Ça vaut le coup de parler? Peser les produits DeFi avec l’engouement pour les prix des jetons

Ça vaut le coup de parler? Peser les produits DeFi avec l’engouement pour les prix des jetons

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Ce n’est un secret pour personne que 2020 a été l’année de la finance décentralisée en ce qui concerne le monde de la cryptographie. À cet égard, un certain nombre de jetons DeFi ont récemment connu des augmentations de valeur, ce qui a amené de nombreux experts à penser que l’avenir s’annonce prometteur pour ce secteur de niche. Les marchés mondiaux du DeFi continuent de s’élever jusqu’à des sommets sans précédent en termes de valeur totale verrouillée, atteignant un sommet de 4,75 milliards de dollars le 11 août.

À la suite de ces développements susmentionnés, les principaux acteurs de la technologie cherchent à aider les institutions financières à tirer parti du battage médiatique actuel de DeFi. Par exemple, Nitin Gaur, directeur des services financiers et des actifs numériques d’IBM, a précédemment déclaré à Crypto qu’il était de la plus haute importance que les banques traditionnelles commencent à reconnaître et à adopter les propositions de valeur avancées par la technologie DeFi, sinon leurs modèles commerciaux existants pourraient bientôt devenir obsolètes. .

La montée en puissance de DeFi

Selon Jack Tao, PDG de l’échange de crypto Phemex, une foule de facteurs ont contribué à l’attention récente du grand public que l’espace DeFi a attiré. Il a déclaré à Crypto qu’au fil des jours, un nombre croissant de jetons DeFi sont pris en charge par des échanges de premier plan partout dans le monde. Non seulement cela, cette technologie naissante a également été en mesure de capturer l’imagination des masses en raison de sa capacité à fournir de nouvelles applications, implémentations et projets décentralisés de manière réelle et tangible.

Tao a également souligné qu’une grande partie des investisseurs du monde entier avaient également aidé à faire entrer DeFi dans le courant dominant en raison de leurs efforts pour tirer profit du battage médiatique en cours – mais principalement dans le but de maximiser leurs profits dans les plus brefs délais.

De même, Charles Read, un investisseur providentiel précédemment impliqué dans le développement de projets tels que DIA Data et le protocole Orion, estime que trois moteurs clés ont stimulé le discours de DeFi ces derniers mois: l’agriculture de rendement, l’extraction de liquidités et les actifs synthétiques. Selon lui, une combinaison d’un ou plusieurs des éléments susmentionnés peut permettre aux développeurs de créer de nouveaux systèmes qui sont non seulement nouveaux, mais qui ont également un potentiel de déploiement grand public:

«Il existe maintenant des bourses d’agrégation comme ParaSwap et 1inch qui vous permettent d’accéder à la liquidité de tous les DEX [decentralized exchange] marchés uniquement via votre portefeuille Web. Cela signifie que la foule la plus avertie en crypto choisit d’utiliser les DEX plus que jamais. »

Read a également souligné qu’en raison de la hausse des volumes DEX, le marché de la cryptographie continuera de voir divers échanges centralisés se démener pour conserver leurs volumes d’échanges existants. En conséquence, un nombre croissant d’échanges traditionnels continueront à soutenir d’autres projets DeFi, conduisant ainsi des projets plus anciens à pivoter vers le domaine de la finance décentralisée. Il a ajouté: “Il s’agit plus d’un jeu de marketing que d’un jeu de produits.”

Une perspective quelque peu similaire est également partagée par Sandeep Nailwal, directeur de l’exploitation et co-fondateur d’une plate-forme d’évolutivité blockchain Matic, qui estime que des projets comme Compound ont créé un précédent de succès pour le modèle de jeton de gouvernance, qui est maintenant reproduit par tous Projet DeFi. Il ajouta:

«L’utilisation de Yield Farming, un moyen d’inciter les utilisateurs de jetons de protocole à participer au protocole, est de plus en plus populaire. À l’heure actuelle, la plupart de ces jetons misent sur un seul utilitaire central, la gouvernance du protocole. Il reste à voir si les valorisations élevées de ces jetons actuellement sur le marché en valent vraiment la peine. »

Les plateformes DeFi méritent-elles leur ascension financière?

