Rebondir des idées autour du design tokenomic – Cointelegraph Magazine

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Crypto agriculture

Jack Lu, 23 ans, a été frappé par l’idée de sa nouvelle plateforme DeFi Bounce tout en travaillant sur sa thèse sur la théorie des jeux et la crypto-monnaie au Reed College en Californie.

«Il m’a fallu beaucoup de temps pour y penser», explique Lu à propos de sa plateforme d’enchères influencée par la théorie des jeux. «Tout le monde parlait de prêt et d’emprunt, de faire Uniswap et de fournir des liquidités. Lorsque j’ai examiné ce canal financier, je pense qu’il manque un élément, à savoir les enchères. “

Lu – qui compte comme pairs Andre Cronje de Yearn.Finance, Kain Warwick de Synthetix et Calvin Liu de Compound – décrit Rebondir en tant que version décentralisée d’eBay, Sotheby’s ou Christies. Les utilisateurs peuvent configurer des pools pour mettre aux enchères des jetons et jouer avec des paramètres tels que le nombre à échanger, le délai et les différentes façons d’accepter les offres.

Il l’a cofondé avec le PDG d’Ankr, Chandler Song, et la plateforme en noir et blanc a été mise en ligne le 4 août. «Je me suis associé avec des amis et nous avons réussi», dit Lu. “La plate-forme est en ligne depuis deux mois et elle est classée neuf sur la station-service ETH.”

Jusqu’à présent, plus de 2700 pools ont été créés et plus de 500000 Ether (179 millions de dollars) ont changé de mains sur la version Ethereum de la plate-forme. Bounce était également l’un des cinq premiers projets annoncés pour la chaîne intelligente interopérable Binance – qui est essentiellement un clone Ethereum avec des frais de gaz moins élevés et évitant la congestion – et 700000 BNB (18,5 millions de dollars) ont également été échangés sur cette version depuis début septembre.

Le site a été lancé avec deux types d’enchères. Swap fixe, où tout le monde a le même prix (comme un ICO de 2017) et enchères scellées.

«Vous pouvez mettre un prix plancher et une minuterie et n’importe qui peut venir enchérir au-dessus du prix plancher. Et à la fermeture de la piscine, le contrat intelligent remplira les commandes du prix le plus élevé vers le bas. Les gens ont donc des prix différents. »

Lu a récemment ajouté quelques variantes sur les enchères de style hollandais – qui partent d’un prix élevé et vendent les jetons progressivement à mesure que le prix baisse – ainsi que des enchères anglaises, qui partent d’un prix de réserve et se dirigent vers le haut.

Tour du monde avant San Francisco

Originaire de la province du Guangdong en Chine, Lu a fréquenté le lycée en Grande-Bretagne où il a suivi des cours d’introduction à l’économie universitaire qui lui ont permis de terminer son diplôme à Collège Reed de bonne heure. «C’est là que Steve Jobs est allé», dit Lu. C’est là qu’il a découvert la crypto en 2016.

«Beaucoup d’adolescents se sont lancés dans la cryptographie à l’époque et mon colocataire m’a appris sur Ethereum, puis j’ai commencé à lire des articles médiatiques et Reddit», dit-il. Lu a commencé à rejoindre des groupes cryptographiques et s’est lié d’amitié avec le fondateur de NEO, Hongfei Da, ce qui a conduit à un stage de six mois avec NGC Ventures à Shanghai en 2018.

Cela s’est transformé en un poste à plein temps après avoir obtenu son diplôme en 2019 et il est maintenant le gestionnaire d’investissement américain du fonds, basé à San Francisco.

«J’aide nos projets de portefeuille à concevoir leur tokenomics», dit-il. «Au cours de ma diligence raisonnable sur de nombreux projets, j’ai une vision plus large de ce qui se passe sur le marché de la cryptographie et des progrès réalisés en matière de tokenomics dans le monde de la cryptographie.»

Apprendre à jouer à des jeux

Il est peut-être le plus jeune employé de l’entreprise, mais il est également le seul à avoir rédigé sa thèse sur la blockchain et la théorie des jeux – l’une des rares sur le sujet dans le monde à l’époque.

