choses pourraient bientôt changer.

Les devises Fiat s’affaiblissent

Bien qu’il soit la monnaie fiduciaire la plus adossée à l’or sur le marché mondial, le rouble russe a désormais une base monétaire inférieure à celle du Bitcoin. Le rouble perdant du terrain face au dollar américain et le BTC passant à 16000 dollars, 1 BTC équivaut désormais à 1,2 million de roubles. Le prochain pour Bitcoin dans son assaut contre les principales devises est le dollar canadien. Sur la base de son approvisionnement en circulation actuel, un mouvement au-dessus de 18000 $ pour BTC le verrait dépasser le CAD.

Comme indiqué précédemment, Bitcoin est déjà à des sommets sans précédent contre sept monnaies nationales, dont celles du Brésil, de l’Argentine et de la Turquie. La hausse de l’inflation exacerbée par la stagnation économique provoquée par le COVID-19 a eu un impact négatif sur plusieurs monnaies fiduciaires.

Pour le moment, le niveau record de Bitcoin reste le 19665 $ atteint lors de la course haussière de décembre 2017. Cependant, pour que Bitcoin commence à défier les principales devises mondiales comme le dollar américain, le yuan chinois et le yen japonais, il devra atteindre un prix à six chiffres, selon John Todaro, responsable de la recherche à la plate-forme de négociation institutionnelle TradeBlock, qui a déclaré à Crypto :

«Nous pourrions voir Bitcoin surpasser les autres principales devises fiduciaires, mais cela dépend de la façon dont on mesure la taille d’un marché FX. Le dollar néo-zélandais («kiwi») est à l’extrémité inférieure du groupe et le plus susceptible d’être dépassé par Bitcoin, mais voit actuellement plus de 100 milliards de dollars en volume de négociation quotidien, ce qui est bien supérieur à celui de Bitcoin. Contrairement à d’autres actifs d’argent dur, Bitcoin enregistre un taux de rotation élevé, donc même à une capitalisation boursière légèrement plus élevée, le volume de négociation notionnel de Bitcoin pourrait être un peu plus élevé qu’aujourd’hui. “

Bitcoin brille alors que l’économie mondiale bégaie

L’avance parabolique nécessaire pour propulser Bitcoin à de tels sommets placerait également BTC fermement dans la même catégorie que l’or – en tant que réserve de bonne foi de la valeur des actifs. Plusieurs partisans de la crypto-monnaie populaire identifient déjà la BTC comme une couverture appropriée contre la dégradation monétaire et d’autres formes d’incertitude économique.

Au milieu des baisses de taux d’intérêt en 2019, Travis Kling, fondateur et directeur des investissements d’Ikigai Asset Management, a averti que la situation de la dette qui prévalait à l’époque était une recette pour une autre crise financière mondiale. Selon Kling, les banques centrales étayaient des indicateurs de croissance pour donner l’impression d’une économie saine. Lorsque Kling a fait ces commentaires, le monde n’était pas encore touché par la pandémie de coronavirus.

Le Bitcoin a fréquemment figuré dans les discussions sur d’éventuels actifs refuges qui pourraient être utilisés comme couverture contre une autre récession mondiale. Au milieu de la panique COVID-19 de la vente d’actifs, BTC n’a pas échappé à la liquidation massive du jeudi noir, prouvant qu’elle n’a pas encore atteint ce statut convoité. La plus grande crypto par capitalisation boursière s’est effondrée de près de 50%, atteignant un creux d’environ 3800 $. Cependant, en exactement huit mois depuis lors, le prix de BTC a augmenté de plus de 300%.

Commentant la possibilité que Bitcoin atteigne un nouveau sommet historique à court terme, Todaro a fait remarquer qu’il sera difficile d’établir une poussée soutenue vers le record avant la fin de 2020, ajoutant encore: «Ce cycle haussier devrait nous apporter du bien. au-delà des ATH antérieurs sur une base à long terme et avec l’augmentation des dépenses publiques et la réduction de moitié du mois de mai derrière nous, nous sommes prêts pour l’une des périodes haussières les plus attrayantes de l’histoire de Bitcoin.

Joe DiPasquale, PDG du fonds spéculatif crypto BitBull Capital, voit également Bitcoin établir un nouveau record historique au cours de cette course haussière actuelle, déclarant à Crypto: «C’est très probable [that Bitcoin reaches a new all-time high] puisque Bitcoin a maintenant franchi 16000 $, ce qui était un niveau de résistance clé. 20 000 $, ce n’est pas si loin de ce point, à moins que des développements négatifs majeurs n’affectent le marché à court terme. »

COVID-19 et assouplissement quantitatif infini

Si l’inflation reste une réelle préoccupation pour de nombreux pays, 2020 a été une année charnière pour Bitcoin en termes de dynamique de l’offre. L’événement de réduction de moitié de mai a vu l’offre de nouveau Bitcoin réduite de moitié.