Une question pertinente à explorer en relation avec ce boom de DeFi en cours est la suivante: les jetons populaires sont-ils réellement soutenus par des plates-formes offrant des produits qui méritent une augmentation de la demande pour les coins? Fournissant ses idées sur le sujet, Kosala Hemachandra, fondateur de MyEtherWallet, a déclaré à Crypto qu’il pensait que c’était le cas:

«Contrairement à l’engouement pour les ICO de 2017, la hausse de la demande autour de DeFi est en fait soutenue par les utilisateurs, ainsi que par des outils et des services qui facilitent la croissance et nous aident à faire passer la finance décentralisée au niveau supérieur. Pour la première fois, nous pouvons désormais échanger, emprunter et prêter sans impliquer une seule entité centralisée. »

En outre, il convient de noter qu’avant même le début de la récente manie DeFi, certains projets comme Synethix, Thorchain et le réseau Kyber avaient tranquillement augmenté de la valeur tout au long de 2020, présentant une tendance à la hausse naturelle soutenue par les volumes de négociation. À cet égard, Read a estimé que la valeur réelle de nombreux jetons pourrait devenir très déformée en raison de la forte volatilité. De plus, il pense que les plates-formes oracle méritent chaque instant de leur ascension fulgurante, car des flux de prix précis sont essentiels pour offrir des instruments DeFi sûrs comme l’emprunt / le prêt aux masses:

“Si vous ne disposez pas de flux de prix précis ou si vous ne tirez pas les prix de plusieurs sources, il est facile de provoquer des liquidations. […] Cela signifie moins de risque et plus de précision lors de l’utilisation d’outils financiers… et permettre à la communauté de voter sur la qualité des données avec un jeton de gouvernance est très utile. »

Cependant, Nailwal est sceptique quant aux affirmations susmentionnées et estime qu’en l’état actuel des choses, les marchés et les revenus sont trop petits pour justifier des valorisations élevées, faisant allusion au fait que le boom en cours pourrait être, en grande partie, dû à la spéculation incessante du marché et à la peur de manquant.

Le scénario de distribution de jetons DeFi est-il un problème?

Selon une toute nouvelle étude analytique publiée par Simone Conti, cofondatrice de DeFi Italie et vice-présidente d’Eidoo, l’offre globale de jetons (99%) pour la plupart des projets DeFi est détenue par les 500 meilleures adresses opérant dans l’espace. Non seulement cela, il est clair que les cinq premières adresses pour la grande majorité des projets DeFi détiennent plus de 40% du total des approvisionnements, Bancor étant la seule anomalie.

Distribution de jetons DeFi entre les détenteurs

Le problème de la concentration dans la technologie DeFi est que les jetons de gouvernance sont conçus pour détenir le pouvoir de vote, et si les principaux propriétaires sont en possession de grands volumes de jetons, ils détiennent essentiellement une majorité écrasante du pouvoir de vote. En ce qui concerne les plates-formes comme Compound, les utilisateurs reçoivent des jetons payés sur une certaine période de temps pour utiliser la plate-forme. Ainsi, étant donné que la plateforme est un nouveau venu, la majeure partie de l’offre initiale est détenue par des investisseurs en capital-risque et il peut donc s’écouler un certain temps avant que ces projets atteignent un certain niveau d’équilibre.

Grant Fondo, coprésident du cabinet d’avocats Digital Currency and Blockchain Technology de Goodwin Procter, a déclaré à Cointelegrap que la Securities and Exchange Commission des États-Unis, aux côtés d’autres régulateurs financiers, a tendance à s’inquiéter lorsque quelques entités contrôlent une plate-forme particulière ou son réseau associé:

«Les affirmations du projet n’auront pas d’influence sur l’évaluation indépendante des régulateurs. Cette préoccupation sera accrue si l’un de ces détenteurs est responsable de fluctuations importantes des prix ou de l’orientation du projet, ou s’il y a une fraude associée au réseau. ”

Enfin, Tao a estimé que le problème susmentionné est un problème courant qui affecte la plupart des crypto-monnaies, soulignant en outre qu’au lieu de simplement s’inquiéter du problème, d’autres questions devraient être posées: «Qui détient la majorité de ces jetons? Ont-ils la capacité de manipuler facilement les prix? Une distribution plus uniforme des jetons DeFi serait-elle plus bénéfique pour le projet dans son ensemble? »

Ce boom DeFi n’est pas la bulle ICO 2017?

Même s’il est facile de comparer le boom actuel de DeFi à l’engouement pour les ICO de 2017, des personnes comme Ryan Watkins, chercheur principal pour Messari, ont noté que de telles comparaisons sont injustes et ne rendent pas justice à la technologie DeFi. Il a souligné qu’en 2017, un certain nombre d’offres initiales de coins de monnaie pouvaient attirer des milliards d’investissements sans fournir un produit fonctionnel. Cependant, en ce qui concerne DeFi, la plupart des projets ont déjà des produits en direct.

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En outre, Watkins est fermement convaincu que, malgré le boom en cours, l’espace DeFi est encore relativement petit et dispose encore d’une marge de progression importante. Non seulement cela, il a également fait valoir que la croissance de cet espace se poursuivra très probablement grâce à une réaffectation de capitaux provenant de diverses «crypto-monnaies inutiles de première génération, des« tueurs ETH »de villes fantômes et des projets morts.»

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