La théorie des jeux est une branche des mathématiques qui examine les stratégies employées dans des situations de compétition où les résultats pour les joueurs dépendent de manière critique des actions des autres joueurs. Il a été appliqué à tout, de la guerre aux affaires et à la biologie, mais la thèse de Lu explore pourquoi elle convient parfaitement aux crypto-monnaies. Les «acteurs» du monde décentralisé de la blockchain, des mineurs aux commerçants en passant par les hackers, sont indépendants et prennent des décisions après avoir évalué les avantages et les coûts associés à leurs mouvements.

Contrairement au monde réel (comme le New Yorker souligne), la théorie des jeux fonctionne mieux lorsqu’elle est appliquée à la blockchain et aux contrats intelligents, car les règles sont fixes, la blockchain est transparente et les informations peuvent être mises à la disposition de tous les joueurs. La recherche a montré que la partie la plus informée dans un accord capte généralement jusqu’à 18% d’avantages économiques en plus que la partie la moins informée. Lu explique:

Je dis toujours que c’est une expérience réussie en théorie des jeux car nous utilisons des contrats intelligents pour éviter beaucoup d’éléments humains pour un jeu, et nous pouvons voir comment les créateurs et les participants de pool agissent.

Sa thèse a examiné des concepts comme le Équilibre de Nash, qui est utilisé pour analyser le résultat des jeux où il existe une interaction stratégique entre plusieurs décideurs et où le résultat pour chacun dépend des décisions prises par les autres, ainsi que des leurs.

Les vifs ont quatre ans

Le célèbre exemple de la Le dilemme du prisonnier aide à illustrer le concept:

Deux suspects sont interrogés séparément pour un crime. Si les deux avouent, ils écopent de quatre ans de prison. Dans le cas contraire, chacun sera condamné à deux ans de prison. Si un seul avoue, il sera libéré et l’autre condamné à six ans.

Le meilleur résultat est qu’aucun d’eux ne se confesse. Cependant, le modèle prédit que les deux vont avouer, car ils n’ont aucune information sur ce que fait l’autre prisonnier et couvrent ainsi leurs paris et tous deux convergent vers le résultat intermédiaire.

La théorie des jeux se complique très rapidement avec les jeux dans les jeux et diverses quantités de connaissances et d’informations sur ce que font les autres joueurs, exprimées à l’aide de formules algébriques.

Lu aime regarder les enchères sur Bounce pour observer comment les choses se déroulent dans le contexte de la théorie des jeux. «Je pense que tous les types d’enchères sont des événements de théorie des jeux», dit-il en soulignant qu’une vente aux enchères scellée rappelle le dilemme du prisonnier.

“Si vous augmentez (le prix), tout le monde doit payer plus que le prix plancher du créateur de l’enchère scellée. Mais si tout le monde enchérissait près du prix plancher, tout le monde s’en tirerait mieux. Je pense donc que ce type de comportement en chaîne est assez intéressant à voir. »

Découverte des prix

Lu dit que les enchères offrent une meilleure voie vers la découverte des prix pour les offres DEX initiales que les bourses ou les market makers automatisés comme Uniswap. où la mécanique de la concurrence encourage beaucoup d’actions rapides et réactives des prix.

“Pour Bounce, si vous faites une enchère, les gens ont le temps de réfléchir. Et les projets ont également le temps de réfléchir et d’analyser la demande des gens pour chaque pool », dit-il. “Il n’y a qu’un prix plancher ou un prix plafond, donc tout le reste est purement basé sur la demande du marché.”

«Certains projets font des enchères consécutives et le prix final de chaque tour est différent. Comme au premier tour, le prix final exécuté est élevé et au deuxième tour, le prix est plus bas, puis au troisième tour, le prix augmente à nouveau. Je pense donc que c’est très intéressant pour analyser les joueurs.

Il le compare à un jeu de devinettes, où les joueurs du deuxième tour supposent que, parce qu’il y a plus d’offre après le premier tour, ils peuvent entrer à un prix inférieur, mais au troisième tour, ils supposent que tout le monde enchérira à nouveau plus bas, donc en masse ils enchérissent plus haut afin de s’assurer d’obtenir des jetons. Comme il le dit:

Si vous pensez de cette façon, les autres penseront également de cette façon, c’est donc le schéma d’un jeu consécutif en théorie des jeux.

