Cinq ans après son lancement, Ethereum crée-t-il un nouveau boom?

Cinq ans après son lancement, Ethereum crée-t-il un nouveau boom?

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Le réseau Ethereum vient d’avoir cinq ans. Bien que le projet ait été annoncé pour la première fois lors de la conférence nord-américaine sur le Bitcoin en janvier 2014, son bloc de genèse n’a été exploité que le 30 juillet 2015. Depuis lors, Ether (ETH) est devenu l’altcoin dominant en matière de capitalisation boursière, de popularité et de règlement de la valeur du réseau, ayant même dépassé Bitcoin dans ce dernier.

Ethereum a été créé avec une myriade de possibilités en vue, permettant des contrats intelligents, une tokenisation puissante, des applications décentralisées complexes et des campagnes de collecte de fonds décentralisées. Ce dernier d’entre eux est devenu extrêmement populaire en 2017, alors que les offres initiales de coins de monnaie ont envahi l’espace cryptographique et ont amassé des gains incroyables pour les participants.

DeFi pourrait-il être le nouvel ICO?

Ether est devenu le principal mécanisme de financement des projets ICO. Comme lesdits projets et leurs jetons ERC-20 sous-jacents ont quitté la phase ICO, la spéculation pour leurs jetons a augmenté, tout comme le prix de l’Ether, dont le prix a atteint un niveau record de 1412 $ le 10 janvier 2018. Bien qu’actuellement loin d’être ce nombre, le prix de l’ETH a atteint un record de 2020 de près de 357 $ le 1er août.

Bien que les ICO aient contribué à amener la cryptosphère à de nouveaux sommets, le battage médiatique a été de courte durée et l’ensemble du marché de la cryptographie s’est effondré au début de 2018. Peu avant, la Securities and Exchange Commission des États-Unis avait annoncé que les ICO étaient considérées comme des offres de sécurité et a commencé une répression pour protéger les investisseurs.

Maintenant, certains craignent qu’Ethereum emprunte une voie similaire à celle de 2018 avec la croissance de DeFi. Alors que la surveillance réglementaire a poussé à l’amélioration de l’écosystème cryptographique, à court terme, elle peut avoir des conséquences dévastatrices telles que la perte de fonds pour les investisseurs et des poursuites pour les opérateurs de projet.

DeFi conduit-il vraiment le prix d’Ether?

Bien que la spéculation sur les prix semble être endémique, il est largement connu que l’impact financier et la liquidité réels de la finance décentralisée sont plutôt insignifiants. Ethereum devenant récemment la plus grande blockchain en termes de valeur réglée, quelle part de cette activité dans Ether peut-elle réellement être attribuée à DeFi?

ConsenSys estime que les protocoles DeFi ont collectivement atteint un sommet historique de 3,3 millions d’Ether bloqués dans des protocoles au deuxième trimestre de 2020. Messari a suggéré que la blockchain Ethereum règle environ 2,5 milliards de dollars chaque jour. En comparant DeFi au marché réel de la crypto, il est également facile de voir que DeFi n’est toujours qu’une goutte dans l’océan, plus petite que la capitalisation boursière de XRP et Bitcoin Cash (BCH), et ne représente que 1,5% de l’ensemble de la crypto-monnaie marché.

Secteur DeFi vs BCH et XRP - Capitalisation boursière. Source: Messari

Secteur DeFi vs BCH et XRP – Capitalisation boursière. Source: Messari

Ether résiste-t-il à un cycle d’expansion et de récession DeFi?

Bien que les taux de financement des protocoles DeFi soient éclipsés par les campagnes de financement basées sur l’ICO de l’ère 2017, il pourrait être inquiétant qu’une poignée de jetons DeFi aient rallié des milliers de pour cent en peu de temps. Par exemple, Aave (LEND) a augmenté de 7 300%, passant de 0,0046 $ à 0,344 $, et le prix du Compound (COMP) a quadruplé au cours de sa première semaine de négociation en juin. En fait, plus de 10 autres jetons liés à DeFi ont progressé de plus de 100% en 2020. Bien qu’impressionnant, cela reste pâle en comparaison du retour sur investissement fourni par les ICO en 2017.

Alors que DeFi a atteint des jalons, tels que 4 milliards de dollars de fonds verrouillés, la taille de l’investissement obtenu par les protocoles DeFi est bien inférieure à ce que les ICO ont rassemblé. Pourtant, le co-fondateur d’Ethereum, Vitalik Buterin, semble craindre que les gens sous-estiment les risques associés à ces protocoles, qui ont été exploités par des pirates dans le passé.

Bien qu’une autre bulle ne soit pas idéale, elle peut être une partie inévitable du cycle actuel d’innovation crypto. Les projets et les concepts ont tendance à être disproportionnés avant qu’une adoption et des investissements plus organiques n’interviennent. C’est exactement ce qui s’est passé avec les ICO, les offres de jetons de sécurité, Bitcoin et altcoins. Alors que le secteur DeFi continue de se développer rapidement, son plus grand défi pourrait se présenter sous la forme d’une future réglementation, tout comme il l’a fait avec les ICO.

L’avenir d’Ethereum: Stablecoins, institutionnalisation et évolutivité

Alors que seul le temps dira si DeFi connaît une phase de bulle, il y a certainement d’autres raisons pour lesquelles Ether surpasse Bitcoin, comme devenir la base des transferts de coins stables. Selon ETH Gas Station, Tether (USDT) est le plus gros consommateur de gaz sur le réseau et continue de croître. Bien qu’Ethereum ait dépassé Bitcoin dans l’activité du réseau, cela était principalement dû aux transferts de coins stables, qui étaient eux-mêmes largement alimentés par les règlements inter-échanges.

Cette année, des étapes positives telles que l’émission de titres réels dans la blockchain et 1 milliard de dollars de volume à terme sur Ether ont également été atteintes. Ces facteurs ont contribué à l’adoption croissante d’Ethereum au cours de ces cinq dernières années, mais ils indiquent également une impasse imminente en matière d’évolutivité et de congestion. Cependant, le jalonnement Ethereum 2.0 a enfin commencé à tester, ce qui laisse espérer un réseau nouveau et amélioré.

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Au fil du temps, il est probable que DeFi continuera de croître même si elle subit des revers à court terme. Cela signifie que le réseau Ethereum continuera probablement à rouler sur le dos de ce succès.

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