Stablecoins prospère dans l’incertitude financière

Stablecoins prospère dans l’incertitude financière

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Alors qu’un nouveau projet de loi de relance COVID-19 est débattu au Sénat des États-Unis et que Bitcoin (BTC) commence à rebondir après ses creux de volatilité, la demande de coins stables continue de croître. Propulsées à la fois par la stabilité qu’elles offrent aux détenteurs de jetons et par la demande créée par les prêts financiers décentralisés et l’agriculture de rendement, les coins stables – Tether (USDT) en particulier – continuent à atteindre des chiffres records de manière constante.

Selon un rapport de la société de données et de recherche sur les crypto-monnaies Messari, l’USDT pourrait bientôt devenir la crypto-monnaie avec le plus grand volume de transactions quotidien en termes de dollars américains transférés sur toutes les blockchains compatibles Tether. Selon Ryan Watkins, analyste de recherche chez Messari, cela peut arriver le plus tôt possible. Il a déclaré à Crypto: «L’USDT pourrait certainement augmenter le volume de transactions de Bitcoin en août, et sinon peu de temps après. Les Stablecoins dans leur ensemble ont déjà inversé Bitcoin en volume de transactions. »

Alors que l’USDT et quelques autres jetons indexés sur le dollar tels que Binance USD (BUSD) ou USD Coin (USDC) ont ouvert la voie à la croissance des coins stables, même les coins stables basées sur les matières premières ont gagné du terrain ces derniers temps. La nouvelle pièce stable adossée à l’or de Tether, Tether Gold (XAUT), connaîtrait une forte demande alors que sa matière première sous-jacente a récemment franchi la barre des 1900 dollars – un nombre que l’or n’a pas vu depuis septembre 2011 – s’approche même de 2000 dollars pour la première fois .

Émission de coins stables et augmentation des volumes

Bien que les volumes de coins stables, comme la plupart des marchés de la crypto-monnaie, soient restés stagnants pendant la majeure partie de l’été, les derniers jours ont vu une augmentation considérable du volume de l’USDT et d’autres coins stables basées sur le dollar, en particulier le BUSD de Binance.

Principaux concurrents de Stablecoin soutenus par l'USD - Volume 24h

Bien que le volume de stablecoins ait augmenté récemment, il est encore loin des sommets historiques atteints en mars. Cependant, la capitalisation boursière collective de toutes les coins stables basées sur la monnaie a augmenté de manière constante, augmentant de 3,8 milliards de dollars au deuxième trimestre de 2020 et comptant pour plus de 13,4 milliards de dollars au moment de la rédaction de cet article.

L’USDT est à lui seul responsable de 11 milliards de dollars sur les 13,4 milliards de dollars susmentionnés, après avoir juste atteint le cap des 10 milliards de dollars le 22 juillet. Cela signifie que la capitalisation boursière de l’USDT a plus que doublé, passant de 5 milliards de dollars depuis mars. En fait, Tether a même temporairement dépassé le XRP de Ripple pour devenir la troisième plus grande crypto-monnaie du marché.

Après l’USDT, Circle’s USD Coin est le deuxième plus grand stablecoin, ayant été le premier concurrent de Tether à dépasser la capitalisation boursière de 1 milliard de dollars début juillet. D’autre part, Binance USD a été le stablecoin à la croissance la plus rapide en 2020, selon Messari.

Pourquoi y a-t-il une demande?

Une demande d’actifs stables et sûrs comme le dollar américain pourrait avoir été le principal moteur du succès des coins stables au premier semestre 2020, selon Ido Sadeh Man, fondateur de Saga Monetary Technologies, qui a déclaré à Crypto: «L’attrait des coins stables est simple: ils semblent promettre la stabilité – et étant donné le tumulte économique de 2020 jusqu’à présent, on comprend pourquoi ils attirent autant d’attention.

Alors que le Bitcoin a dépassé la barre des 11000 $ tout au long des 26 et 27 juillet, les entrées de devises pour l’USDT ont atteint un sommet en 2020, ce qui suggère une pression d’achat pour BTC et d’autres crypto-monnaies. Ceci est en outre soutenu par le solde décroissant de Bitcoin actuellement détenu par les principales bourses. En fait, l’activité des trois plus grandes coins stables – USDT, Dai et USDC – a considérablement augmenté pendant cette période.

D’autre part, l’énorme croissance de l’activité et de la valeur des coins stables ne provient pas des envois de fonds ou des transferts des utilisateurs, mais plutôt des règlements inter-échanges, comme l’a noté Watkins. Il a déclaré à Crypto: «La majorité de l’activité de stablecoin est motivée par le règlement intercirconscription. Probablement quelque part dans le domaine de 90 +%. Bien que l’activité DeFi reprenne certainement. »

Défis et dangers

Alors que les coins stables ont augmenté sur tous les fronts, il y a encore des défis et des dangers à considérer. Par exemple, les coins stables indexées sur le dollar ont perdu plus de 28% de leur valeur aux côtés du dollar lui-même alors que la Réserve fédérale américaine continue d’imprimer de la monnaie. Certains émetteurs de stablecoins compensent ce problème en fixant un stablecoin à plusieurs devises plutôt qu’à une seule, comme l’a déclaré Sadeh Man:

«Nous avons vu ces derniers mois qu’une valeur de monnaie unique peut fluctuer énormément sans avertissement, en raison de facteurs externes. Les utilisateurs recherchent des refuges plus stables pour la valeur de leurs actifs – c’est pourquoi il y a eu des entrées aussi importantes. Ceux qui recherchent la stabilité doivent interroger les mécanismes qui stabilisent la pièce de monnaie choisie – sinon, ils pourraient risquer la valeur de leurs actifs si la devise à laquelle leur détention de monnaie stable est liée fluctue de manière inattendue. « 

Les Stablecoins ne sont aussi solides que leur ou leurs actifs sous-jacents. Cependant, cette nouvelle technologie est encore confrontée à de nombreux défis, et le plus important pourrait bientôt devenir une réglementation, d’autant plus que les monnaies numériques des banques centrales commencent à devenir une réalité. L’année dernière, un panel de régulateurs financiers de haut niveau aux États-Unis a mis en garde contre le risque des coins stables et comment leur adoption par le grand public peut avoir un impact négatif sur l’économie.Par conséquent, le projet Libra de Facebook ne verra peut-être jamais le jour.

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Les problèmes ne s’arrêtent pas là, car les problèmes techniques peuvent également se présenter à l’avenir comme avant. Par exemple, l’ancrage d’un stablecoin peut être rompu s’il y a une faille de sécurité, des pratiques de réserve fractionnaire, un manque de liquidité ou même un manque de confiance dans l’entité émettrice. Même de grandes fluctuations du prix de l’Ether (ETH) peuvent avoir un effet dévastateur sur l’ancrage d’un stablecoin basé sur DeFi tel que le Dai de MakerDAO.

Cependant, il reste encore beaucoup à attendre. Il semble que les coins stables aient un grand potentiel lorsqu’il s’agit de fournir une solution possible à certains des plus grands problèmes financiers du monde tels que les inégalités de revenus et le manque d’accès aux services bancaires. Les Stablecoins sont également un élément d’infrastructure important de la cryptosphère, en particulier l’espace DeFi. Comme Marc Zeller, responsable de l’intégration chez Aave – une plateforme de prêt et de crédit DeFi – a déclaré à Crypto: «Les Stablecoins sont la pierre angulaire de la finance décentralisée. En tant qu’outil de couverture, moyen d’échange et unité de compte, leur croissance a largement permis la floraison DeFi. »

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