Le fondateur de Synthetix, Kain Warwick, déclare que Bounce offre des possibilités intrigantes.

«Les mécanismes de découverte des prix en chaîne sont encore assez rudimentaires pour les projets en démarrage avec une faible liquidité», dit-il. «Bounce cherche à créer plusieurs nouveaux mécanismes de distribution de jetons qui amélioreront considérablement la découverte des prix et réduiront la volatilité. Synthetix explore l’utilisation de ce mécanisme dans le cadre de notre [stablecoin] efforts de stabilisation de l’ancrage du sUSD. »

Synthetix devrait bientôt faire une annonce appropriée à ce sujet.

Un autre cas d’utilisation de Bounce est celui des transactions de gré à gré décentralisées (OTC). Les utilisateurs possédant de grandes piles de jetons peuvent créer un pool, privé ou public, pour organiser un accord OTC et éviter le dérapage des prix qui se produirait sur un échange centralisé.

Une cinquantaine d’IDO et d’opérations OTC ont déjà utilisé la plateforme. Le rebond a franchi une étape importante lorsque Lu a ajouté la prise en charge des jetons non fongibles. Les NFT sont des jetons uniques qui sont apparus pour la première fois sous la forme de CryptoKitties, mais représentent désormais la propriété de l’art numérique, de la mode, des objets uniques dans le jeu comme les voitures de F1 dans les jeux de course et les objets de collection sportifs.

«Je pense qu’une vente aux enchères en anglais est une solution parfaite pour les NFT qui sont de l’art ou des outils dans un jeu. Mais il y a plus de fonctionnalités, comme l’utilisation des NFT comme garantie ou des NFT comme prêt, donc pour cela, les enchères aux enchères hollandaises et scellées ont des cas d’utilisation spéciaux. »

Concours aux enchères

Bounce n’est pas la seule plate-forme d’enchères de jetons et a une concurrence sous la forme de Mesa, qui est actuellement en version bêta, et CoinList. Mais Lu soutient que Bounce est plus décentralisé que les deux.

«La différence est la philosophie, je veux que tout soit en chaîne, je veux un calcul nul (hors chaîne), ce qui signifie que le contrat intelligent fera tout», dit-il. “Cela nécessite que les contrats intelligents soient légers et que votre type de données soit très efficace car vous ne pouvez effectuer qu’une quantité limitée de calculs sur la chaîne.”

La théorie des jeux a également joué un rôle important lorsque Lu a conçu la tokenomique du projet. Bien qu’il ait étudié de nombreux systèmes de jetons complexes au cours de son travail, il a décidé de commencer petit.

«Il est impossible de créer un jeu parfait au début, car à chaque jeu, vous ne pouvez pas atteindre l’équilibre immédiatement», explique-t-il – ce qui dans ce cas signifie un résultat optimal. «De nombreux projets pensent qu’ils le peuvent, c’est pourquoi ils construisent une économie symbolique très, très complexe.» Il explique que:

Pour la théorie des jeux, vous vous déplacez progressivement vers votre équilibre et c’est ainsi que j’ai conçu la tokenomics Bounce

Lu a commencé avec des récompenses quotidiennes basées sur le nombre de transactions, puis a ajouté des récompenses de jalonnement et de liquidité Uniswap et plus encore.

«Pour moi, la philosophie est que nous allons construire plus de coins économiques symboliques le long de la route, pas au tout début, car même si vous construisez un système très complexe, s’il n’y a personne qui participe et que vous ne voyez pas ce que les gens veulent, alors vous êtes loin de l’équilibre.

Attaque des escrocs

Étant philosophiquement enclin à une décentralisation maximale, Lu a été confronté à une situation délicate lorsque des escroqueries ont commencé à apparaître sur la plate-forme. C’est un problème qui affecte les protocoles DeFi avec une multitude de jetons d’escroquerie répertoriés sur Uniswap chaque semaine.