Pendant ce temps, plusieurs gouvernements, en réponse à la tension économique induite par le COVID-19, ont adopté des politiques monétaires proactives, y compris des injections de fonds de relance. Selon les estimations de la Banque mondiale, le produit intérieur brut mondial devrait diminuer de 5,2% en 2020 – la plus forte contraction depuis des décennies. En juin, la Banque mondiale a présenté une feuille de route permettant aux pays de surmonter les problèmes économiques, déclarant:

«Les politiques de reconstruction à court et à long terme impliquent de renforcer les services de santé et de mettre en place des mesures de relance ciblées pour aider à relancer la croissance, y compris le soutien au secteur privé et l’acheminement direct de l’argent vers la population. Pendant la période d’atténuation, les pays devraient se concentrer sur le maintien de l’activité économique en soutenant les ménages, les entreprises et les services essentiels. »

Reconnaissant la valeur décroissante des liquidités, certaines entreprises se tournent déjà vers Bitcoin en tant qu’actif de réserve de trésorerie. MicroStrategy, cotée au Nasdaq, a fait la une des journaux en août en annonçant l’acquisition de 21454 BTC – d’une valeur de 250 millions de dollars à l’époque. Un plus grand intérêt de la part des grandes institutions traditionnelles a suivi dès qu’elles ont cherché à acheter Bitcoin comme moyen de réserve.

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La société de veille économique a doublé sa politique d’adoption de Bitcoin avec un achat supplémentaire de 16796 BTC (175 millions de dollars) en septembre. En moins de deux mois, la société a vu la valeur de ses avoirs en BTC augmenter de plus de 160 millions de dollars. Des choses similaires pourraient être dites à propos d’autres sociétés natives non cryptographiques qui ont acheté BTC en tant que réserve.

Bien que Bitcoin conserve certaines caractéristiques relatives aux devises, le manque de plafonds d’approvisionnement pour le fiat rend toute tentative de comparaison entre les deux quelque peu problématique. Si tel est le cas, la capitalisation boursière constitue peut-être un meilleur paramètre pour évaluer la croissance de Bitcoin par rapport à la taille des autres principales bases d’actifs, comme l’a déclaré DiPasquale:

«Le dépassement des monnaies fiduciaires par Bitcoin n’est pas une mesure sur laquelle nous devrions nous concentrer, car les monnaies fiduciaires n’ont pas de limites de circulation en tant que telles. Au lieu de cela, la capitalisation boursière est une meilleure mesure, et Bitcoin fait désormais partie des 20 principaux actifs (classement des actions, des ETF et des crypto-monnaies). »

Le ralentissement économique est probablement difficile à inverser

Dans un discours prononcé le 6 novembre, Jerome Powell, président de la Réserve fédérale américaine, a minimisé les attentes d’une reprise rapide de la contraction économique actuelle: «Le ralentissement économique actuel est le plus grave de notre vie. Il faudra du temps pour revenir aux niveaux d’activité économique et d’emploi qui prévalaient au début de cette année. »

Les remarques de Powell font écho aux avertissements similaires de la Banque mondiale et d’autres établissements financiers. En effet, le consensus écrasant est que la confluence des contraintes économiques mondiales, régionales et nationales exacerbées par le COVID-19 sera difficile à renverser à court et moyen terme.

Le géant pharmaceutique Pfizer a récemment annoncé que son vaccin COVID-19 était efficace à plus de 90% pour prévenir le virus. Alors que le développement constitue une bonne nouvelle dans la lutte contre la pandémie, les analystes du marché disent que l’économie est vouée à une trajectoire descendante quel que soit le vaccin.

Todaro estime que «les marchés boursiers évaluent le vaccin COVID-19 comme un sauveur pour les industriels et les entreprises de vente au détail en personne». Cependant, il a ajouté que les bonnes nouvelles à elles seules ne relanceront pas la reprise économique, car la dynamique de l’offre et de la demande devra être rétablie. En outre, selon Todaro, diverses entreprises établies sont dans une situation financière désastreuse, et sans aide supplémentaire de la part des gouvernements, elles risquent de faire faillite: «Cette incertitude commence à revenir maintenant, les marchés boursiers enregistrant un recul.»

Avec plus de douleur à venir, Bitcoin semble prêt à recevoir une attention institutionnelle encore plus grande alors que les grands acteurs recherchent des véhicules d’investissement alternatifs. En effet, le flux d’argent intelligent dans Bitcoin a déjà certaines parties prenantes qui prédisent que la BTC défiera l’or en tant qu’actif de couverture de facto de choix pour les investisseurs institutionnels.