«Les gens disent:« Oh, vous devriez interdire les escrocs », mais j’étais comme:« Oh, c’est un dilemme, car si j’interdis les fraudeurs, cela signifie que cette plate-forme n’est plus décentralisée », dit-il.

“Comment pouvez-vous définir si c’est vrai ou si c’est faux?” il dit. «Le seul moyen est donc de créer un système de confiance sociale.»

dans le système vient de sortir, les utilisateurs mettent des jetons BOT et peuvent ensuite proposer un projet au conseil de confiance sociale. La communauté des stakers vote pour déterminer quels jetons sont légitimes et lesquels ne le sont pas. À ce jour, une dizaine de propositions ont été mises aux voix.

«Le proposant (d’un pool) jettera son jeton pour s’assurer qu’il y a son intérêt monétaire. Et ils peuvent présenter toutes les informations du projet et tous les détenteurs de Bounce peuvent accéder à ce forum de confiance sociale et ouvrir toutes les propositions et s’ils l’aiment, ils peuvent voter pour, s’ils n’aiment pas, ils peuvent voter contre. “

Chose intéressante, il n’est pas basé sur le même son Registre de jetons organisé par Kleros pour Uniswap, qui tire parti d’un concept de théorie des jeux appelé un point Schelling pour récompenser les jurés avec des jetons pour avoir voté pour le jugement qu’ils pensent que la plupart des autres jurés sont susceptibles de donner et les punir pour avoir voté d’une autre manière.

«Pour l’instant, il n’ya pas de mécanisme, mais plus tard, il y aura des sanctions, dit Lu à propos du système de confiance sociale. «Lorsque vous proposez un pool, vous misez des jetons dans un fonds d’assurance et le mécanisme punira les comportements malveillants. Si tout est clair, vous récupérez l’assurance, sinon vous indemnisez les gens via la caisse d’assurance.

«Je pense que ce sera une très belle expérience. Lorsque les gens parlent de la gouvernance DeFi, tout le monde se concentre uniquement sur des paramètres tels que le changement des frais de transaction de ce pourcentage à ce pourcentage et l’ajout d’une nouvelle paire. Mais ce n’est pas tout ce qui concerne la gouvernance, il devrait y avoir un grand, grand élément social et les gens devraient pouvoir utiliser des jetons pour faire des choses intéressantes. Si sur Bounce, la confiance sociale est établie, j’espère que d’autres personnes pourront également essayer de l’utiliser.

Attaque des clones

L’autre gros problème auquel sont confrontés les projets DeFi est que dès qu’un protocole réussi est créé, quelqu’un d’autre le clone et offre à ses utilisateurs de plus grandes incitations à quitter le navire. Lu dit qu’il est juste heureux si “il y a plus de gens qui commencent à penser à différents types d’enchères et commencent à voir que c’est aussi une pièce DeFi sur laquelle les gens peuvent travailler” et ne s’inquiète pas des clones.

«Étant le créateur de cette idée, je sais exactement ce que je fais», dit-il. «Ils pourront peut-être copier les types d’enchères que j’ai construits, mais j’ai une feuille de route à suivre, donc je pense que nous pouvons progressivement les concurrencer.

«Vous pouvez copier une partie du framework, mais lorsque le framework a une base solide et une communauté pour le soutenir, je ne pense pas qu’un copieur fonctionnera. “

La gouvernance pour Bounce est gérée par une équipe d’étoiles comprenant Liu (Compound), Warwick (Syntherix) Stani Kulechov (Aave), George Lambeth (Balancer), Nikita Ovchinnik (1 pouce) et Michael Gu (Boxmining). Lu dit qu’il espère collaborer davantage avec ces projets et pense que l’interopérabilité et la collaboration sont la clé de l’avenir de DeFi.

«La prochaine étape sera de trouver une coopération avec d’autres projets DeFi car je pense fermement que nous n’avons besoin que d’un seul canal financier et que tout le monde doit coopérer les uns avec les autres – ne pas avoir l’ambition de fourrer d’autres personnes», dit-il.

Si vous regardez les structures financières dans l’histoire, tout a fonctionné grâce à la collaboration.


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